行业主要上市公司：中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)、中国人保(601319.SH)、中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)、中国太平(00966.HK)等
本文核心数据：人寿保险的分类;人寿保险原保险保费收入;人寿保险保险密度;人寿保险保险深度
行业概况
1、定义
2、产业链剖析
人寿保险产业链包括供给侧和需求侧。供给侧分为寿险公司和保险中介，其中寿险公司负责进行人寿保险产品设计、渠道销售、核保理赔等工作;保险中介负责将寿险产品销售给客户，可分为保险专业中介、保险兼职代理、保险专属代理3类。需求侧是有人寿保险需求的客户，按照主体类型分为企业客户和个人客户。
从产业链生态图谱来看，为寿险公司提供保险资产管理服务的代表性公司有建信保险资管、人保资本等;在供给侧，代表性寿险公司有中国人寿、平安寿险、人保寿险、太保寿险、新华保险等，代表性保险专业中介有英大长安、明亚保险等，代表性保险兼职代理有平安银行、中国银行等。
行业发展历程：寿险保障功能重回市场
1979年，中国保险业进入恢复发展阶段。1982年，寿险业务开始恢复，此后中国寿险行业依次经历了简单寿险产品时期、保障型寿险产品主导期、财富管理型寿险产品时期、中短期存续产品爆发期、保障回归期5个发展阶段，目前处于保障功能回归时期。
行业政策背景：监管主体持续出台指导类政策
行业发展现状
1、人寿保险原保险保费收入波动增长
2015-2023年，中国人寿保险原保险保费收入规模波动增长，增速波动下降。2023年，中国人寿保险原保险保费收入达到27646亿元，同比增长12.8%。2024年第一季度，中国人寿保险原保险保费收入为13970亿元，较2022年同期增长了13.8%。
2、人寿保险保险密度接近2000元/人
保险密度是统计区域内常住人口平均保险费的数额，标志着保险业务的发展程度，是衡量一个国家或地区保险市场发展程度和潜力的指标之一。
根据中国人口规模及人寿保险原保险保费收入计算，中国人寿保险保险密度从2015年的957元/人提升至2023年的1961元/人，年均复合增速达到9.38%。
3、人寿保险保险深度在1%-3%之间波动变化
保险深度是保费收入与国内生产总值GDP的比值，反应了这一国家或地区的保险业在国民经济中的地位。保险深度取决于经济总体发展水平和保险业的发展速度。
根据中国GDP规模及人寿保险原保险保费收入计算，2015-2017年中国人寿保险保险深度持续增长，达到2.58%，随后波动下降，2023年的保险深度为2.21%。总体来看，近年来中国人寿保险保险深度处在1%-3%之间波动变化。
行业竞争格局
1、区域竞争格局：广东省寿险保费收入水平全国第一
2023年，中国人寿保险原保险保费收入共27646亿元。从区域来看，广东省寿险保费收入水平全国第一，达到3522亿元，是唯一一个保费收入超过3000亿元的省市，占全国的比重达到12.74%;其次，江苏省和北京市的保费收入分别位居第二和第三名，保费收入均在2000亿元以上。
2、企业竞争格局：中国人寿保费收入排名第一
2023年，人寿保险保费收入水平最高的寿险公司为中国人寿，达到6413.8亿元，是唯一一家保费收入突破6000亿元的寿险公司;其次，平安寿险和太保寿险位列第二和第三名，保费收入分别为4665.4亿元和2331.4亿元。
行业发展前景及趋势预测
1、需求持续增长，供给含有“保证+浮动”收益的产品，市场格局稳定
未来，在需求方面，随着中国人口老龄化程度加深、重大疾病及各类慢性病发病率提高，居民对人寿保险的需求将得到持续增长，对产品的要求更多向保障功能倾斜。在供给方面，寿险公司以高收益吸引客户、高佣金激励销售的方式越来越难以持续，为了稳定企业长期经营，保证收益的普通型寿险产品可能会逐渐减少，转向分红险等含有“保证+浮动”收益的产品。在市场竞争方面，目前行业由大型保险企业集团主导、规模优势明显，且今年新进入者也较少，整体竞争格局较为稳定。
2、2029年保费收入有望接近4万亿元
近年来，中国人寿保险原保险保费收入持续增长，虽然增速波动下降，但2023年以来有回升的趋势。前瞻预测，到2029年，中国人寿保险原保险保费收入有望达到接近4万亿元。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国人寿保险行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。
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