万人迷万能险再受挫折 看看这五类“替代品”
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原本以“收益超6%、门槛千元”理财产品再度受到冲击。那么，市场上还有那些替代品呢？
方丽 ·
实际上，热爱万能险的投资者很多，作为具有保障和投资双重属性的寿险，在2015年很多此类产品能保证7%~8%的收益，立马成了市场“万人迷”产品。一时间市场议论纷纷，曾经火热的万能险短期产品处于“退潮期”，目前这类品种基本绝迹。
其实万能险目前收益率已经下滑到预期回报达到4%~5%左右（收益保住一般在2.5%~3%）。本期理财工作室是寻找一些能够替代“万能险”的产品，比如说投连险、养老险，互联网大平台的理财品，也可以关注下券商质押回购业务、短期理财基金、银行理财产品等。不过，不少产品预期收益率确实不敌万能险现有的预期收益率水平。
方向一：投连险OR养老产品
从某大型互联网金融平台来看，目前有天天盈、月月盈、季度盈、年年盈、两年盈品种，历史年化投资回报率分别为4.05%、4.5%、4.8%、5.2%、5.5%。这些产品基本为投连险，投资门槛一般为1元起，支持18~70岁购买。
另一大型平台也多为投连险产品，如一款投连险产品，锁定期为365天，参考年化收益率为4.3%，而且标注这类产品主要投资流动性资产、AA评级以上的固定收益资产，不投资股票。目前看，投连险产品参考收益率较高，成为近期一个市场热门品种。
不过，投资者需要知道投连险是集保障和投资于一体的终身寿险产品，在保险保障之外，投保人可以在不同投资账户之间自主选择、及时转换，以获取投资收益。
需要注意两点，第一是，投连险的投资范围很广，投连险规模和投资收益率与股市有很强的相关性，权益型投连险的投资收益率与沪深300指数的涨跌幅有较强的拟合性，因此产品收益率或有波动；第二是要注意投连险产品的费用，不仅初始费率较高，如果购买后一两年就退保，会扣除初始费用、账户管理费、风险保费、退保费等。而且，投连险费用分七种，如初始费、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费和退保费用。一般网销产品的初始费用很低，通常在2%以下。
养老险也是最近一些平台上的热门产品，这种一般是由一家养老保险公司发行的养老资管产品。从一个大型平台上可以看到，目前一家大型保险公司的养老产品，封闭期34天的预期年化收益率达到4%，门槛也仅1万元，主要投资流动性资产、固定收益类资产等。也有其他平台有类似产品。
需要指出的是，不论是投连险还是养老险，发行方都是保险公司或保险公司资管，产品的投向也比较类似，都是一些较低风险的债券等，但是给出的一般是预期收益率。一般只有万能险才是既保本又保息（最低结算利率）的。
方向二：互联网大佬理财产品
虽然今年互联网金融创新极少，但此前蓬勃发展的互联网金融产品仍在，一批产品收益率和流动性也具备一些性价比，也可以成为“万能险”的替代品之一。
如某一大型互联网平台，在0~3个月、3~6个月、6~12个月、12至24个月、24个月以上期限内，这类产品对应的收益率分别为2.5%~3.2%、2.5%~3.2%、3.5%~4.3%、4.2%、4.5%等。该平台的手机APP也出现较多的定期理财产品，期限有6个月以内、12个月以内、24个月以内，给出约定收益率在3.2%、4.3%、4.2%等水平。
而这些基本是“借款产品”，其中还指明金融机构等作为增信机构提供本息兑付增信措施。而具体来看，这些门槛多以100元至500元起，属于个人贷，其中也有“可变现”条款。
此外，还有一类产品为“某某宝”，也就是期限为6个月，100元起购，预期年化收益率为3.7%，按照消费赚额外收益。
也有一些风格彪悍的投资者可以关注下比较稳妥平台的“P2P”类产品，尤其是一些大型金融机构旗下此类产品，不过基本靠“抢”。数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%。P2P网贷平台主流综合收益率区间仍分布在8%-12%，占比为51.42%；其次为综合收益率在12%-18%的平台，占比为33.44%，8%以下低息平台占比较上月有所下降，为10.08%。收益率仍有吸引力，但是投资者注意风险，最好选择大型、过往成交量大、风控严格、成立时间长的平台的产品，最好做点组合投资，不要都放在一个篮子 里。
方向三：券商质押回购业务
质押式报价回购业务是也可以注意，多重期限、门槛多为1000元，收益率在3%~4%间，成为“万能险”一个替代品。
据中国基金报记者了解，目前广发证券“金快线”、银河证券“天天利”、申银万国“保利金”、海通证券“虹利”、平安证券“天添利”、安信证券“安得利”、长江证券“稳得利”、中信证券“天天利财”等都有此类品种。值得注意的是报价回购业务也有3天、7天、14天、28天、41天、63天至273天等品种，收益率从2%至4%之间。
