近日，国有大行年内第三轮下调存款利率。在记者的朋友圈，这一消息快速刷屏，尤其是保险从业者纷纷转发并解读。
存款利率下调的影响是多方面的。对于保险业而言，业内人士认为，短期将在客观上利好储蓄型保险产品的销售，同时，也将对险资投资收益产生影响，险资的存款占比或将进一步降低。从长期来看，如果利率继续下调，未来保险定价利率下调空间将打开。
短期利好保险销售
消息一出，保险从业者在朋友圈的转发和点评迅速刷屏：
“比这周降温更冷的消息来了，一阵阵‘降息’的风又吹过来。”
“利率跌跌不休……提前挪储，通过年金保险、增额寿险锁住钱袋子。”
对于保险从业者尤其是销售人员来说，存款利率下调可以算得上是一条好消息，因为这在客观上会凸显储蓄型保险的优势。最近一次调降利率之后，国有五大行的3年期和5年期定期存款利率（整存整取）分别为1.95%、2%。其中，3年期定期存款利率调整后由2.2%降至1.95%，首次跌破2%。同时，今年经历了定价利率的全面下调之后，目前普通型人身险的定价利率最高可达3%，分红险定价利率最高可达2.5%，万能险的保底利率最高可达2%。
对比来看，利率下调使储蓄型保险的相对优势进一步凸显。“低利率环境下，保险保本优势依旧突出。预计定期存款利率调整后，对年金、增额终身寿险等储蓄型业务提振力度较大。”东吴证券非银金融行业分析师葛玉翔对记者表示。
还有业内人士认为，利率下调会降低存款对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，但结合居民的风险偏好以及保险产品的复杂程度，保险业要抓住机会实现发展也面临一定难度。
存款配置占比继续下降
“低利率环境叠加优质资产稀缺，投资难度很大。到期资产再投资，新增资产投资都是考验。”某人身险公司总精算师对记者表示，投资端面临的压力必然传导到负债端，产品开发设计以及销售都必须进行更加全面的考虑。在投资、负债两端实现更好的联动和匹配，既让产品在市场上有竞争力，又让公司有经营利润，是险企必须思考的问题。
从两家大型人身险公司近期推出的万能型年金保险和终身寿险等7款产品看，4款产品的万能账户保证利率为2%，另外3款产品的万能账户保证利率为1.75%。压降负债端成本是险企在当前环境下的必然选择。
从险资投资收益来看，今年前三季度，险资全行业财务收益率（年化，下同）为2.92%，综合收益率为3.28%。从险资对存款的配置来看，今年前三季度，人身险公司的银行存款余额同比下降2.88%，规模占比较去年同期下降1.29个百分点至8.88%；财产险公司银行存款余额同比下降12.08%，规模占比较去年同期下降3.82个百分点至18.38%。
葛玉翔表示，近年险资存款配置占比一直在小幅下降，但从资产负债匹配的角度来看，存款有一定优势，且险资作为大机构有定存利率的协商空间。因此，存款仍然会作为险资配置的一个方向。不过，业内普遍认为，未来险资配置存款的占比仍将下降。
从更长期角度看，葛玉翔认为，此次国有大行降息对压降2024年负债成本的作用很明显，也打开了明年年初LPR(贷款市场报价利率)下调的空间。若后续LPR持续调降（尤其是5年期LPR），或将打开2024年一年期以上人身险产品预定利率进一步下调的可能性。
中国金融智库特邀研究员余丰慧对记者表示，随着存款利率的下降，险企的投资收益将受影响，而保险产品的定价利率短期内可能难以相应下调，这导致险企的利差损风险增大。
余丰慧认为，应对低利率环境，险企需要不断创新和优化产品策略。如果利率继续下调，险企可能会调整产品定价，降低负债成本，并及时调整资产配置，提高投资收益以降低利差损风险。