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随着人身险公司逐步披露2024年四季度偿付能力报告，人身险公司去年四季度以及全年的经营全貌也逐步浮出水面。
根据统计，目前已披露的近60家人身险公司，约有三分之二的公司实现了保费端的正增长，另外在利润端，受益于权益市场上涨，人身险公司整体利润情况有明显改善，净利润较2023年由负转正，不难发现，人身险行业的经营情况在负债和资产两端都出现了不小的改善。
为此我们统计了近60家人身险公司四季度退保金额最大的产品，以及这些产品全年的退保金额。其中万能型、投连型产品成退保重灾区，去年全年退保率在20%以上的产品中，这两类产品占比接近80%。
以下为2024年人身险产品四季度及全年退保情况统计。
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投连险退保情况严峻，收益下降是主因
先来看去年四季度的情况。
去年四季度，在披露了数据的产品中，退保金额排名前三的产品分别是泰康赢家人生终身寿险（投资连结型）和弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型）和「智尚人生」年金保险C款（投资连结型），其退保金额分别达到了16.75亿元、13.91亿元、11.57亿元，对应的退保率分别为6.39%、7.68%、4.27%。
从产品类型看，这三款产品均为投连险，当前市场上常见的投资型保险有年金险、分红险、万能险、增额终身寿险、投资连结险等。与其他投资型保险不同的是，投连险的投资风险完全由投保人承担，并且投资回报具有不确定性，甚至有可能出现亏损。
受市场波动影响，2023年以来，投连险收益大幅下滑。根据华宝证券对217个投连险分类账户的统计，2023年这些账户的全年收益区间为-24.87%至4.87%，收益均值为-3.80%。
退保金额排名第二的弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型）对应的保险公司弘康人寿正是投连险“销售大户”，其产品销售十分依赖于投资连结型产品。
而在更早之前，弘康人寿则是依靠分红险“打天下”，在2019年，该公司原保费收入排名前四的产品均为分红型保险，累计贡献了超过110亿元的原保费收入。但在2020年2月，原银保监会发布《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，该通知明确了演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%。或许受此政策影响，弘康人寿分红险原保费收入迅速下降。
从退保率来看，披露了数据的产品中，2024年四季度退保率排名前三的产品分别为爱心人寿爱心延喜养老年金保险B款（分红型）、英大元利A款团体年金保险(万能型)、德华安顾安稳盈终身寿险（投资连结型），其对应的退保率分别为70.96%、60.2%、41.8%，退保金额为0.05亿元、1.26亿元、1.08亿元，从退保金额来看，这几款产品的保费收入并不高，特别是如爱心人寿爱心延喜养老年金保险B款（分红型）这款产品，尽管退保率达到惊人的70.96%，但整体保费规模仅有千万不到的水平，因此，我们也很难从这一款产品的退保直接推断出该公司的经营问题。
为此我们查询了爱心人寿其他两款退保金额最大的产品，一款是爱心人寿爱鑫福两全保险（分红型），退保金额为0.12亿元，退保率0.44%，另一款是爱心人寿爱鑫源两全保险（分红型），退保金额为0.03亿元，退保率0.26%，因此在剔除数额较小的异常数据外，爱心人寿的整体退保率是正常的。
另外，我们还统计了这些产品在全年的退保金额和退保率情况，其中2024年全年这部分产品退保金额最高的三款产品为「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）、泰康赢家人生终身寿险（投资连结型）、弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型），退保金额分别为72.82亿元、51.16亿元、49.22亿元，对应的退保率分别为22.2%、19.53%、21.52%。
其中「智尚人生」年金保险C款（投资连结型）是中信保诚人寿旗下的年金保险，该公司在2024年并不平静。
业绩上，保险业务收入为299.66亿元，同比下降5.12%，净利润则是出现了17.65亿元的亏损，较2023年8.27亿元的亏损扩大超过一倍。
人事方面，2024年中信保诚董事长、总经理两个核心岗位均迎来人员变动，其中常戈自2004年6月起正式担任中信保诚人寿总经理，李存强自2024年12月27日起正式担任董事长。
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退保率分布：45款产品全年累计退保率超10%，银保渠道是退保重灾区
此外，退保率分布上，披露了数据的产品中，今年四季度，有12款产品的退保率高于10%，有17款产品的退保率在5%-10%区间，有61款产品的退保率在1%-5%区间，有84款产品的退保率在1%以下。
全年累计退保率来看，披露了数据的产品中，有2款产品退保率高于50%，有21款产品退保率在20%-50%，有23款产品退保率在10%-20%，有28款产品退保率在5%-10%，有84款产品退保率在1%-5%，有17款产品退保率在1%以下。
在去年高退保率（大于20%）产品方面，披露了数据的产品中共有23款，其中万能型产品有11款，占比接近50%，投连型产品有7款，占比30.4%，传统型产品4款，分红型产品1款。
显然，万能型产品和投连型产品是退保的主力军。
原因其实也不难总结，以万能险为例，主要原因有以下两点，一是近年来，受外部利率下行和投资市场波动等影响，万能险的结算利率自2024年以来持续下降，有消费者开始用脚投票。其次是有不少产品的保单存续期已经超过5年，达到消费者购买时的投资回报，于是消费者开始逐步兑现收益。
渠道方面，在去年高退保率（大于20%）的23款产品主要销售渠道上，有9款产品的主要营销渠道是银保渠道，5款产品为个人代理，4款产品为专业代理渠道，2款产品为网销渠道，2款产品为多元销售途径，1款产品为团险渠道。
尾言：整体来看，去年四季度及全年，国内人身险产品的的退保率处于一个相对可控、稳定的区间内，其中绝大部分产品单季度退保率在1%以下，年退保率在5%以下。