1、普华永道普华永道精算服务精算服务.会计准则寿险合同准备金评估方法讨论22普华永道普华永道精算服务精算服务主要内容q我国会计准则下准备金的框架回顾我国会计准则下准备金的框架回顾q会计准则下寿险准备金的评估步骤会计准则下寿险准备金的评估步骤q其它讨论其它讨论33普华永道普华永道精算服务精算服务我国会计准则下准备金的框架q我国保险合同会计准则下准备金的计量基于三个基本我国保险合同会计准则下准备金的计量基于三个基本要素，与要素，与IASB对计量方法的要求一致：对计量方法的要求一致：未来现金流量的未来现金流量的估计估计在计量时点对保险合同产生的未来现金流量的无偏估计会计准则下准备金基本要素会计
3、框架回顾我国会计准则下准备金的框架回顾q会计准则下寿险准备金的评估步骤会计准则下寿险准备金的评估步骤q其它讨论其它讨论66普华永道普华永道精算服务精算服务012第一步计算合理估计负债+风险边际*(GPV)第二步选择利润驱动因素，并计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)01GPV00GPV02GPV初始计量初始计量00D01D02D),0max(0000GPVM00000DMk01001DkM02002DkM第四步得到保险合同负债(L)000000MGPVL010101MGPVL020202MGPVL*风险边际需要单独计量，为说明目的在步骤中未单独列出。77普华永道
4、普华永道精算服务精算服务012第一步计算合理估计负债+风险边际(GPV)第二步计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)后续计量方法后续计量方法AA第四步得到保险合同负债(L)11GPV11D11011DkM111111MGPVL01D观点1基于1时刻的假设观点2基于0时刻的假设01011DkM12GPV12D02D12012DkM02012DkM121212MGPVL88普华永道普华永道精算服务精算服务012第一步计算合理估计负债+风险边际(GPV)第二步计算利润驱动因素现值(D)第三步计算剩余边际(M)第四步得到保险合同负债(L)11GPV11D11
5、1111MGPVL12GPV12D121212MGPVL11010111GPVMGPVM11111DMk10101DMk11111DkM观点1GPV的变动被边际吸收观点2用新的假设重新计算0时刻的边际12112DkM12112DkM后续计量方法后续计量方法BB**方法B需区分两种假设变化分别处理，为简化，在此仅考虑非经济假设变化。99普华永道普华永道精算服务精算服务步骤1.计算合理估计负债q合理估计负债合理估计负债==未来净现金流出的现值未来净现金流出的现值考虑哪些现金流？考虑哪些现金流？考虑合同承诺的保证利益和构成推定义务的非保证利益考虑合同承诺的保证利益和构成推定义务的非
7、用于计算未到期责任准备金的折现率，应保险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据与负债现金流出期限和风险相当的市场利率确当根据与负债现金流出期限和风险相当的市场利率确定。定。对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当险合同，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定。步骤1.计算合理估计负债1111普华永道普华永道精算服务精算服务q如何确定折现率？如何确定折现率？对对“期限相当期限相当”的理解的理解确
9、的是负债风险，因此不应考虑保险人持有资产的信用风险信用风险；不应包括在其它地方已经反映的风险，如保险赔付不确不应包括在其它地方已经反映的风险，如保险赔付不确定的风险已经在边际中考虑，就不应在折现率中再考虑；定的风险已经在边际中考虑，就不应在折现率中再考虑；对于对于“风险风险”中是否包括保险公司违约的风险目前还存中是否包括保险公司违约的风险目前还存在争议，但考虑我国的监管环境，是否考虑公司违约风在争议，但考虑我国的监管环境，是否考虑公司违约风险不应对结果产生显著影响。险不应对结果产生显著影响。步骤1.计算合理估计负债1313普华永道普华永道精算服务精算服务q如何确定折现率？如何确定折现率？
