近日，中国保险行业协会发布《保险集团(控股)公司及保险公司投资管理能力建设情况通报》，117家保险公司的投资管理能力呈现在公众面前。
《资产洞见》来谈谈这件事。
事前放权评估+事后严监管
保险公司公布自己的投资管理能力，这件事始于2020年9月3日。
其时，中国银保监会发布了一个“45号文”——《中国银保监会关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》。
那怎么确定保险公司有某方面的投资管理能力呢？
按照“45号文”，保险机构的投资管理能力被分为7类，保险机构又分为两类。两类不同的保险机构分别对应5类投资管理能力。
保险集团（控股）公司和保险公司对应的投资管理能力：信用风险管理能力；股票投资管理能力；股权投资管理能力；不动产投资管理能力；衍生品运用管理能力。
保险资产管理机构对应的投资管理能力：信用风险管理能力；股票投资管理能力；衍生品运用管理能力；债权投资计划产品管理能力；股权投资计划产品管理能力。
“45号文”发布之后，2022年6月8日，中国保险行业协会《保险公司投资管理能力信息披露自律管理准则（试行）》出台——在中国银保监会确定了管理办法后，由中国保险行业协会来协调解决具体落实，如何进行披露投资管理能力等细节。
2023年3月31日，也就是一年以前，中国保险业协会按照上述要求，组织发布了《保险公司投资管理能力建设情况通报》，119家保险公司的投资管理能力集中展现在公众面前。
“45号文”至此，落实为具体的管理成果。
7家公司增加不动产投资管理能力
一年之后的今天，按照动态周期性要求，中国保险行业协会再次集中发布保险公司投资管理能力“榜单”。这就是我们2024年看到的117家保险公司的投资管理能力情况。
那么，2024年的117家保险公司投资管理能力“榜单”能看出哪些内容呢？
应该说，与2023年相比，一年之隔，两份“榜单”基本变化不大，大多数保险公司，维持了1年前的投资管理能力项目，但是，个别企业也有较大调整。
两份“榜单”的共同点：
1.全能型保险公司少。
两年中，平安养老是唯一一家具备5项投资管理能力的。具有4项投资管理能力的保险企业，2023年有17家，2024年有16家，减少1家。
2024年16家有4项投资管理能力的保险企业——
中华联合保险集团股份有限公司；
永安财产保险股份有限公司；
紫金财产保险股份有限公司；
渤海人寿保险股份有限公司；
财信吉祥人寿保险股份有限公司；
恒安标准人寿保险有限公司；
利安人寿保险股份有限公司；
同方全球人寿保险有限公司；
幸福人寿保险股份有限公司；
友邦人寿保险有限公司；
中荷人寿保险有限公司；
中银三星人寿保险有限公司；
中英人寿保险有限公司；
和谐健康保险股份有限公司；
太平养老保险股份有限公司；
中国人寿养老保险股份有限公司。
2.在5项投资管理能力中，保险公司“股权”玩得最溜，“衍生品”玩得最“拉胯”。
保险公司在两年投资管理能力中的数量排行：“股权”第一（2024年“榜单”中117家保险公司，92家有此能力），“信用风险”第二，“不动产”第三，“股票”第四，“衍生品”第五。其中，有能力做“衍生品”的，2023年有4家保险公司，2024年减少为3家。
两份“榜单”的变化：
1.“榜单”中的保险企业有变化。
新增7家，减少9家，“榜单”总企业数减2。
在集团控股公司中，新增2家为：中国再保险（集团）股份有限公司和大家保险集团有限责任公司。
财险公司方面，新增华农财产保险，华泰财产保险未出现。
人身险公司方面变动较大——新增4家：海港人寿、中汇人寿、合众人寿、太平洋健康保险；8家2023年“榜单”中的公司未出现：前海人寿、英大泰和人寿、华贵人寿、鼎诚人寿、天安人寿、上海人寿、恒大人寿、长江养老保险。
2.保险企业投资管理能力有调整。
在总企业数减2的情况下，“榜单”总能力项缩减3项，但具体而言，各企业根据不同的情况，有各自不同的收缩与扩张点。
亚太财产保险，投资管理能力由4项缩为2项，“股权”与“不动产”被缩掉。
泰康养老保险，投资管理能力由4项缩为3项，“股票”被缩掉。
复星保德信人寿，投资管理能力由3项缩为2项，“信用风险”被缩掉。
中邮人寿，投资管理能力由4项缩为2项，“信用风险”与“股票”被缩掉。
国华人寿，投资管理能力由4项缩为1项，只剩“信用风险”。
昆仑健康保险，投资管理能力由2项缩为1项，只剩“信用风险”。
与缩减形成对照的是，2024年总共有7家保险公司（燕赵财产保险、浙商财产保险、中英人寿、和谐健康保险、横琴人寿、汇丰人寿、信美人寿）增加“不动产”投资管理能力，差不多是两年“榜单”相比中，最醒目的变化。
此外，利安人寿、中国人寿养老、小康人寿、君龙人寿也都有投资管理能力加项。
2024年《保险集团(控股)公司及保险公司投资管理能力建设情况通报》一览表