如果这一款产品只是理财型，没有提供太多的保障，显然是很不划算的。
要算出精确的收益率当然需要用电脑，但是我们也可以用口算的方式估计出收益率。
计算收益率常用的方法是72法则。本金获得翻倍收益所需要的年限等于72除以收益率。所以这一份保险的收益率我们可以这样算，假设前10年完全没收益，到第10年交完保费，累计10万本金已经全部存进来了，到第20年可以拿回，20万刚好翻倍。
所以从第10年到第20年的收益率就是，72÷10=7.2%。
但因为这种计算方式没有计算前10年的收益，所以实际收益应该远低于7.2%。
我们就可以换一种方式来计算，从第1年到第10年，每年存入1万本金，到第20年的时候，每一笔1万元都实现了翻倍。第1笔1万元，用了20年。第2笔1万元用了19年，第3笔1万元，用了18年。以此类推，我们可以算出每一笔的收益率。都使用72法则就可以了。
第1笔的收益率只有3.6%左右，最后一笔的收益率达到7.2%。所以平均的收益率5%左右。实际上精确计算出来大约就是4.5%。
下一步我们要考虑个这个产品的收益率是否划算，这个与比较基准有关。
任何的投资都是在灵活性，安全性和收益性三个方面获得平衡，追求收益性必然需要牺牲灵活性或者安全性。
所以首先我们来考虑，如果追求安全的情况下，可以与保险产品相对应的就是国债，存款，保本型的理财产品。这一类产品安全级别跟保险类似，但还是比保险略微差一点。
很多人不知道保险产品才是最安全的。银行可以破产，保险公司不可以破产。银行理财产品可以写预期收益率。保险理财产品必须按照合同兑付。
所以如果追求安全的情况下，这一份保险产品其实挺不错。从开始投保就锁定了未来20年的收益率。这个收益率虽然不高，但在未来的经济预期下，其实也不低。
长期来看无风险收益率必然继续下行，所以我觉得这个产品4.5%的收益率挺不错的。
但是这里要注意，我们所讨论的是假设这个保险产品合同上注明20年可以拿回20万。假如合同上没有注明，只是通过计划书演示可能收益，那就有不确定性，收益率就要打个折了。
假如我们追求更高的收益率，愿意接受一定的亏损风险，那么我们比较的基准就不同了。我们可以把资金投在基金，股票，结构性理财产品，甚至一些其他高风险的项目。在那种情况下收益轻松超过4.5%。
举个最简单的例子，从04年到现在为止，我自己的基金定投年化收益率超过10%。这已经15年了，只要未来的5年不会亏损的太厉害，那么这20年的收益率就远高于这份保险。
在这种情况下，这份保险就不划算了。
但是我们在探讨保险产品的时候，还有几个常见的，可能需要考虑在内。
第2点，20年领回的20万是哪种形式？如果20年保单刚好终止，上面的计算都没有问题。
但如果这是一份终身保险，20年的时候是通过退保的方式拿回20万，那我们就还需要看一看，假如不退保怎么领取年金。如果真是这种情况，估计收益率会更高。
第3点，以上的假设全都是以理财型保险的角度来判断，因为内地的理财型保险都不提供保障内容，被保险人如果身故只能拿回现金价值或者保费，顶多一点点保额。
但假如是香港的理财型保险，大部分同时提供保额，在这20年期间，万一受保人身故，可以获得远高于保费的理赔。假如是这种情况，这个产品的收益率就远高于4.5%了。
原创不易，以上全是本人的20多年金融工作经验，请随手点赞。