2024年9月，国务院对外发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（即新版“国十条”），首次明确提出要“推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展”。从近日各家上市险企披露的2024年年报来看，分红险等浮动收益型保险，已呈现出迅猛的发展态势，有望迎来全新发展机遇。
上市险企聚焦浮动收益产品
加大浮动收益型产品供给，已成为保险行业的新共识。在近期举办的业绩发布会上，各大上市险企纷纷披露了在浮动收益型产品领域的布局与规划。
中国人保表示，2025年将加大保障型产品及长期分红、万能等浮动收益型产品供给，强化负债成本管控。中国人寿寿险公司透露，今年以来，该公司持续推动产品和业务多元发展，尤其是大力推动浮动收益型产品发展，截至目前，公司业务形态进一步丰富，浮动类型产品和业务占比快速提升。中国平安表示，将持续增加分红险在产品结构中的占比，并预计全行业分红险占比将达到50%以上。中国太保表示，将探索以分红险为核心的浮动收益型产品创新，大力向分红型产品转型。新华保险则强调，将分红险转型放在战略高度推动，计划2025年分红型产品在整个业务盘子里面不低于30%。
年报数据也凸显出分红型保险产品强劲增长的态势。据统计，2024年，中国太保传统型保险新保期缴规模保费达388.89亿元，同比增长7.1%，分红型保险新保期缴规模保费达19.87亿元，同比大幅增长1016.3%；新华保险分红型保险长期险首年保费达9.18亿元，同比大幅增长10100.0%。
自2025年“开门红”以来，各家保险公司不断推出分红险等浮动收益型产品。《金融时报》记者根据中国保险行业协会数据统计，截至4月6日，今年人寿保险产品共上新177款，其中分红型保险产品占比近40%。此外，在122款年金保险中，分红型年金保险为29款，占比也达到了24%。
市场需求下的变革回归
产品的改革往往因需求而生。其实，分红险产品也并非新鲜事物，其在我国已有二十多年发展历程，可为何如今再度成为市场的“新顶流”？
“在‘产品+服务’的转型之上，叠加分红险的转型，既符合客户对‘保证+浮动’收益产品的需求，也是行业转型的大趋势。”中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣在中国平安业绩发布会上表示，在近两年利率下行的市场环境中，借助分红产品与客户共担利率风险的机制，能够有效降低公司的刚性负债成本。同时，均衡的产品结构让公司负债成本具备高度灵活性，且处于持续降低的态势。
“站在寿险经营的视角，发展分红型产品，也有助于稳健经营，防范利差损风险，优化公司财务表现。”泰康养老保险股份有限公司总精算师高悦表示，一方面，寿险行业超大体量的存量业务面临利差损压力。分红型产品能够有效降低刚性负债成本，减缓利差损风险，有利于行业的健康可持续发展。另一方面，由于分红型产品的保底利率较低，其资产配置策略相对更加灵活，可为追求长期收益配置更高比例的权益资产。此外，分红型产品受到短期利率下行的影响较小，财务表现更考虑长期性与平滑性的特点，使得寿险公司的利润指标和偿付能力指标可以保持更高的稳定性。
队伍建设也须同步“加码”
相较于固定收益型产品，分红险类产品设计更加复杂，理解和销售难度也更大。2024年3月，中国保险行业协会发布的《保险销售从业人员销售能力资质等级标准（人身保险方向）（征求意见稿）》分级管理制度规定，只有能力等级三级及以上的销售人员才可以销售分红险、万能险和专属商业养老保险等。
推进分红险的转型，远非仅仅局限于产品范畴。涉及销售流程的重塑、客户沟通方式的转变以及公司整体战略布局的调整等多个层面。在此过程中，销售队伍作为直接与客户对接的关键环节，其专业素养与销售能力直接决定了分红险转型的成效。正因如此，各大保险公司在明确分红险业绩目标的同时，也在同步“加码”销售队伍建设。
事实上，分红险转型是一项牵一发而动全身的系统工程，绝非单纯的产品更迭或简单的销售行为转变，要求各大险企必须重新审视自身在产品研发、市场推广、客户服务等多方面的能力建设，打造具备更强综合竞争力的产品矩阵，整合各方资源，优化业务流程，提升运营效率，全方位助力分红险业务稳健发展，实现从产品到销售、从客户服务到公司战略的协同共进，真正推动分红险转型落地生根。