寿险企业上半年业绩差距为何如此之大？下半年还有哪些悬念待解？
文|天下财道孙曼
上半年寿险公司业绩“冰火两重天”，背后的深层原因何在？
截至8月16日，已有62家寿险公司披露2024年二季度偿付能力报告。其中有26家盈利，34家亏损。
泰康人寿净利润超60亿元，领跑一众寿险企业，而中信保诚上半年利润同比下降8258%，亏损超34亿元，成为上半年寿险公司亏损之最。
2022年以来，整个银行系寿险公司普遍面临亏损。
2022、2023年十家银行系险企合计净利润分别约-12亿元、-161亿元。而2021年这一数据为98亿元，落差相当大。
转机终于出现了。今年上半年，多数银行系险企业绩明显回暖，合计净利润超50亿元。
让人奇怪的是中信保诚，在行业大盘企稳情况下，却交出巨亏的不及格答卷。
中信保诚全称是中信保诚人寿保险有限公司，原名信诚人寿，成立于2000年，由中信集团和英国保诚集团联合发起创建，双方均持有50%股权，是我国第一家中英合资保险公司。
2017年10月，信诚人寿正式更名为中信保诚。2023年4月，中信集团将其持有的中信保诚50%股权划转至中信金控。
看上去，中信保诚底子并不弱，从2009年至2021年，公司也是一路顺风顺水，业绩表现一度成为银行系险企的典范。
但2022年开始情况急转直下，盈利大幅缩减。到了2023年，一头栽下，亏损8亿，这是中信保诚自2009年以来首次亏损。本以为只是不小心“摔了一跤”，结果今年上半年巨亏超34亿。
在旧会计准则下，寿险公司传统险准备金的折现率假设基准是“750天移动平均国债收益率曲线”，随着近两年750天国债收益率曲线下行，寿险公司准备金需要补提，进而拖累利润表现。
中信保诚目前仍采用旧会计准则，有业内人士分析，后续实施新会计准则后，预计其净利润表现或许会得以改善。
与其形成对比的是，有的寿险公司在偷着乐。
同是银行系险企的中邮人寿，上半年净利润近57亿元，其扭亏为盈主要受转为新会计准则影响。
不过，如果扭亏主要靠会计准则的变化，当其它险企如法炮制之后，中邮人寿的领先优势能否保持，则另当别论。
有市场分析人士对《天下财道》表示，新准则实施后，部分寿险公司的净利润表现好于旧准则，这主要是因为新准则提供了资产和负债两端的OCI（其他综合收益）选择权，通过资产负债联动，平抑了利润波动，尤其在当前利率下行阶段，作用更加明显。
不过，新准则的实施也带来了新的挑战。例如，新准则下，保险公司的财务报告格式发生了变化，但各家公司的信息披露质量参差不齐，及时性、完整性和一致性都有待提升。
偿付能力可谓是寿险公司的中枢神经。根据中国保险行业协会统计，2024年二季度末，保险业整体综合偿付能力充足率约196%，核心偿付能力充足率约132%。
其中，人身险公司的综合偿付能力充足率为186%，核心偿付能力充足率为116%。就人身险而言，二季度相比一季度并未发生多大变化。
但仍有4家险企偿付能力不达标，分别是北大方正人寿、三峡人寿、合众人寿、华汇人寿。其中，北大方正人寿、三峡人寿风险综合评级已经降至D，而合众人寿、华汇人寿风险综合评级均为C，且早在一季度，这四家险企风险综合评级已经降至目前的水平。
这几个难兄难弟，具体什么情况呢？
北大方正人寿自2022年第四季度起，偿付能力便呈现出陡峭的下滑趋势。
直到2023年9月，北大方正人寿实施了一项17亿元的增资计划，其四季度核心和综合偿付能力充足率终于上升至88%、143%。
然而，到了2024年第二季度末，这两项指标又现下滑，核心和综合偿付能力充足率分别降至72%、125%。
此外，截至今年二季度末，三峡人寿流动性监管指标“流动性覆盖率LCR1（未来3个月）”和“流动性覆盖率LCR3（%）（未来3/12个月）”均低于监管要求。
公司预计，“未来3个月现金流入无法覆盖现金流出”。
国家金管局官网显示，今年以来合众人寿已收到近10张罚单，总计罚没金额超100万元。违法违规行为包括“欺骗投保人、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动”；“欺骗投保人、被保险人或者受益人”；“编制提供虚假资料”等。
华汇人寿的主要问题是，公司自2016年来持续亏损。
主要原因是华汇人寿业务几乎停摆，华汇人寿在公告中表示，公司目前新产品报批、业务规模、投资渠道和机构建设都受到限制，2024年二季度仅存一款可售团体定期寿险但无法形成团体保障计划，且暂未成功备案新产品、开展新业务。
据不完全统计，今年上半年，保险业约有52位董事长、总经理级别高管发生变动，其中，30家人身险公司“一二把手”变更。
今年上半年人身险业“一二把手”的获批数量达到16人，与2023年同期相比，获批高管数量大幅提高78%。
具体来看，上半年寿险公司高管更迭浪潮有三大特征。
其一，今年6月人身险公司高管变动数量及所涉公司数量最多，百年人寿、工银安盛、中汇人寿、中信保诚人寿4家公司的4位“一二把手”任职资格，都在6月获批。
其二，头部保司高管下沉，例如6月获批上任百年人寿的戴文浩，曾在“太保系”担任太保寿险副总经理；中汇人寿的新总经理杨征，也曾在中国人寿、新华保险担任过多个关键职位。
其三，70后、80后开始担任险企核心高管职位。比如瑞泰人寿临时负责人陶耀辉、横琴人寿总经理凌立波均为70后，中韩人寿拟任董事长何欣则出生于1982年。
当然，还有一些关键岗位悬而未决，上半年任职资格未定的人身险高管共6位，包括中韩人寿董事长何欣、新华养老董事长李文峰、横琴人寿董事长钱仲华、幸福人寿董事长陈国平、瑞众人寿董事长赵国栋、中银三星人寿总经理邱智坤。
光大永明人寿、北大方正人寿、华泰人寿、瑞泰人寿的临时负责人皆为今年3月份或之前任职，不出意外的话，这4家公司下半年将首先揭晓高管悬念。
其中，光大永明人寿今年上半年亏损超8亿元，谁能让这家险企悬崖勒马？市场正在拭目以待。