宣称刚兑，市场惊现“类国债”保险！专家却提醒……
2025-02-1322:28
“固定收益3.3%，写进合同，交费期短，刚性兑现”
“30年超长期国债没买到？别担心，平替版了解一下”
“安全刚兑，年利率高达XXX，让您的资产保值增值”
……
近期，在抖音等社交平台，一类宣传“类国债”产品的视频吸引了投资者的目光。在视频博主口中，所谓“类国债”就是“安全性类似国债，收益又高于国债”，且保证白纸黑字写进合同。
除了社交媒体，“类国债”产品也在通过短信通知、代理人推荐等方式走进投资者的视线。
小王便是其中一个。日前，想要给自己配置理财产品的小王收到了一条这样的信息，称“为应对银行清退保本型理财，限量发售年化“2.5%~2.8%类国债储蓄产品”。
真的保本又安全，“类国债”产品究竟是啥？
抱着好奇的心态，小王与对方取得了联系。可是，在拿到其发来的产品说明后，小王却发现，这款产品跟国债完全没有关系……
“类国债”产品究竟是啥？
年金险、两全险成主打产品
“我们这边限量发售年化收益2.5%~2.8%的类国债产品，同时附赠先行结息2.6%的活期存款账户。”在介绍产品收益的同时，对方还将产品的收益表发给了小王。
通过产品收益表可以看出，这款类国债产品的收益率最高可达到2.81%。例如，投保人5岁选择3年交，存20年，即可获得2.81%的收益。
但是，当小王向保险代理人索要产品资料时，对方却发来了一份两全保险的产品说明书。
无独有偶，在抖音、小红书等平台，保通社发现，“类国债”产品亦是宣称“锁定XX收益，保证XX年不变”“如果你没买到超长期国债，可以考虑这款类国债产品XXX”“安全刚兑，年利率高达XXX，让您的资产保值增值”等。
视频点进去之后，视频博主介绍的也是某一款保险产品。
从产品类型来看，年金险和两全保险是“类国债”概念的主打产品。
作为两全保险，简单来说就是可保生可保死，指被保险人在保险合同约定的保险期间内死亡，或在保险期间届满仍生存时，保险人按照保险合同约定均应承担给付保险金责任的人寿保险。
不同于两全保险，年金险是指投保人或被保险人一次或按期缴纳保险费，保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满。
保通社注意到，年金险以确定性给付、稳健收益著称，且多采用传统或分红型设计。同时，年金险的保险期限适配退休年龄，能够较好满足广大消费者的养老需求。
当前市面上的年金险产品存在三类：除了传统的固定收益年金险产品，保险公司还推出了“固定+浮动”的分红型年金保险产品及万能型年金保险产品。随着分红型年金险在交费方式、领取方式上的持续创新，其“固定+浮动”的收益特性正受到市场青睐。
收益不确定、流动性较低
保险与国债属性差异显著
分红险、两全险如何跟国债搭上边？
从年金险和两全保险的特点来看，其均兼具保本、低风险等特点，而这也是保险代理人口中这类保险产品“类国债”的特点。
小王收到的两全险产品说明书显示，这款产品的保险期间为10年、15年、20年、25年，缴费方式为分期支付，交费期间为3年交、6年交、10年交。
利益演示表显示，40岁的王先生为自己投保了该产品，年交保费1万元，缴费期间是3年，等到王先生60岁，从生存给付金来看，当年度末生存给付可达到45340元，计算内部收益率（IRR）为2.2%，SI单利为2.69%。
从身故给付金来看，根据产品介绍，若在保险期间，被保险人身故，身故保险金的数额取累计已交纳保费乘以一定比例的取值或被保险人身故之日合同现金价值的最大值。其中，40~60岁的对应比例为140%。
同样以上述王先生为例，若王先生在保单的第十年意外身故，其当年度身故给付金额为42000元，高于当年度保单现金价值29330元，这也意味着，王先生的保单受益人能拿到4.2万元的身故保险金。
从收益率来看，年金险和两全保险确实能将保证收益写入合同，这些产品往往也能达到其承诺的收益率区间。
那么，此类保险能称之为“类国债”产品吗？
“保险与国债属性差异显著，两全保险收益不确定且流动性较低，部分年金险产品能提供保证收益，但需长期持有且流动性差，需仔细甄别条款。”北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对保通社表示。
以“类国债”宣传保险
业内：代理人行为存在销售误导嫌疑
近年来，随着固收产品收益下滑，一些具有稳健收益特征的金融产品，如部分债券基金、长期储蓄型保险等产品被重新包装炒作，因其收益稳定性和相对较低的风险，部分保险代理人将其称为“类国债”产品。
“其本质是将两全保险等产品与国债的‘保本稳定’特性类比，利用消费者对国债的信任进行营销。”杨帆表示，销售人员若隐瞒产品属性、混淆概念，或片面强调“保本”而弱化风险，即构成误导行为。
根据《人身保险销售误导行为认定指引》，销售误导主要指人身保险公司、保险代理机构以及办理保险销售业务的人员，在人身保险业务活动中，违反《保险法》等法律、行政法规等有关规定，通过欺骗、隐瞒或者诱导等方式，对有关保险产品的情况作引人误解的宣传或者说明的行为。这些销售误导行为包括诱导、唆使投保人为购买新的保险产品终止保险合同，损害投保人、被保险人或者受益人合法权益；使用保险产品的分红率、结算利率等比率性指标，与银行存款利率、国债利率等其他金融产品收益率进行简单对比等。
对外经贸大学保险学院教授王国军对保通社表示，如果在销售两全保险或年金保险过程中，销售人员如实向客户说明产品的性质、收益特点、风险等情况，将产品定位为具有稳健收益特征的理财工具，而不是虚假宣传或夸大收益，则不属于销售误导。但如果销售人员故意混淆概念，将两全保险或年金险与国债等同起来，或者夸大其收益和安全性，则可能构成销售误导。
在当前低利率环境下，消费者对于金融产品的挑选往往处于迷茫状态，也因此更容易被销售人员“带节奏”。对此，王国军建议，消费者在理财配置方面应注重资产保值增值，同时注意风险控制。建议采取多元化的投资策略，合理配置不同类型的理财产品，如银行定期存款、国债、储蓄型保险等，以实现资产的稳定增长和风险分散。