10、基准曲线的选择基准曲线的选择在模拟测试中，保监会推荐以在模拟测试中，保监会推荐以750750天移动平均的国债到天移动平均的国债到期收益率确定的即期利率曲线为基础加合理的溢价；期收益率确定的即期利率曲线为基础加合理的溢价；在中国债券信息网上可以查询到保险合同准备金计量基在中国债券信息网上可以查询到保险合同准备金计量基准收益率曲线；准收益率曲线；步骤1.计算合理估计负债1414普华永道普华永道精算服务精算服务q国债到期收益率曲线国债到期收益率曲线步骤1.计算合理估计负债%15/12/20091515普华永道普华永道精算服务精算服务q如何确定折现率？如何确定折现率？调整时的考虑调整时的考
11、虑由于长期国债市场通常不是有效的，流动性特点由于长期国债市场通常不是有效的，流动性特点和保险合同不同，调整时需考虑以下因素：和保险合同不同，调整时需考虑以下因素：流动性溢价，国债通常因具有较强的变现能力，由于市流动性溢价，国债通常因具有较强的变现能力，由于市场偏好会提高其价格进而导致其收益率低于无风险利率；场偏好会提高其价格进而导致其收益率低于无风险利率；保险合同流动性要低于国债。保险合同流动性要低于国债。税收，国债利息免税因此其收益率是税后收益率需调整税收，国债利息免税因此其收益率是税后收益率需调整到税前；但税前收益和税后收益不是简单的到税前；但税前收益和税后收益不是简单的25%25%的关
16、死亡率增加，对考虑死亡率的变动（对于定期寿险考虑死亡率增加，对于年金险通常考虑死亡率减少）于年金险通常考虑死亡率减少）考虑退保率的变动（退保率的变动方向需根据产品特征考虑退保率的变动（退保率的变动方向需根据产品特征确定）确定）考虑费用增加的情景考虑费用增加的情景非分红险应采用和合理估计负债相同的折现率；分红险非分红险应采用和合理估计负债相同的折现率；分红险需考虑预期投资收益的变动需考虑预期投资收益的变动后续计量：风险边际需在每个评估点根据当时的风后续计量：风险边际需在每个评估点根据当时的风险因素重新评估险因素重新评估2121普华永道普华永道精算服务精算服务步骤2.计算风险边际q分红险风险
17、边际计算示例分红险风险边际计算示例产品，趸缴产品，趸缴1010年期两全分红险年期两全分红险不利情景：死亡率增加不利情景：死亡率增加10%10%，预期未来投资收益减，预期未来投资收益减少少10%10%风险边际风险边际=-159-(-486)=327=-159-(-486)=327保单保单年度年度投资投资收益收益红利红利净现金流净现金流GPV投资投资收益收益红利红利净现金流净现金流GPV-486-15913.6%74949789933.3%749496933224.0%98-32990243.6%98-329933934.4%123-35490653.9%123-354935244.8%14
18、8-37991174.3%148-37993732222普华永道普华永道精算服务精算服务步骤3.计算剩余边际q首日计量首日计量剩余边际实际上不是真正意义的边际，而是为了不剩余边际实际上不是真正意义的边际，而是为了不确认首日利得而确认的边际；确认首日利得而确认的边际；剩余边际剩余边际(0)=max(0,-(0)=max(0,-(合理估计负债合理估计负债++风险边际风险边际)摊销比例摊销比例==剩余边际剩余边际(0)/(0)/利润驱动因素的现值利润驱动因素的现值(0)(0)剩余边际剩余边际(t)=(t)=摊销比例摊销比例**利润驱动因素的现值利润驱动因素的现值(t)(t)2323
19、普华永道普华永道精算服务精算服务示例1产品：缴费产品：缴费2020年、保障年、保障2020年的定期寿险年的定期寿险模型点模型点:35:35岁男性岁男性保单生效日：保单生效日：20082008年年1212月月3131日日利润驱动因素：有效保额利润驱动因素：有效保额2424普华永道普华永道精算服务精算服务首日的保险合同负债（评估时点：首日的保险合同负债（评估时点：2008/12/312008/12/31）：）：情景情景1（保费充足）（保费充足）情景情景2（保费不足）（保费不足）基于最佳估计的基于最佳估计的PVCF(1)-5,735-311风险边际风险边际(2)=不利情景下
