2024年1月23日百亿增资方案获得监管机构批准的和泰人寿保险股份有限公司（以下简称“和泰人寿”），马上就给了新股东一大巴掌。
据披露，4家具有浙江国资背景的新增股东增资和泰人寿，其中物产中大以自有资金增资不超过60.65亿元，增资后持有信泰人寿的股权比例为33.00%，成为信泰人寿的第一大股东。其他参与增资的股东包括杭州城投资本集团有限公司、杭州萧山环境集团有限公司、杭州萧山钱江世纪城股权投资有限责任公司，分别增资约16.54亿元、10.29亿元和6.25亿元，对应的持股比例分别为9%、5.6%、3.4%。增资完成后，公司注册资本由15亿元变更为约102.04亿元。
紧接下来的2024年1月31日，公司发布的2023年四季度偿付能力报告显示，和泰人寿2023年净利润亏损额达到了5.70亿元，同比扩大了5.16倍，亏损额度几乎与过去7年的累计亏损额持平。
成立于2017年1月的和泰人寿，2017年-2022年的净利润分别为-1.34亿元、-0.78亿元、-0.94亿元、-0.62亿元、-1.29亿元、-0.93亿元，合计亏损5.90亿元。加上2023年，和泰人寿成立七年已累计亏损额达到11.60亿元。
增资前，和泰人寿的8家发起股东中，中信国安有限公司持有和泰人寿20%的股权，北京英克必成科技有限公司（腾讯全资子公司）持有和泰人寿15%的股权。所以和泰人寿一直被标注为“腾讯系”寿险公司。
背靠中信系和腾讯系两大“靠山”，和泰人寿成立之初就提出致力于打造“互联网优势明显，价值创造能力突出的创新型寿险公司”，并坚持互联网渠道和传统渠道双轮驱动的发展战略。
但如此的“亏钱”速度，不知新的“靠山”扛不扛得住。
突击“亏损”是为轻装上阵？
分析公司各季度偿付能力报告，发现公司最大亏损额出现在第四季度。具体来看，2023年前三季度公司亏损额分别为1837.78万元、2736.20万元、6659.30万元，而第四季度则断崖下挫至亏损4.58亿元。
但不管怎么说，和泰人寿经营层面面临的问题却是真实存在的。
投资收益水平大幅下滑
2023年资本市场波动较大，保险行业整体投资收益率承压。偿付能力报告显示，和泰人寿2023年四个季度的投资收益率分别为1.34%、1.33%、1.09%、-1.76%，2023年全年为1.71%，相比2022年全年的4.10%，下滑甚巨。
而且，和泰人寿2022年之前的三年平均投资收益率为5.42%，2022年、2023年均在平均线之下。不过，值得一提的是，该公司2023年综合投资收益率为3.19%，高于2022年，后者为2.79%。
退保金显著增加背后的经营困境
和泰人寿经营范围包括人寿保险和年金保险、健康保险、意外伤害保险、分红型保险、万能型保险，以及上述业务的再保险业务等。随着业务规模扩张，和泰人寿退保金的增加也较为显著。该公司年报显示，2017年—2021年，这项支出分别为59.48万元、719.80万元、1534.55万元、2645.50万元、5422.02万元。2022年首次突破亿元大关，为1.63亿元，同比增长两倍。
对比该公司2022年和2017年的数据来看，保险业务收入增长了10.67倍，而退保金增长了272.51倍。
和泰人寿2023年第四季度偿付能力报告披露了五只产品的年度退保金额。其中，“和泰稳盈年金保险”2023年全年的退保金额为3.13亿元，年度退保率高达74.88%；“和泰安鑫年金保险”“和泰财富稳盈年金保险（万能型）”全年退保金额分别为1.54亿元和8591.27万元，年度退保率分别为66.59%、4.00%；“和泰宝贝教育年金保险”“和泰稳盈年金保险（B款）”全年退保金额分别为2079.93万元和112.53万元，年度退保率分别为5.05%、42.18%。
仅以上五款产品，2023年的退保金额便合计达5.74亿元。
退保金和退保率的走高，至少表明公司的产品吸引力不足，要么未能充分满足客户需求，或者产品设计不够合理，导致客户选择退保。
更重要的是，其中潜藏着对公司品牌的信任度下降。这可能才是公司最不愿看到的情况。
董监高薪酬过于“亮眼”
和泰人寿2023年第四季度偿付能力报告显示，董监高中目标年薪在200万元以上的有四人，在200万元以下的有九人，最高薪酬为692万元。
据悉，该公司薪酬包括基本薪酬、绩效薪酬和福利；个人绩效薪酬与公司整体业绩完成情况、本人分管工作业绩相挂钩；2023年度考核工作尚未结束，未确定绩效薪酬额度也未发放绩效薪酬。
在企业管理领域，薪酬策略一直是一个复杂而微妙的话题。但高薪是否能够带来高效的经营管理，肯定是股东最为关心的问题。
现实情况是，和泰人寿董监高薪酬水平较高，但公司经营业绩却并不理想。这一现象引发了对高薪与经营管理效果关系的深入思考。一方面，高薪被认为可以吸引和留住高素质的管理人才，激发员工的工作积极性，从而提高公司的经营效率和市场竞争力。另一方面，如果公司的经营策略不当或市场环境恶劣，即使管理层薪酬再高，也难以扭转公司的亏损局面。
从和泰人寿的案例来看，高薪并未能有效提升公司的经营管理水平。公司的退保金增长显著，偿付能力充足率逐年下滑，显示出公司在风险管理和资产配置方面存在问题。
公司第一大股东物产中大表示，参与增资入股和泰人寿有助于进一步优化公司的金融产业布局，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，探索实践“养老+保险”的业务模式，助力共富养老产业发展。