我是「花生顿」，疫情前，我走过30多个国家/地区。
我喜欢从微观通俗的视角，研究各种海外投资产品。
近期，我在持续更新非常小众但有神奇用途的美国保险/，
之前讲过的话题。
今天讲讲保险金信托，也叫保单信托。
上次讲海外信托的时候，明确了一个概念——
信托是一个法律架构，
不是理财产品，不是用来「卖」的。
在中国，
很多人把它当成是高门槛的理财产品，
原因在于两个误区——
信托传入中国的时候，
主要是银行和政府部门用于向社会融资，
并给到一定的收益。
所以，多数人把它当成是有收益的理财产品。
（2）
虽然信托在这些年在中国也慢慢回归它的「法律结构」的本质，
但由于设立信托架构的公司与卖产品的公司基本都是同一个机构，
经常把理财产品和信托架构搭着销售，
所以，很多人依然把信托等同于理财。
实际上，
作为一个法律框架，信托是中性的，是不会有收益的。
它里面装的东西，才是有可能存在收益。
比如装的是房子，就是房产信托。
装的是股权，就是股权信托。
装的是基金，就是基金信托。
装的是保单，也就是保单信托。
保单信托，是这几年在中国相对火的一种信托模式。
它其实非常简单。
说白了，就是把一份保单，装进了信托了。
很多人说「卖」保单信托，
本质其实就是卖一份保险，
然后把保险外面设立了一个信托的架构。
也就是保单的功能，
附加上了信托的功能。
所以，我们就从保险和信托两个层面来谈保单信托。
（如果有对海外信托、保险有需求或者兴趣的读者朋友，
通常来说，保单信托里放的都是大额的「寿险保单」，
多数以终身型寿险为主。
即投保人交钱买了一份保单，
ta去世了之后，
ta的指定受益人可以领一大笔钱。
可以看到，
其实如果只是想给子女传承一笔钱的话，
其实买一个大额保险就够了。
没太有必要去做信托架构。
但是，如果还有其他的一些需求，
则可以考虑做保单信托。
这些需求，都是由信托的功能决定的。
（1）财产分配的需求。
比如怕子女拿到一笔钱以后败家挥霍掉，
可以通过信托的形式，指定未来分配的方式，
比如每年给一笔钱/每个月给一笔钱。
李嘉欣老公许晋亨，
就是每个月从家族信托里领200万生活费，
一辈子不用操心了。
（2）隐私的需求。
比如想私密地给某个人一笔钱，不想让其他的家人知道，可以通过信托来实现。
（3）避债的需求。
比如我的保单信托设立后，该保单的所有权转移至了信托本身，也不再是我。
也就是说，如果有债务的追偿，也无法追诉至这张保单，受益人不会因此受到影响。
因为这张保单，在法律上的所有权已经不再是「我」。
（4）避遗产税。
这个主要是在有遗产税的国家，
可以通过信托的形式，规避掉一些遗产税。
这里可以稍微说一下中国的保单信托和美国的保单信托。
从客观上说，中国的保单信托，目前还处在相对早期的阶段。
也还是从保险和信托两个层面来说。
（1）保险层面看。
这里讨论的主要是通常放入保单信托的「终身型寿险」产品。
-保额：
美国的终身型寿险，
最低的申请额度就是100万美元，最高单家保险公司能够提供2000甚至3000万美元的保障。
目前中国的终身寿险产品，单个公司的最高保额大约在500人民币左右。
-杠杆比：
举个例子，
美国的IUL保险，40岁的健康男性投保，保额100万美元，10年缴费，每年要交的保费大约在1.46万美元，总额约在14.6万美元。
杠杆比例为（10014.6≈）6.8倍。
即他40岁的时候，
每年花1.46万美金，一共10年，共14.6万美金，
在他去世后，他的受益人可以获得100万美金的理赔。
相比较来说，美国终身寿险的杠杆比非常高，且为美元货币。
（2）信托功能层面看，
财产分配、隐私的需求，中国的信托基本也能做到。
避税，目前中国没有遗产税，这个方面不太需要考虑。
主要是避债这方面，
在中国当下信托法的框架内，「信托能避债」这个功能，还有待商榷。