20、不利情景下的未来现金流现值的未来现金流现值-(1)402398剩余边际剩余边际(3)=max(0,-(1)+(2)-(-5,735+402)=5,333剩余边际剩余边际5,333，待，待摊销摊销-(-311+398)=-87剩余边际为剩余边际为0，首日损失，首日损失为为87利润驱动因素利润驱动因素(4)=未来有效保额的现值未来有效保额的现值3,338,629N/A摊销比例摊销比例(5)=(3)/(4)5,333/3,338,629=0.16%N/A保险合同负债保险合同负债(6)=(1)+(2)+(3)-5,735+402+5,333=0-311+398+0=87示例12525普
21、华永道普华永道精算服务精算服务第一保单年度末的保险合同负债（评估时点：第一保单年度末的保险合同负债（评估时点：2008/12/312008/12/31）情景情景1（保费充足）（保费充足）情景情景2（保费不足）（保费不足）基于最佳估计的基于最佳估计的PVCF(1)-5,589-364风险边际风险边际(2)=不利情景下的未不利情景下的未来现金流现值来现金流现值-(1)386382利润驱动因素利润驱动因素(3)=未来有效保额的现值未来有效保额的现值2,946,8002,946,800剩余边际剩余边际(4)=(3)摊销比例摊销比例2,946,8000.16%=4,7070保险合
23、驱动因素不递减时，需要考虑利润驱动因素当利润驱动因素不递减时，需要考虑利润驱动因素的选取是否合理。的选取是否合理。2727普华永道普华永道精算服务精算服务步骤3.计算剩余边际q后续计量时评估假设发生变化如何处理？后续计量时评估假设发生变化如何处理？q实务中的几种做法：实务中的几种做法：做法一：在保单签发时确定每期边际摊销额和利润做法一：在保单签发时确定每期边际摊销额和利润驱动因素的比例驱动因素的比例KK（摊销比例），这一比例不随假（摊销比例），这一比例不随假设的变化而调整，评估时点未摊销的边际设的变化而调整，评估时点未摊销的边际=K=K**根据根据调整后假设计算的利润驱动因素；调整
24、后假设计算的利润驱动因素；做法二：假设变更前后保持总负债不变，即用剩余做法二：假设变更前后保持总负债不变，即用剩余边际吸收假设变动引起的合理估计负债与风险边际边际吸收假设变动引起的合理估计负债与风险边际之和的变动，每个评估时点重新计算摊销比例；之和的变动，每个评估时点重新计算摊销比例；做法三：将评估时点的假设应用到从保单生效日起做法三：将评估时点的假设应用到从保单生效日起的所有保单年度，重新计算首日边际并重新摊销。的所有保单年度，重新计算首日边际并重新摊销。2828普华永道普华永道精算服务精算服务步骤3.计算剩余边际q三种做法的比较示意图三种做法的比较示意图下图为趸交两全产品的利润模
25、式示意图。假设在第下图为趸交两全产品的利润模式示意图。假设在第55年，由于市场条件变化，折现率从年，由于市场条件变化，折现率从0%0%增加到增加到10%10%。2929普华永道普华永道精算服务精算服务步骤3.计算剩余边际q不同做法对利润的影响：不同做法对利润的影响：做法一：假设引起的负债的变化完全在当期利润中做法一：假设引起的负债的变化完全在当期利润中体现，如上图，当折现率提高时负债减少的部分全体现，如上图，当折现率提高时负债减少的部分全部进入当期损益；部进入当期损益；做法二：假设引起的合理估计负债的变化首先用剩做法二：假设引起的合理估计负债的变化首先用剩余边际吸收，如上图，折现率提
26、高时合理估计负债余边际吸收，如上图，折现率提高时合理估计负债下降但剩余边际增加，当期利润不受影响，未来利下降但剩余边际增加，当期利润不受影响，未来利润增加；润增加；做法三：当期利润和未来利润均会改变，如上图，做法三：当期利润和未来利润均会改变，如上图，折现率提高是剩余边际增加导致总负债增加，因此折现率提高是剩余边际增加导致总负债增加，因此当期利润下降未来利润增加。当期利润下降未来利润增加。3030普华永道普华永道精算服务精算服务示例2产品：缴费产品：缴费2020年、保障年、保障2020年的定期寿险年的定期寿险模型点模型点:35:35岁男性岁男性利润驱动因素：有效保额利润驱动因素：
27、有效保额利润模式：下图中利润释放与有效保额成正比利润模式：下图中利润释放与有效保额成正比利润模式利润模式3131普华永道普华永道精算服务精算服务示例2第一保单年度末的准备金评估，分三种情景：第一保单年度末的准备金评估，分三种情景：情景情景1:1:所有准备金评估的假设和保单签发时一样；所有准备金评估的假设和保单签发时一样；情景情景2:2:由于市场条件变化折现率降低由于市场条件变化折现率降低1%1%，其它假设不，其它假设不变；变；情景情景3:3:由于市场条件变化折现率降低由于市场条件变化折现率降低1%1%，死亡率降低，死亡率降低10%,10%,其它假设不变。其它假设不变。3232
