表急，这样做，我们就不会走散在茫茫人海了：
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2024年过去一半，又到了保险公司提交红利实现率成绩单的季节。
今年是“考试”的第二年，从已公布结果的情况来看，和去年光景完全不同。
根据13精统计的结果，2023年度寿险行业现金红利实现率为102%，是一份令人满意的答卷。
但是今年，情况出现了很大的变化。截至7月初，27家公司公布的793款产品中，近半数的红利实现率低于100%，最低的为0%，且不止一家......而具有行业代表性的某公司公布的数据中，几年的主推产品（包括开门红产品），红利实现率集中在35.7%。
从去年的近乎100%到如今的不足50%，是否意味着行业/公司/产品不行了，或者客户收益只有去年的一半了？分红险还值不值得持有和买入？该不该担心长期的增值性？
别急，这中间，有太多东西可说，慢慢展开。
今年发生了什么？
其实，早在今年3月份，就传来这样的消息，万能险结算利率进一步下调，且分红险的分红水平也要参照万能险执行：
在后续的实操过程中，分红险的客户收益是这样要求的：大型公司3.0%，中小公司3.2%。
有了这一把尺子，答案也就跃然纸上。
目前分红险演示的投资收益为4.5%，假设定价利率2.5%，那么分红收益为（4.5%-2.5%）70%=1.4%。
现在来倒推，对大公司而言，3.0%-2.5%=0.5%，而0.5%/1.4%=35.7%，这个就是标准答案。
同理，对中小公司而言，标准答案就是（3.2%-2.5%）/1.4%=50%。
所以，如果你看到大型公司的红利实现率为35.7%，中小公司为50%，不要惊讶，这个是在外部变量确定的情况下，得出的正确解。
而且，这也不是个别公司的个别现象，而是行业的统一动作。
再通俗一点讲，就像某年中考题特别简单，大家都考90以上，你92分也就一般般但是今年特别难，78分可能就像往年90分的水平了。
不知道理解了没有。
那，问题又来了，不管是不是标准答案，对于客户来说，是不是今年分的红利就相对少了？确实是的。
但好消息是，这个%，或者说上述调控措施，只是针对今年一年的，而分红险大多为长期甚至终身，所以仅一年调整，对整个保险期间的收益影响是非常微小的，不必过于担忧，更不要看到某个公司产品红利实现率低于预期而急于退保。
理解了这一现象之后，再来灵魂拷问，为何？
短期虽下调，长期更健康
先说，为什么要下调呢？
其实和万能险结算利率下调的原因是一样的，内外部环境使然。
先看无风险利率风向标-国债收益率，持续下降不停歇：
再看保险行业投资收益率：2021年至2023年，保险业的三年平均投资收益率为3.5%，较此前2020年至2022年的平均投资收益率4.6%，有明显的下降。
除了投资收益情况，我们还可以再看看偿付能力数据，今年一季度，虽有多加公司增资补血，提升了偿付能力，但仍有10余家公司未披露偿付能力，另，在风险评级方面，有1家为D，4家为C。
不得不说，这样的成绩单，并不太令人满意。
这还都是水面之上的，水面之下，恐怕还有不少我们看不见的问题。
所以，为了更稳更长远，要求调整万能和分红收益，也就不难理解了。
分红险，不止是分红
了解了这些背景信息之后，再展开说说分红险的所谓收益。
最怕有人看到50%的红利实现率，就认为是自己收益直接腰斩了，非也。
如前面提到的，分红险的整体收益或保障是有两部分组成的，一部分保证利益，就是定价利率写进去的部分（如目前最高2.5%），还有一部分就是浮动收益也就是分红。
保证利益是在购买产品时候就确定的，如同其他非分红产品一样，锁定整个保险期间。这个利益，有可能是生存利益返还（如两全或年金产品），也有可能是保障（如终身寿），这部分确定的利益是“锦”，而分红是在此基础上的“锦上添花”的花。
现在的情况下，即使这朵花只开了一半，如50%，产品的整体收益率仍在3.2%的高位，相比传统型产品最高3.0%的定价，依然有它的优势。
而且，虽然今年的红利实现率调了，但是长期来看，它依然会随行就市、水涨船高。
所以，且不要因为一年的成绩单就来判定这类产品的生死。
你回头看历史，就会知道，若预定利率进一步下调，传统型产品的竞争力进一步下降，分红险的地位会再次凸显。
为什么我的红利实现率和公布的数值不一样
根据分红方式的不同，红利实现率又分为现金红利实现率、增额红利实现率和终了红利实现率。从实务角度来看，现金红利实现率占了绝大多数，所以我们就以这个为例看看监管怎么要求的：
现金红利实现率=实际派发的现金红利金额/红利利益演示的现金红利金额。
其中，保险公司在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础。
所以，保险公司公布的红利实现率是某个产品全体保单的红利实现率的平均值，具体到每个人头上就是有高有低。
影响红利水平的因素包括：投保年龄、性别、缴费期间、缴费方式、保险期间等。所以，即使是同一个产品，你和隔壁老王的红利情况就有可能不一样；即便是同一个产品，你5年前买的和去年买的，分红水平也有可能不一样。
某司的某个产品的红利实现率很有代表性，供参考：
同一款产品，保单生效期不同，红利实现率也有可能不同（当然，不是所有产品都这样，还是要看具体产品）。
另外，除了当年的红利实现率，也可以看更长期间的累计红利实现率（不过可能不是所有公司都公布），这样其实也更能看出长期趋势。以下是八卦姐从不同的公司找到的两个数据，大家也可感受一二：
如何挑选分红险，看利益or看公司
这其实是个老生常谈的问题，究竟看产品利益还是看公司。
第二十二条被依法撤销或者依法实施破产的保险公司的清算资产不足以偿付人寿保险合同保单利益的，保险保障基金可以按照下列规则向保单受让公司提供救助：
（一）保单持有人为个人的，救助金额以转让后保单利益不超过转让前保单利益的90％为限；
（二）保单持有人为机构的，救助金额以转让后保单利益不超过转让前保单利益的80％为限；
（三）对保险合同中投资成分等的具体救助办法，另行制定。
所以，要想获得长久的稳定的分红，选择一家稳健经营的公司还是比较重要的。
毕竟，今年的结果让我们第一次认识到，分红真的可能会出现0的情况
。
保险八卦女
十余年保险产品经验，只为你推荐最合适最值得买的保险产品，少走冤枉路。