1850年，出现增加保额的分红方式，分红险的红利分配方式增加为现金分红和保额分红两种。
1863年，英国Homans和Fakler认为应根据死亡率、利息率、费用率产生的盈余对保单进行分红。
什么是“英式分红”
英式分红，也称为保额分红，起源于英国，以保额作为分红基础，将当期红利增加到保单的现有保额之上。保险公司把分红转为保额后，保单持有人就不能随意提取分红（提取就相当于部分退保，早期退保收益很低），这样，保险公司就可以将投资配置到收益更高、投资期限更长的权益类资产，以期获得更高的潜在收益，因此英式分红产品的预期回报大多高于美式分红产品。
英式分红＝复归红利（归原红利）＋终期红利
终期红利：用以鼓励投保人长期持有保单所派发的一种非保证红利，通常在投保若干年后才开始派发，并在身故或退保时才可提取。
英式分红的特点：
资产配置的大部分为股票类产品，小部分为债券等固定收入产品；
保证回报较少，非保证回报较多；
资产增速快，长线的预期回报率较高；
灵活性稍差，早期提取红利需要折现，有损失，且红利提取复杂，每次提取需要与保险公司提出书面申请（由于提取的部分为“保额”，因此相当于“部分退保”）。
什么是“美式分红”
美式分红，起源于美国，也称现金分红，以所缴保费为基础进行分红，包括现金领取、累计生息、抵交保费、购买交清增额4种领取红利方式。
对于美式分红而言，公司每年为保单持有人派发现金红利，从此之后这部分红利就离开了整张保单的运作系统，成为与现金一样的存在。
保单持有人可以随时提取这些现金红利，或者用来交续期保费，也可以留存于保险公司的账户中累积生息（累积生息的收益率并非保证，保险公司可不定期调整）。
考虑到保单持有人可以随时提取现金红利，保险公司就只能选择一些短期、灵活的资产作为投资配置，因此美式分红的预期回报相对英式分红较低。
美式分红＝现金红利＋终期红利
现金红利：保险公司每年派发非保证分红，均为现金，可随时套现使用，又或滚存生息、抵缴保费等。
终期红利：与英式分红相同。
根据不同类型投资策略，香港的美式分红可分为三大类：
保守型：去掉终期红利，把终期红利这部分的收益“隐形”，统一转化为周年红利累积生息户口的“年利率”，红利户口的整体透明度较高，不需要通过终期红利来保留和平滑收益。
进取偏激进型：对权益类资产的投资占比和英式分红产品基本一致，甚至可能更高。所以某些产品比英式分红的预期最高收益还要高。这类型的产品可以称作为“英式化的美式分红”。
美式分红的特点：
资产配置的大部分为债券等固收类产品，小部分为股票等权益类产品；
相较英式，保证回报多一些，非保证回报少一些，潜在风险较低；
现金红利有再投资风险（即重新投资的收益率比不上原始投资的收益率）；
稳健保守型资产增速较慢，长期的预期回报率不如「英式分红」高；
灵活性较好，红利可以随时支取，不需要折现，亦可用现金红利缴纳后期保费。
英式分红和美式分红区别
当获取到一份建议书时，我们可以通过关键字判断是属于哪种分红。
归元红利、复归红利、保额增值红利，凡是计划书上数据演示部分带有这些关键字，就是英式分红。比如友B「盈X多元货币计划2」、安S「挚X储蓄计划」就属于英式分红。
累计红利、周年红利，凡是计划书上数据演示部分带有这些关键字，就是美式分红。比如万T「富X传承储蓄计划3」就属于美式分红。
表1-英式分红和美式分红对比表
表2-主流保险公司储蓄分红险
【英式分红举例】
以安S挚X为例，退保价值中的「保额增值红利之现金价值」≠身故赔偿中的「保额增值红利之面值」。
身故赔偿=保证金额+归原红利面值+终期红利面值；
退保价值=保证现金价值+累积归原红利+特别红利；
【美式分红举例】
美式分红的储蓄险，退保价值中的「累积周年红利及利息+终期红利」=身故赔偿中的「累积周年红利及利息+终期红利」，分红退保金额与分红保额完全相同。
最后
总的来讲，英式分红和美式分红，并没有孰优孰劣之分，最重要的是根据自身的需求选择适合自己的产品，了解清楚自己是需要高收益、高风险、长线投资的「英式分红」产品呢，还是想要收益略低、风险小、偏稳健型的「美式分红」产品，选择对了，才能使自己得到最大化的保障。