具体来看，如中信证券天天利财，分为周周鑫、月月鑫、双月鑫、季季鑫等。最新的周周鑫640期，7天给出收益率为2.4%；月月鑫28天给出收益率为3.5%；双月鑫、季季鑫分别对应56天和84天，收益率为3.5%、3.3%。
银河证券的天天利业务也分为1天、7天、14天、28天、42天、63天、91天、119天、154天、182天、273天、357天，百元资金到期年收益为2.25元、2.5元、2.7元、3.3元、3.25元、3.3元、3.35元、3.4元、3.45元、3.5元、3.55元、3.6元。
从目前看，这类品种是约定收益率，收益率事前确定，远高于同期银行存款利率，提高闲置资金利用率。而且质押物由中国证券登记结算有限责任公司保管，产品资金本息安全有充分保障。一般来说，参与门槛仅为1000元，而且不收取费用。不过，虽然这类产品一般都允许提前购回，但提前赎回通常只有极低收益。
方向四：短期理财基金
现有公募基金产品中，短期理财产品也非常勉强成为“万能险”的替代品，不过这类产品收益率有波动，基本在2%~3%之间，最好布局长期业绩领先的品种。
Wind资讯数据显示，目前597只货币类基金（含货币基金和短期理财基金）12月9日的7日年化收益率平均达到2.52%，收益率一般。但是短期理财基金的收益率明显好于货币基金。目前来看，一般短期理财基金的期限分为“7天”、“14天~21天”、“28~30天”、“60天”，“60天以上”，投资者可以根据自己需要进行布局。数据显示，“7天”、“14天~21天”、“28~30天”、“60天及以上”短期理财基金12月9日的7日年化收益率平均值为2.33%、2.27%、2.78%、3.16%，相对来说“60天及以上”的品种收益率更高。
不过，目前短期理财基金较货币基金的流动性弱，但收益率比起银行理财产品弱，因此处于“鸡肋”地带，不少短期理财基金纷纷转型，此类产品数量也大为降低。作为一类特殊的品种仍有其价值。
深圳一位基金公司人士表示，即使收益率进入“2时代”，由于流动性方面的优势，货币基金的吸引力仍在，依然是现金管理工具的首选。短期理财基金比货币基金高0.05个百分点左右，但可能要付出一定流动性成本，一些7天、14天、21天品种超短期品种略显有些优势。低风险投资者可以选取分级债基A份额进行投资，替代短期理财基金。短期理财基金要注意申购赎回时间，以及配合自己资金安排，最好提前做好准备。
另外需要指出的是，在公募基金产品中，专门进行打新类基金也是一类好的替代品，这类品种基本是“打新+债”的模式，此前预期收益多在5%左右水平。不过，目前参与打新要求市值门槛较高，另外债市也出现波动，存在一些不确定性，跟适合偏专业些的投资者参与。
方向五：银行理财产品
普益财富12月3日~12月9日一周数据显示，上周255家银行共发行了1545款银行理财产品，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.83%，较上期上升0.03个百分点。
相对来说，股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构目前给出收益率更好。数据显示，股份制商业银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为4.12%、4.16%、4.16%、4.36%。城市商业银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为4.13%、4.18%、4.22%、4.38%。
农村金融机构上周非保本型理财产品共发行236款，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为3.91%、4.05%、4.13%、4.31%。
而国有控股银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为3.84%、3.89%、3.87%、3.85%。
需要指出的是，往往月末、季末、年末考核因素也对银行理财产品收益率存在影响，一般月末、季末、年末都是发行高收益理财产品的高峰期。投资者在寻找万能险替代品时时可以重点关注12月底发行的理财产品。
而且，银行理财产品收益率受到不少因素影响，并非存续期越长收益率越高。目前银行理财产品“期限溢价”不显著，而且单个理财产品“信用溢价”也不显著。因此，投资者在选择银行理财产品时，最好看准目前收益率较高的品种，而不要以投资期限为第一选择标尺。
影响收益率的因素还有银行理财产品的条款，比如收益类型、资产投向、币种、发行期限等，这些投资者需要根据自己需求来定，稳健型投资者可以选择保本的银行理财产品。
此外，投资者一定要考虑购买一只高收益的产品后，到期能否马上买到一只新的合适产品，避免资金闲置，反而摊薄了收益。另外，最好在募集期的最后一天购买。在募集期内投资者还可以打个时间差，做一个通知存款或购买几天货币市场基金。
另外信托产品目前平均收益率仍有6%~8%水平，也是一个较好的替代品，不过这类产品门槛一般要100万以上，因此仅适合部分高净值客户。
