根据保监会第二代偿付能力监管规则（以下简称“偿二代”）《保险公司监管规则第11号：偿付能力风险管理要求与评估》的要求，保险公司应当结合业务发展战略和实际风险状况，制定风险偏好，采用定性、定量相结合的方式，确定各大类风险的风险容忍度和风险限额。
风险偏好体系由上至下包括风险偏好、风险容忍度及风险限额3个组成部分。风险偏好的内容实际上是与公司整体战略相配套的高层次观点和描述，它反映了董事会和高管层愿意承受的风险程度的总体观点。风险容忍度是公司经营目标实现的过程中对既定风险水平出现差异的可接受程度。风险限额是对容忍度的进一步细化和量化，将设定的风险偏好传导、落实到具体的风险类别、业务单位、产品类型特征以及业务流程之中。
设计和制定完善的风险偏好体系，需要考虑风险偏好形成、风险偏好陈述、风险偏好传导以及风险偏好跟踪调整机制4个步骤流程。
将风险偏好落实到分支机构甚至更为细化的层面，需要通过经济资本模型、压力测试、情景分析等工具将公司总体风险偏好和容忍度水平在公司业务经营管理过程中进行分解：通过建立风险监控指标体系，将风险偏好和容忍度指标进一步分解和细化到相应的风险维度和管理维度，并且明确相应的风险监控指标的限额水平。这个过程是保证风险偏好体系上下一致的关键，因此既需要相应的量化技术和模型作为定量分析，也需要综合公司的战略考量作为定性评估。同时，这个过程既包括“自上而下”的风险偏好和容忍度的传导分解，也包括“自下而上”的风险限额与风险偏好容忍度的一致性验证。
风险偏好与容忍度的确立
资本。根据偿二代规定，未来一年公司在任何情景下，需保持核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率，分别不低于50%和100%。
盈利。未来一年，公司股东权益回报率（ROE）应不低于XX%。
说明：保险公司应当尽可能避免盈利大幅波动，以保持利润的稳定持续增长，同时最大化股东权益。在此维度下，财产保险公司还可增加诸如综合成本率、未决赔款准备金回溯偏差率、承保利润率等高阶指标；人身保险公司可增加投资收益率、一年新业务价值增长率等指标。
战略。未来一年，应保证保险公司资产规模不低于XXX亿元，保费市场份额不应低于XX%。
说明：在此维度下，人身险公司还可增加续期保费占比、新单期交保费占比、权益风险价值占比、股票及股票基金投资占比、人均保费等高阶指标。
流动性。保险公司应建立流动性风险管理制度和压力测试机制，对日常现金流、业务、投融资以及再保险进行管理，确保充足的流动性。根据实际情况，制定有效的流动性应急预案，以应对公司可能面临的重大流动性风险事件。
说明：保险公司的目标是在监管要求的压力情景下，需确保保险公司有足够的现金或可迅速变现的优质流动性资产满足支付需要。在此维度下，财产保险公司可增加诸如应收保费率、百元保费净现金流等。
着眼于未来发展，应考虑将2个重要指标，逐步纳入保险公司风险偏好高阶指标，一个是风险调整资本收益指标，一个是集中度指标。
风险调整的资本收益（即RAROC,Risk-AdjustedReturnOnCapital），作为衡量风险与收益之间关系的指标最早在20世纪70年代提出来，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必须的股权数量，后来逐步成为国际先进金融机构用于确定企业进行经营所需要的股权资本数量和评价经营管理绩效的改进型技术手段。其计算公式是：
RAROC=（净收益－预期损失）/经济资本。
风险限额的分解
风险偏好体系是一个自上而下传导的过程。在已确定整体风险偏好体系框架的基础上，高阶指标偏好值可以通过向分支机构等维度分解和传导，使风险管理责任得到层层落实，并确保偏好目标的最终实现。在保险公司各定量高阶指标偏好值自上而下分解的过程中，主要采用的方法是按照一定因子进行分摊的方法，如ROE、EVA、经济资本等指标，只是各自的分摊因子有所不同。其中，经济资本的分解，最具典型性和代表性。
（一）要求经济资本的分解。是指在已经计量总体要求经济资本的情况下,计算更细维度的要求经济资本，如某一分公司的要求经济资本。要求经济资本的分解方法主要有直接计算法和分摊法两种。
1.直接计算法。对于任何维度的要求经济资本计量，只要能够明确该维度（如分公司）所对应的资产与负债，就可以此作为计算基础，直接计算其对应的要求经济资本。该方法理论逻辑简明清晰，但缺点是计算量较大。适用于直接计算法计量经济资本的主要有：资产与负债均单独管理的某些客户维度；分账户维度的要求经济资本；其他资产与负债单独处理的情况等。如果只是单独计算资产端或负债端，而不是总体经济资本，且资产和负债之间没有明显的相互作用，那么也可以在更细的维度单独计算市场风险、信用风险或保险风险，例如在重点大客户维度计算保险风险。
2.分摊法。先在更高维度计算要求经济资本，然后依据相应的分摊原则将高维度要求经济资本分摊到下一个更细维度。其数学表达为：某一维度某一子风险要求经济资本，等于该子风险的要求经济资本与该维度拆分因子占比之乘积。根据风险的不同属性选择相应的拆分因子，如市场风险可以选择准备金作拆分因子；保险风险可选准备金、标准保费收入；信用风险中利差风险的拆分因子与市场风险相同，交易对手风险可选择再保险保费。以保险风险为例，当选取准备金作拆分因子时，有会计准则准备金、市场一致性准备金、偿付能力准备金3种口径；非寿险和短期险业务拆分因子采用保费准备金和未决赔付准备金之和。当保险风险以保费作拆分因子时，为避免拆分因子和风险之间不对应，需要注意区分趸缴和期缴保费，因此采用标准保费分拆；非寿险和短期险业务拆分因子用已赚保费即可。具体计算方式为：
例如：分渠道分解选择标准保费作为分摊因子，个险标准保费10，银保标准保费20，团险标准保费30，死亡风险目标经济资本为600。那么可以计算得到：
个险死亡风险目标经济资本=个险保费收入/各渠道保费收入总和*死亡风险目标经济资本=10/(10+20+30)*600=100
（二）可用经济资本的分解。由于通常分支机构或产品线并不存在净资产和资本充足性的概念，因此，可用经济资本分摊到相应维度并不具有明显意义。但如果基于某些考虑需要对可用经济资本进行分解时，可先将负债在所需维度层面按照险种计量，然后通过数据清分，加总到分支机构或产品线；资产端参照市场风险分摊方法。
关键风险指标日常监控
在高阶指标风险偏好值的设定上，目前主要采用的方法包括：与监管要求保持一致法、定性描述法、历史数据法等。例如采用历史数据法确定ROE偏好值，应根据保险公司自身历史ROE数据，得出近年ROE的分布情况，取90%分位点的ROE水平，即为ROE偏好值。