2020-2023年全球10大汽车半导体厂家收入排名
英飞凌是全球最大的汽车半导体厂家，2022年4季度汽车业务约占其47%的收入，2023年汽车业务占比增至56%。每年9月底结束财政年度，所以英飞凌的2024财年1季度为2023自然年4季度。英飞凌除了汽车外，主要是工业领域，2024年2月6日，英飞凌公布4季度财报，英飞凌下调了对2024年的业绩展望，由于工业客户半导体需求普遍下滑，英飞凌将今年的营收预期调至155亿-165亿欧元，低于此前165亿-175亿欧元的预期。海外分析师平均预期的营收数据约为168亿欧元。
2022年4季度-2023年4季度每季度英飞凌收入与营业利润率
2019-2023财年英飞凌收入与营业利润
英飞凌汽车事业部的十二大客户
英飞凌汽车事业部中国区2023财年收入增幅为20%，低于整体汽车事业部21.9%的增幅，欧洲区的增幅预计超过30%。典型的中国纯电电动车每辆车为英飞凌贡献约800欧元的收入，即6200元人民币。
英飞凌汽车事业部收入地域分布
英飞凌汽车事业部主要拓展方向是北美。
英飞凌的SiCMOSFET获得不少中国主流造车厂家订单，包括长安、奇瑞、理想、合众、上汽、小鹏。
英飞凌计划大幅度扩展产能，目标市场占有率达到30%。
电源管理也是英飞凌的主攻方向，每辆电动车的BMSBOM成本大约100美元，ADI在此领域具备绝对优势。预计到2028年收入增加20倍。
2、NXP
NXP是全球第二大汽车半导体厂家，2022年汽车业务约占其52%的收入，2023年增加到56%。
NXP最近4年收入、毛利率、营业利润率
NXP最近5个季度汽车事业部收入
NXP整体的应收账款天数、应付账款天数、库存周转天数
见上图，NXP库存周转天数明显比2022年要高，但已呈现缓慢下降趋势。
3、瑞萨
按日元计算收入，瑞萨2023年整体收入下滑2.2%，折合美元则下滑9.2%。其中，汽车事业部收入按日元统计是同比增长7.8%，折合美元仅仅微增0.2%。2022年汽车事业部占瑞萨总收入的43%，2023年增长到47%。瑞萨也是一线汽车半导体大厂折合美元唯一下滑的厂家。
瑞萨连续12季度收入业务分布
考虑到日元持续升值，瑞萨的实际收入是逐渐下滑的。
瑞萨连续12季度自有库存
2023年1季度是库存峰值，这之后库存缓慢降低。
瑞萨连续12季度渠道库存
渠道库存处于高位。
瑞萨连续12季度晶圆生产线产能利用率
4、德州仪器
德州仪器连续3年财务状况
德州仪器在2023年遭遇2008年以来最大幅度的业绩下滑，收入下滑13%，营业利润下滑28%。其中模拟器件收入下滑15%，营业利润下滑30%，嵌入式产品收入增长3%，营业利润下滑20%，其他业务收入下滑21%，营业利润下滑5%。
德州仪器模拟与嵌入式事业部收入与营业利润
德州仪器连续3年收入地域分布
2023年中国区收入锐减32%，德州仪器在2022年调整策略，砍掉很多小的分销商，导致其收入锐减。其次是德州仪器在2021和2022年大幅提高其模拟芯片价格，导致客户寻找替代。2023年下半年德州仪器已开始大幅降价来抢占市场。
5、ST（意法半导体）
意法半导体最近7年财务状况
意法半导体最近7年财务状况，收入翻倍，营业利润也翻倍，净利润更增长了5倍。
ST2022年收入161亿美元，同比增长26.4%，汽车所在的ADG事业部收入占ST总收入的37%，单汽车业务占ST的收入为33%。2023年收入173亿美元，同比增长7.2%。2023年汽车所在的ADG事业部收入占ST总收入比例达45%，增长幅度很高，汽车业务同比增幅达33.5%，占ST总收入比例提升到41%。
2023年意法半导体收入终端市场分布
2023年意法半导体进行了部门重组，从以前的三大事业部重新划分为两大事业部，每个大事业部下面再分为两个小事业部。
连续4季度意法半导体收入部门分布
ST各事业部最近5季度收入与营业利润率
2023年4季度意法半导体的ADG事业部收入同比增长21.5%。2023年ST资本支出40亿美元，其中32亿美元用于扩展产能，包括自有的12英寸晶圆厂和8英寸SiC厂，ST是全球第一大SiC厂家，特斯拉独家供应商。2022年ST的SiC业务收入大约7亿美元，2023年达12亿美元，其中75%来自汽车领域，25%是工业领域。
ST的SiC客户有特斯拉、现代、宝马、雷诺，还包括不少中国车厂，包括小鹏，长城、吉利、比亚迪。
对于2024年第一季度的业绩展望，意法半导体预计2024年第一季度净营收36亿美元，同比和环比分别下降15.2%和15.9%；毛利率预计约为42.3%；2024年净资本支出预计约25亿美元，都远低于预期。不过意法半导体对汽车需求保持乐观，虽然一季度因为客户库存而减少需求，但2024全年仍然可以保持低于10%的增长。
免责说明：本文观点和数据仅供参考，和实际情况可能存在偏差。本文不构成投资建议，文中所有观点、数据仅代表笔者立场，不具有任何指导、投资和决策意见。
ECAD模型
佐思汽车研究：致力于汽车、TMT、新能源(特别是新能源汽车、智能汽车、车联网)领域的产业研究、专项调研、战略规划和投资咨询服务。