“泰康资产比较早地成立了独立的年金投资部门。彼时我们就已确定把养老金业务的开展作为公司核心的战略业务之一，因此后续的资源都在围绕这个战略去进行布局和调配，以更好支撑未来养老金业务的发展。”在冯铁良看来，泰康资产在养老金管理上取得不错的市场份额，主要得益于公司坚定的养老金战略定位、优秀的投资能力以及对时代和政策机会的把握。
打造优秀的投资能力至关重要，泰康资产遵循“体系胜于判断，研究驱动投资”的理念，建立了高效的分级决策体系和有效的战术资产配置框架，帮助公司在历史上把握住股票、债券等大类资产的重要战略投资机会。同时，泰康资产高度重视风险控制，建立严谨的风险管理体系，在26年的投资历史中保持了良好的信用记录。
不仅如此，自2016年入选基本养老保险基金证券投资管理机构以来，泰康资产始终积极储备和打磨新策略，管理组合和策略类型不断取得新突破。2018年，职业年金的市场化运作带来了市场快速增长和竞争格局变化的机会，公司做了前瞻性的准备，取得了良好开局，在组合数、管理规模上取得了一定成绩。
“当然，对机遇的把握源于养老金客户的认可与信任，这背后是泰康资产稳健的投资业绩和优质的客户服务，支持着我们在养老金领域的市场份额稳步提升。同时，我们也把做好中国的养老金投资管理作为一份责任，希望能为养老基金稳健增长添砖加瓦。”冯铁良表示。
个人养老金投资管理优势凸显
冯铁良认为，个人养老金投资需求与保险资金呈现较强相似性，需要较强的绝对收益获取能力。保险机构在长期资金管理上有较为丰富的管理经验，在资金管理中需要与较长的负债端久期相匹配，投资目标需要在保证资产安全的基础上提升收益，这些都与养老资金的投资目标相契合。
经过长期发展，保险机构建立起了满足长期资金特征的大类资产配置能力。一方面，强调多元化战略资产配置，可投资资产类型较为丰富，包括现金、国债、存款、企业债、基金、不动产、股票、股权、境外投资等多种类型，可以充分发挥多资产投资及分散化配置的优势；另一方面，保险机构也可以根据投资者的不同需求，制定不同的资产配置策略解决方案。
“保险资管机构在非标资产投资的信用把握、资源获取上具备一定优势。”冯铁良谈道，非标资产拥有较高的票息收益、没有价格波动，能够帮助组合获取稳健的资产回报，是组合投资中的“压舱石”资产。久期较长的养老资金，由于账户资金长期锁定且流出时点相对明确，可以减少资产负债期限错配风险，为组合和产品配置非标提供了可能。
对于如何进一步提升保险机构在个人养老金业务中的优势，冯铁良表示，可以采取差异化竞争，比如是否可以考虑将养老产业与个人养老金产品进行结合，也就是打造“养老投资+实体养老服务”的产品模式。另外，个人养老金投资突出投资者的自主选择权，保险资管机构要根据受托的前端个人养老金产品的风险收益特征，做好资产配置和风险管理，给投资者带来更好的持有体验。
前瞻布局应对市场环境变化
当前，我国经济向高质量发展，传统行业融资需求回落、资本回报率下行，但以消费升级、长寿时代、科技自主、低碳转型为特征的新兴行业蓬勃发展。
在此背景下，保险资管机构如何有效应对波动的市场环境，降低投资风险，保证养老金投资收益的稳定性？
三是在资金端要设立合理的收益目标。养老金是长期资金，但在年金管理中常常体现出短期考核的特征，投资收益目标也经常发生变化。作为投资管理人，在组合收益目标设定时，往往要兼顾绝对收益和相对收益，采取相对均衡的策略。如果委托人或投资人在养老金投资中能够更好地设立合理且稳定的收益目标，同时拉长考核期限，有利于实现更好的长期收益目标的达成。