投资者投资时要求的最低回报率。比如我投了1000人民币，1年后我要求我能得到1100人民币，那么(1100-1000)/1000=10%,10%就是我的最低要求回报率。
折现率(DiscountedRate)
用于折现未来现金的利率。比如现在的1000人民币和1年后的1100人民币等价，那我需要10%的折现率才能使现在的1000人民币在1年后变成1100人民币。
机会成本(OpportunityCost)
是指投资者选择某个投资之后放弃的收益。比如我有1000人民币，如果我存进银行，1年之后1000人民币变为1100人民币，我爆赚100人民币。可惜我没这么做，我当下消费了。这说明100块钱没得赚了，那10%就是机会成本，我所放弃的潜在收益。
1.3利率的组成
利率是资金的价格，由市场上的资金供给与需求决定。
利率=实际无风险利率+预期通货膨胀率+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价
实际无风险利率(RealRisk-FreeInterestRate)
单期内不考虑通货膨胀下无风险资产的收益率。
通货膨胀溢价(InflationPremium)
补偿预期通货膨胀率的溢价部分，即因为通货膨胀减少单位货币的购买力。即你原本100大洋能买的东西需要花120大洋来购买，这20大洋就是通货膨胀带来的。所以通过实际利率+通货膨胀溢价才能补偿购买者的购买力损失。
注：名义利率(银行查到的利率)=实际利率+预期通货膨胀率(预期通货膨胀率，而非当前通货膨胀率，因为未来通货膨胀率母鸡，所以只能预估)。
违约风险溢价(DefaultRiskPremium)
补偿投资者承担的违约风险，即借款方(不单是借款方，股票、衍生品中需要支付的一方都算)到期无法支付合约规定的收益的风险。
流动性风险溢价(LiquidityPremium)
一些资产不能按照市场公允价值在短期内迅速变现，不得不折价出售。并非卖不出去。
期限风险溢价(MaturityPremium)
1.4不同计息方式的利率
单利与复利(SimpleInterestandCompoundingInterest)
单利
只针对本仅收取利息，每个计息周期支付的利息=本金*利率
复利
每一个计息周期必须将生成的利息加入本金中再计息，也就是利滚利。
比如老子我有1000大洋，年化利率10%，每年计息一次，那么2年内我在单利和复利的情况下各收到多少利息。
复利呢：本金1000大洋*(1+10%)^2-1000=210大洋
报价利率与有效年利率
报价利率(StatedAnnualInterestRate/QuotedInterestRate)
复利的计算周期不一定是1年，月、季度都有可能。但是一般金融机构都会提供一个年利率和一年的计息次数，那么这个利率就是报价利率。对于投资者而言，知道报价利率，必须先算出计息期利率再去计算最终的真实收益利率。
有效年利率(EffectiveAnualRate，EAR)
每单位货币在1年内获得的利息收益总额。
比如银行给老子的报价利率是12%，每个月计息，那计息期利率就是12/12%=1%,1年内复利12次。那利息就是(1+1%)^12-1。
EAR=(1+计息期利率)^m-1=(1+rs/m)^m-1
rs是报价利率，m是1年内计息次数。
如果1年内计息次数无穷，就能得到连续复利(ContinousCompounding)
EAR=e^rs-1
这个公式咋来的如果你学过求极限，那就很简单，极限公式如下图：
所以当1年内计息次数无穷，即m无穷时，EAR=e^rs-1
2.现值与终值
2.1现值与终值的关系
即：FV=PV*(1+r)^nPV=FV/(1+r)^n
其中n表示投资期，r表示计息期利率。
比如老子拿2000大洋去投资保健品产品，利率10%，每年计息一次，两年后终值是啥。
FV=2000(现值大洋)*(1+10%)^2=2420
又比如上述条件不变，老子2年后要收回2000大洋，那现在老子要往保健品里扔多少钱
PV=2000大洋/(1+10%)^2=1652.9
2.2年金
广义上是指等额、定期支付的一系列现金流。比如养老金、分期付款、分期还贷都是年金收付的形式。
普通年金(OrdinaryAnnuity)
每期期末收到的等额年金。
比如老子有一笔每年年末要支付200大洋，持续3年，利率10%，求终值和现值。
终值
这笔钱持续3年，2002年-2004年末，2002年末200大洋，2003年末200大洋，2004年末2000大洋。
2002年末：200大洋*(1+10%)^2=242大洋
2003年末：200大洋*(1+10%)=220大洋
2004年末：200大洋
所以FV=242+220+200=662大洋
现值
同理，反过来算不就行啦。乘法变除法。
先付年金(AnnuityDue)
先付年金是指在每期期初支付的年金。
比如老子有一笔每年年初要支付200大洋，持续3年，利率10%，求终值和现值。
这笔钱持续3年，2002年-2004年末，2002年初200大洋，2003年初200大洋，2004年初2000大洋。
2002年初：200大洋*(1+10%)^3=266.2大洋
2003年初：200大洋*(1+10%)^2=242大洋
2004年末：200大洋*(1+10%)=220
所以FV=242+220+266.2=728.2大洋
永续年金(PerpetuityAnnuity)
计算公式:PV=A/r
其中A为每期期末支付的年金,r是利率。
因为是无限期支付所以没有终值的概念，只有现值的概念。
公式其实等比数列求和公式推导而出。
A1/1+r+A2/(1+r)^2+......+An/(1+r)^n,这里面a1=A1/1+r,q=1/1+r
因为是永续年金，n→无穷。所以公式如下图
把a1和q带入后得PV=A/r
比如某优先股每年年末永续支付8元股利，利率10%，优先股值多少钱
直接套用公式PV=8/0.1=80
不规则现金流的现值和终值
UnequalCashFlow是指每期现金流不等。
比如老子投了个三年养猪的项目，第一期期末300大洋流入，第二期期末600大洋流入，第三期期末200大洋流入，利率10%，求现值和终值。
其实道理和普通年金的计算一模一样，就是不是等额而已。
这笔钱持续3年，第一期期末300大洋，第二期期末600大洋，第三期期末200大洋。
第一期期末：300大洋*(1+10%)^2=363大洋
第二期期末：600大洋*(1+10%)=660大洋
第三期期末：200大洋
所以FV=242+220+200=1223大洋
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