28、普华永道普华永道精算服务精算服务示例2情景情景11：情景情景1说明说明基于最佳估计的基于最佳估计的PVCF+风风险边际险边际(1)-5,589基于情景基于情景1的假设的假设利润驱动因素利润驱动因素(2)2,948,948基于情景基于情景1的假设的假设未来利润现值未来利润现值(3)5,0635,063=2,948,948*0.172%摊销比例摊销比例0.172%在首日计算在首日计算确定确定保险合同负债保险合同负债(4)=(1)+(3)-526-526=-5,589+5,063第一保单年度末的利润第一保单年度末的利润(5)863NA3333普华永道普华永道精算服务
29、精算服务示例2情景情景22，折现率降低，折现率降低1%1%采用做法一，折现率引起的负债变化进入当期损益采用做法一，折现率引起的负债变化进入当期损益情景情景2说明说明基于最佳估计的基于最佳估计的PVCF+风险边际风险边际(1)-5,869基于情景基于情景2的假设的假设摊销比例摊销比例(2)0.172%和情景和情景1下的摊销比例相同下的摊销比例相同利润驱动因素利润驱动因素(3)3,158,601基于情景基于情景2的假设的假设未来利润现值未来利润现值(4)=(3)*(2)5,4235,423=3,158,601*0.172%保险合同负债保险合同负债(5)=(1)+(4)-446
30、-446=-5,869+5,423第一保单年度末的利润第一保单年度末的利润(6)783783=863+(446-526)由于保险合同负债由由于保险合同负债由-526增加到增加到-446，利润由，利润由863降低到降低到7833434普华永道普华永道精算服务精算服务示例2情景情景33，折现率降低折现率降低1%1%，死亡率降低，死亡率降低10%10%采用做法二，死亡率引起的负债变化不进当期损益采用做法二，死亡率引起的负债变化不进当期损益情景情景3说明说明基于最佳估计的基于最佳估计的PVCF+风险边际风险边际(1)-6,711基于情景基于情景3的假设的假设保险合同负债保险
31、合同负债(2)-446和情景和情景2下的保险合同负债相同下的保险合同负债相同未来利润现值未来利润现值(3)=(2)-(1)6,2656,265=-446-(-6,711)利润驱动因素利润驱动因素(4)3,163,427基于情景基于情景3的假设的假设摊销比例摊销比例(5)=(3)/(4)0.198%0.198%=6,265/3,163,427第一保单年度末的利润第一保单年度末的利润(6)783由于保险合同负债不变，利润和情由于保险合同负债不变，利润和情景景2下一致下一致3535普华永道普华永道精算服务精算服务主要内容q我国会计准则下准备金的框架回顾我国会计准则下准备金的框架回顾q会计
35、q分红特储和万能平滑准备金应区别处理：分红特储和万能平滑准备金应区别处理：分红特储是为了满足保单持有人和保险人之间的利分红特储是为了满足保单持有人和保险人之间的利润分配比例要求所必须持有的，无论以哪种形式计润分配比例要求所必须持有的，无论以哪种形式计算都是准备金的一部分；算都是准备金的一部分；万能平滑则是应当从保险人负债中拿走的，客户收万能平滑则是应当从保险人负债中拿走的，客户收益和股东收益是相互联系的，平滑客户收益的结果益和股东收益是相互联系的，平滑客户收益的结果必然会影响到股东收益。必然会影响到股东收益。3939普华永道普华永道精算服务精算服务分红特储/万能平滑准备金的处理q只有归属
36、于保单持有人的部分才应计入负债。从会计只有归属于保单持有人的部分才应计入负债。从会计角度考虑，法定准备金下的分红特储是已实现的待分角度考虑，法定准备金下的分红特储是已实现的待分配盈余，根据权责发生制，应当将归属与股东的部分配盈余，根据权责发生制，应当将归属与股东的部分计入所有者权益。计入所有者权益。4040普华永道普华永道精算服务精算服务分红特储/万能平滑准备金的处理q示例示例20092009年年1212月月3131日，趸交分红产品日，趸交分红产品PARPAR的法定准备金为的法定准备金为100100万，分红特储为万，分红特储为1515万（分红特储仅包括归属于保万（分红特储仅包括归属于保单持有人的部分）。单持有人的部分）。未来保证利益的现值为未来保证利益的现值为8080万万按照法定准备金下可分配盈余的