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原本以“收益超6%、门槛千元”理财产品再度受到冲击。那么，市场上还有那些替代品呢？
实际上，热爱万能险的投资者很多，作为具有保障和投资双重属性的寿险，在2015年很多此类产品能保证7%~8%的收益，立马成了市场“万人迷”产品。一时间市场议论纷纷，曾经火热的万能险短期产品处于“退潮期”，目前这类品种基本绝迹。
其实万能险目前收益率已经下滑到预期回报达到4%~5%左右（收益保住一般在2.5%~3%）。本期理财工作室是寻找一些能够替代“万能险”的产品，比如说投连险、养老险，互联网大平台的理财品，也可以关注下券商质押回购业务、短期理财基金、银行理财产品等。不过，不少产品预期收益率确实不敌万能险现有的预期收益率水平。
方向一：投连险OR养老产品
从某大型互联网金融平台来看，目前有天天盈、月月盈、季度盈、年年盈、两年盈品种，历史年化投资回报率分别为4.05%、4.5%、4.8%、5.2%、5.5%。这些产品基本为投连险，投资门槛一般为1元起，支持18~70岁购买。
另一大型平台也多为投连险产品，如一款投连险产品，锁定期为365天，参考年化收益率为4.3%，而且标注这类产品主要投资流动性资产、AA评级以上的固定收益资产，不投资股票。目前看，投连险产品参考收益率较高，成为近期一个市场热门品种。
不过，投资者需要知道投连险是集保障和投资于一体的终身寿险产品，在保险保障之外，投保人可以在不同投资账户之间自主选择、及时转换，以获取投资收益。
需要注意两点，第一是，投连险的投资范围很广，投连险规模和投资收益率与股市有很强的相关性，权益型投连险的投资收益率与沪深300指数的涨跌幅有较强的拟合性，因此产品收益率或有波动；第二是要注意投连险产品的费用，不仅初始费率较高，如果购买后一两年就退保，会扣除初始费用、账户管理费、风险保费、退保费等。而且，投连险费用分七种，如初始费、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费和退保费用。一般网销产品的初始费用很低，通常在2%以下。
养老险也是最近一些平台上的热门产品，这种一般是由一家养老保险公司发行的养老资管产品。从一个大型平台上可以看到，目前一家大型保险公司的养老产品，封闭期34天的预期年化收益率达到4%，门槛也仅1万元，主要投资流动性资产、固定收益类资产等。也有其他平台有类似产品。
需要指出的是，不论是投连险还是养老险，发行方都是保险公司或保险公司资管，产品的投向也比较类似，都是一些较低风险的债券等，但是给出的一般是预期收益率。一般只有万能险才是既保本又保息（最低结算利率）的。
方向二：互联网大佬理财产品
虽然今年互联网金融创新极少，但此前蓬勃发展的互联网金融产品仍在，一批产品收益率和流动性也具备一些性价比，也可以成为“万能险”的替代品之一。
如某一大型互联网平台，在0~3个月、3~6个月、6~12个月、12至24个月、24个月以上期限内，这类产品对应的收益率分别为2.5%~3.2%、2.5%~3.2%、3.5%~4.3%、4.2%、4.5%等。该平台的手机APP也出现较多的定期理财产品，期限有6个月以内、12个月以内、24个月以内，给出约定收益率在3.2%、4.3%、4.2%等水平。
而这些基本是“借款产品”，其中还指明金融机构等作为增信机构提供本息兑付增信措施。而具体来看，这些门槛多以100元至500元起，属于个人贷，其中也有“可变现”条款。
此外，还有一类产品为“某某宝”，也就是期限为6个月，100元起购，预期年化收益率为3.7%，按照消费赚额外收益。
也有一些风格彪悍的投资者可以关注下比较稳妥平台的“P2P”类产品，尤其是一些大型金融机构旗下此类产品，不过基本靠“抢”。数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%。P2P网贷平台主流综合收益率区间仍分布在8%-12%，占比为51.42%；其次为综合收益率在12%-18%的平台，占比为33.44%，8%以下低息平台占比较上月有所下降，为10.08%。收益率仍有吸引力，但是投资者注意风险，最好选择大型、过往成交量大、风控严格、成立时间长的平台的产品，最好做点组合投资，不要都放在一个篮子 里。
方向三：券商质押回购业务
质押式报价回购业务是也可以注意，多重期限、门槛多为1000元，收益率在3%~4%间，成为“万能险”一个替代品。
据中国基金报记者了解，目前广发证券“金快线”、银河证券“天天利”、申银万国“保利金”、海通证券“虹利”、平安证券“天添利”、安信证券“安得利”、长江证券“稳得利”、中信证券“天天利财”等都有此类品种。值得注意的是报价回购业务也有3天、7天、14天、28天、41天、63天至273天等品种，收益率从2%至4%之间。
