从最初的保险业务收入不足2亿元，到2023年底近60亿元的保费业务收入，北京人寿的发展速度并不慢。但在宏观环境发生变化的当下，北京人寿也面临着偿付能力吃紧、盈利承压等难题。而大股东的出清式转让，也意味着公司融资难度不小。
作者：庞端阳姜鑫
封图：图虫创意
在北京产权交易所，越来越多的保险公司股权正在成为转让标的。
其中，北京人寿保险股份有限公司（下称“北京人寿”）是多次上榜的一家，上榜的原因是北京供销社投资管理中心计划让出自己的第一大股东（并列）之位。
上述股权转让的信息披露期从2024年6月28日开始至7月25日结束，截至发稿，该信息被点击超千次。此前，北京供销社投资管理中心两度试图转让北京人寿的股权，但最终无人接盘。
北京人寿方面表示，按照目前国家金融监督管理总局规定，北京供销社投资管理中心现持有北京人寿13.986%股份，属于保险公司财务投资Ⅱ类股东。虽然历史上也曾有类似转让挂牌情形，但均不会对北京人寿的日常经营产生任何影响。
对于目前股权转让是否有新的进展，经济观察报致电北京供销社投资管理中心，对方称不方便接受采访。
北京人寿于2018年开业，注册资本为28.6亿元，是为数不多的以城市名字命名的保险公司之一。提及北京人寿，不少人会想到其一款网红产品“大黄蜂少儿重疾险”，而这也是其经代渠道战略的缩影。
大股东的多次转让
根据北京产权交易所发布的股权转让正式披露信息显示，北京供销社投资管理中心公开挂牌转让北京人寿4亿股股份，占总股本的13.9860%，转让底价为8.1800亿元。
目前，北京人寿有三位大股东，每家持有4亿股，持股比例13.9860%。北京供销社投资管理中心是三家并列大股东之一，另外两家分别为北京顺鑫控股集团和北京韩建集团。
北京供销社投资管理中心由北京市供销合作总社100%持股，公开资料显示，北京市供销合作总社是北京市国资委管理的市属企业，承担着代北京市政府储备农业生产资料、防汛应急物资、国家及本市重大活动果品供应任务以及烟花储运任务。北京顺鑫控股集团是北京市顺义区政府国资委旗下国有企业，北京韩建集团则由北京市房山区韩村河镇韩村河村经济合作社全资持股。
值得注意的是，北京供销社投资管理中心出让北京人寿第一大股东之位的心思由来已久。
早在2021年5月，北京供销社投资管理中心就挂牌过北京人寿股权，彼时其计划出售北京人寿4.99%股权，转让底价为3.6158亿元。
2023年11月，北京供销社投资管理中心再次挂牌，拟一次性出清所持北京人寿股权，但最终没有下文。
近期，北京供销社投资管理中心将持有的北京人寿股权质押，根据北京产权交易所要求，需更新标的股权信息后重新挂牌。根据北京市国资委对北京供销总社加强“三农”定位、聚焦“主责主业”的要求，北京供销社原则上需要退出非主业投资项目。
北京人寿当前共有9位股东，除三家并列第一大股东外，持股比例在10%以上的股东还有4家，分别为华新世纪投资集团、北京草桥实业总公司、朗森汽车产业园开发有限公司、乐普（北京）医疗器械股份有限公司，持股分别为12.5874%、12.4829%、12.4829%、10.4895%。此外，恒有源投资管理有限公司（下称“恒有源投资”）和北京鹏康投资有限公司分别持股4.9997%。
2021年1月，中国恒有源发展集团有限公司（08128.HK）发布公告称，全资附属公司恒有源投资与北京润古投资有限公司签订股权转让协议。恒有源投资意向出售全部所持有的北京人寿4.9997%股权，股份总数约1.43亿股，价格2.37亿元。不过，这一股权转让后也因诉讼而未能完成。目前，恒有源投资仍持有北京人寿4.9997%股权，但其所持股权均被冻结。
盈利承压的北京人寿
公开资料显示，2016年12月，北京人寿作为北京本地的保险法人机构正式获批筹建。初始注册资本为28.6亿元，注册地为北京，拟任董事长马勇、拟任总经理汪军。2018年2月，北京人寿正式获批开业。2018年4月，郭光磊、汪军分别出任北京人寿首任董事长、总经理。
公开资料显示，郭光磊曾担任北京市金融工委副书记、门头沟区党委副书记、北京市农村经济研究中心书记、主任等职务。汪军曾在平安保险、英国标准人寿工作，曾任新光海航人寿（现鼎诚人寿）副总经理、董事会秘书，渤海人寿董事、副总经理，华安财险、华安资管董事等职务。2021年6月后，王修文接替汪军出任公司总经理。王修文是北京人寿创始团队成员之一，曾担任过利安人寿总精算师、北京人寿总精算师、副总经理及财务负责人。
北京人寿成立后，保费收入不断增长。2018年至2023年，北京人寿保险业务收入分别为1.91亿元、12.70亿元、26.14亿元、45.47亿元、46.62亿元、57.44亿元。但从净利润来看，北京人寿尚未迈入稳定盈利期。从2018到2023年，北京人寿净利润分别为-1.13亿元、-0.52亿元、-1.56亿元、-2.11亿元、-1.89亿元、0.12亿元。
根据北京人寿公布的数据，虽然北京人寿在2023年净利润为0.12亿元，打破了“七平八盈”的定律，但在2024年第一季度又转为净亏损1.83亿元。目前，北京人寿从成立至今已累计亏损8.92亿元。
此外，北京人寿的净资产出现了下降。数据显示，2018年至2024年第一季度，北京人寿的净资产分别为27.51亿元、26.99亿元、25.88亿元、23.60亿元、18.11亿元、16.25亿元、16.72亿元。
净资产是属于企业所有并可以自由支配的资产，是反映企业价值和持续经营能力的重要指标。净资产的下滑也给险企的偿付能力带来挑战。
北京人寿最新偿付能力报告显示，截至2024年一季度，公司核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为96.01%、183.39%，而根据预测，今年二季度北京人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率预计分别降至87.96%、173.73%。北京人寿表示，为满足公司战略发展的需要，将持续采取和推进多种方案，以缓解偿付能力压力。
因市场波动及利率走低，北京人寿的投资情况也不乐观。2024年第一季度末，北京人寿净资产收益率为-11.1%，总资产收益率和综合投资收益率分别为-0.77%、1.51%。
值得注意的是，2021年至2022年间，北京人寿累计发行了14亿元资本补充债，债券期限定为10年，初始票面利率设定为5.5%。
此外，北京人寿还曾在2021年发布增资公告，但最终并未成功。如今，公司第一大股东急于退出，恐怕会影响新的增资方案落地。