我们都知道，预定利率下调后，分红险将成为绝大多数保司，排兵布阵的重点。
今天，我们不聊产品。
来给大家聊聊，分红险，到底是怎么给到客户分配收益的？
不同保司、产品之间，所采用的红利分配形式，是截然不同的。
我们过去提到过，分红险有两种分红模式，保额分红、和现金分红。
通俗理解就是，保额分红是直接获取保额，而现金分红，则是直接发放现金。
可能是讲得不够充分的缘故，我发现不少朋友还是对这两种分红模式，搞得不是很懂。
今天，我们就来聊聊，分红险的两种红利模式，具体是什么样的？
不同的分红形式，又将有何异同？各有什么优势？
并且，与香港分红险对比，分红方式又有什么差别？
啥叫现金红利和增额红利？
在2015年颁发的《分红保险精算规定》明确规定了，分红型保险的红利分配有2种，叫作现金红利和增额红利。
现金红利
先来看现金红利。官方规定了，现金分红的分配方式包括现金领取、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等形式。
简单来说，如果你的选择的是一款现金分红的分红险，那么按照规定，你有4种方式能拿走钱。
第一种，现金领取。顾名思义，就是直接拿到手的现金。
第二种，累积生息。
获得现金红利后，假如你如果不急着用钱，那么可以选择在保司开通一个账户，让钱留在保险公司，继续增值下去。
累积生息的利率，将由保险公司确定，并定期公布。
不同保司之间，累积生息利率不一样，而同一公司的不同分红产品，累积生息利率也不一样。
比如，这是恒安标准官网，所公布的“累积生息账户利率”。
利率是不确定的，保司会根据市场情况变动而变动。但终究是会比存在银行，收益要高上不少。
第三种，抵交保费。可以用每年的分红收益，来抵掉下一年要交的保费，这也很好理解。
第四种，就是购买交清保额了。
选择交清保额，也就是说，你可以用当年的分红收益，作为一笔趸交保费，根据当年的年龄，增加该保单的保额。
我们都知道，保额越高，对应的现价也就越高，我们最后能获得的收益，也将更高。
以上，就是现金分红的四种分红领取方式。
如果我们按灵活性，来给四种现金分红排序的话，那么现金领取=抵交保费>累积生息>交清增额。
按如果要按预期收益率来排序，这个表现则又将颠倒过来，交清增额>累积生息>现金领取=抵交保费。
这也是符合金融不可能三角的，在安全性不变的情况下，产品灵活性和收益性，是不可兼得的。
增额红利
相对于现金分红，增额分红的形式，就要好理解多了。
增额红利，就是指每年以增加保额的方式，来分配红利。
保额增长，也意味着身故理赔金、现金价值会相应增加。
虽然不会把钱直接让你带走，但是保司会将分红直接加在保额上，让保单的保障额度变大。
除了保额会像一个不断增长的红包，每年都在不断变大的同时，保司还可以在保险合同到期的时候，再给予一笔现金，作为终了红利。
增额红利，则就是妥妥的延迟满足，将复利效应最大化。
中后期的预期收益相对现金分红会更高，但无疑灵活性会较差一些。
最后，给大家做一个图，加深一下记忆。
下面，我再来讲一些购买产品的实操层面，可能会遇到的一些情况。
首先就是，虽然现金红利的分配方式有4种。
但并不是意味着，4种方式都可以随意选择。
有些产品，只包含其中的1-2种分配方式。比如只让选择现金分红，或者强制以交清保额的方式来处理分红收益。
比如招商仁和的这款分红险，就只有现金领取和累积生息两种领取方式供选择。
其次，保额分红的终了红利，也不是强制存在的。从官方给的文件里，也是用了“可”支付终了红利这个说辞。
可，就意味着可以有，也可以没有。
比如，有的保额分红产品是有终了红利的。
而有些保额分红的产品，就没有。
所以，大家在拿到分红险后，得把产品的红利情况方式，了解清楚。
是现金分红还是保额分红？是不是符合你的需求？
现金分红，是强制只能选1种2种，还是4种都可选？
并且，现在很多现金分红的分红险规定了，只要符合要求，是支持更改红利领取方式的。
所以也可以看看自己挑选的现金分红产品，是不是支持更改领取方式，也相当于给自己一个后悔药。
当然，如果没有也没有关系，实际上也并不太影响保额分红的总体收益，只是在心理层面，更有安慰。
现金分红or保额分红，到底该怎么选？
有时候我在想，为什么会出现两种分红方式？
我认为，从公司层面来说，选择打造现金分红还是打造保额分红的产品，比较取决于保司的投资策略。
选择现金分红的保司，当下就愿意以现金的方式，把钱分给客户。
这意味着，他们可能并不一定期待，带着客户的分红收益，做大做强，再创辉煌。
拿得越多，压力越大，老老实实管好自己的那一亩三分地就好了。