具体来看，如中信证券天天利财，分为周周鑫、月月鑫、双月鑫、季季鑫等。最新的周周鑫640期，7天给出收益率为2.4%；月月鑫28天给出收益率为3.5%；双月鑫、季季鑫分别对应56天和84天，收益率为3.5%、3.3%。
银河证券的天天利业务也分为1天、7天、14天、28天、42天、63天、91天、119天、154天、182天、273天、357天，百元资金到期年收益为2.25元、2.5元、2.7元、3.3元、3.25元、3.3元、3.35元、3.4元、3.45元、3.5元、3.55元、3.6元。
从目前看，这类品种是约定收益率，收益率事前确定，远高于同期银行存款利率，提高闲置资金利用率。而且质押物由中国证券登记结算有限责任公司保管，产品资金本息安全有充分保障。一般来说，参与门槛仅为1000元，而且不收取费用。不过，虽然这类产品一般都允许提前购回，但提前赎回通常只有极低收益。
方向四：短期理财基金
现有公募基金产品中，短期理财产品也非常勉强成为“万能险”的替代品，不过这类产品收益率有波动，基本在2%~3%之间，最好布局长期业绩领先的品种。
Wind资讯数据显示，目前597只货币类基金（含货币基金和短期理财基金）12月9日的7日年化收益率平均达到2.52%，收益率一般。但是短期理财基金的收益率明显好于货币基金。目前来看，一般短期理财基金的期限分为“7天”、“14天~21天”、“28~30天”、“60天”，“60天以上”，投资者可以根据自己需要进行布局。数据显示，“7天”、“14天~21天”、“28~30天”、“60天及以上”短期理财基金12月9日的7日年化收益率平均值为2.33%、2.27%、2.78%、3.16%，相对来说“60天及以上”的品种收益率更高。
不过，目前短期理财基金较货币基金的流动性弱，但收益率比起银行理财产品弱，因此处于“鸡肋”地带，不少短期理财基金纷纷转型，此类产品数量也大为降低。作为一类特殊的品种仍有其价值。
深圳一位基金公司人士表示，即使收益率进入“2时代”，由于流动性方面的优势，货币基金的吸引力仍在，依然是现金管理工具的首选。短期理财基金比货币基金高0.05个百分点左右，但可能要付出一定流动性成本，一些7天、14天、21天品种超短期品种略显有些优势。低风险投资者可以选取分级债基A份额进行投资，替代短期理财基金。短期理财基金要注意申购赎回时间，以及配合自己资金安排，最好提前做好准备。
另外需要指出的是，在公募基金产品中，专门进行打新类基金也是一类好的替代品，这类品种基本是“打新+债”的模式，此前预期收益多在5%左右水平。不过，目前参与打新要求市值门槛较高，另外债市也出现波动，存在一些不确定性，跟适合偏专业些的投资者参与。
方向五：银行理财产品
普益财富12月3日~12月9日一周数据显示，上周255家银行共发行了1545款银行理财产品，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.83%，较上期上升0.03个百分点。
相对来说，股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构目前给出收益率更好。数据显示，股份制商业银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为4.12%、4.16%、4.16%、4.36%。城市商业银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为4.13%、4.18%、4.22%、4.38%。
农村金融机构上周非保本型理财产品共发行236款，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为3.91%、4.05%、4.13%、4.31%。
而国有控股银行非保本型理财产品，3个月以下、3~6个月、6~12个月、12个月以上理财产品平均预期收益率为3.84%、3.89%、3.87%、3.85%。
需要指出的是，往往月末、季末、年末考核因素也对银行理财产品收益率存在影响，一般月末、季末、年末都是发行高收益理财产品的高峰期。投资者在寻找万能险替代品时时可以重点关注12月底发行的理财产品。
而且，银行理财产品收益率受到不少因素影响，并非存续期越长收益率越高。目前银行理财产品“期限溢价”不显著，而且单个理财产品“信用溢价”也不显著。因此，投资者在选择银行理财产品时，最好看准目前收益率较高的品种，而不要以投资期限为第一选择标尺。
影响收益率的因素还有银行理财产品的条款，比如收益类型、资产投向、币种、发行期限等，这些投资者需要根据自己需求来定，稳健型投资者可以选择保本的银行理财产品。
此外，投资者一定要考虑购买一只高收益的产品后，到期能否马上买到一只新的合适产品，避免资金闲置，反而摊薄了收益。另外，最好在募集期的最后一天购买。在募集期内投资者还可以打个时间差，做一个通知存款或购买几天货币市场基金。
另外信托产品目前平均收益率仍有6%~8%水平，也是一个较好的替代品，不过这类产品门槛一般要100万以上，因此仅适合部分高净值客户。