反观保额分红的保司，当下不愿意把钱分下来，而是选择把分红资产转化为保额，拿着这些保额，再进投资场，以期望创造出更多的价值。
在我看来，选择现金分红的保司，就像一艘行驶向远方的大船，是一艘中途可以随时下客的大船。
虽然，最后也能达到目的地，但是因为会有频繁下客的缘故，船的行驶，会稍有些缓慢。
而选择保额分红的保司，同样是一艘远行的大船，区别在于，它是中途不准下客的。
大船一头扎进海洋，只为了快点抵达目的地。
客户如果说，我想中途下船看看风景（眼前就想拿收益），船长说，抱歉，不可以，但我承诺你船到了，多分你一点钱。
可想而知，这艘一直没有下客的船，大概率会更快到达目的地。
站在保司的角度上来说，无论是选择让客户下船还是不下船，都是无可厚非，差别无非是到达目的地，快与慢的区别。
不管是哪种分红方式，对客户都是有利的，都是合作共赢的关系。
这也并不意味着，选择现金分红的产品，收益就一定比保额分红低。
就像我们第一部分提到的，现金分红和保额分红，实际上最大的区别就在于，分红收益的灵活性。
虽说增额红利分出的保额，会继续参与未来分红的核算。
但如果现金分红产品，对应的累积生息利率不错，或者持续用现金分红交清增额的话，整体收益也是不错的。
所以，对于客户来说，你如果很在意分红收益灵活性，那么就选择可以拿回现金的现金分红。
反之，对于灵活性不那么讲究，那么直接就从各产品的演示收益表现里，挑选收益表现更优秀的产品就可以。
不用太过在意产品是现金分红，还是保额分红。
当然，分红部分的演示数据，演示是一回事，实际是另一回事。
保司过往分红实现率，保司实力，分红意愿，都是要综合参考的因素。
内地分红VS香港分红
最后我们来浅聊一下香港保险的分红机制。
香港的分红险，底层逻辑与内地分红险是相似的。
但由于港险资金可以有更高比例投向权益类资产，投资限制也更少，所以两者还是有着不小的差别。
这里强调一下，针对港险，我是以科普为目的，带大家了解两个市场，同种险种的之间的差异，这里不做任何有关投资的建议哈。
香港的分红险，分为英式分红和美式分红。
美式分红，类似大陆的现金分红；英式分红，则类似保额分红。
英式分红相对更为麻烦，我们先来拆解一下。
和保额分红一样，英式分红也分为两个部分。
第一个部分，叫作“复归红利”，或归原红利。
这个值，对应增加的是保额。这个值一经公布，就是确定的，不会更改，到这里，一切都很正常。
下面，区别来了。
大家都知道，保额的多少，还会对应着保单的现金价值。
在港险里，复归/归原红利面值对应的现金价值，是不确定的。
退保时的现金价值，是等于复归红利的面值，乘以变现折扣率。
而变现折扣率，并不会直接写在计划书里，而是动态变化的。
它取决于两个变量：
1、保单持有的年度，持有年度越久，折扣率越高；
2、当年度保险公司的投资收益。
在保单的早期，它通常低至50%-80%。
这样的目的，也是为了避免投保人，在早期就有萌生退保的打算，让保单的运营，能够更为持久。
我们再来看第二部分，终期红利。
终期红利是在保单结束时一次性支付的红利，可以是保单到期、退保或理赔时支付。
我们之前说，归原红利一经公布，是确定的，尽管其对应的现价是不确定的。
但终期红利，不是这样的。
在保单退保或身故时，保险公司会基于盈余情况，给予终了红利，所以最后会拿到多少收益，是不确定的。
相比起来，香港分红险的美式分红，无疑要安心很多。
美式分红，分的是现金。
同样，它也有两部分。
按年分的叫周年红利，一旦公布就完全确定了，不参与再投资，你可以直接拿走，而且也是没有变现折现率的。
与英式分红一样，它也存在一个退保或理赔时才可完全确定的分红，叫终了分红。
当然，这个值同样是不确定的，得退保的时候，才能看到了。
关于港险，我也给大家做了一个图了解一下。
值得注意的是，对于港险而言，不管是英式分红还是美式分红，周年红利和复归红利占比，是比较小的。
而最后，要退保才能拿到的终期红利，是占比更高的存在。
也就是说，对于需要长期持有的港险，更看重的是占比更高的终期红利实现率。
这也是为什么，和内地的分红险相比而言，你会感觉港险的收益，高得惊人。
原因就在于，内地是周年红利占比很高，终了红利占比低，或者没有；
香港是周年红利占比低，复归红利所对应的现价是不确定的，不确定的终了红利占比非常高。
在多是不确定的情况下，港险的演示收益当然就非常高了。
所以港险，特别是英式分红的分红险，非常容易被包装成收益率高的产品。
大家在选择的时候，也要对其收益有一个合理的判断。
看到过高的收益预期，内心默默打个折才行。
一不小心又写了很多，今天的科普，就到这里结束。如果还有不懂的，欢迎留言讨论。
对于产品收益，一定要有一个合理的预期，挑准产品，挑对保司，才是至关重要的事情。