中国人寿(601628)公司公告中国人寿2020年半年度报告新浪财经

公司是根据《公司法》《保险法》于2003年6月30日在中国北京注册成立，并于2003年12月17日、18日及2007年1月9日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注册资本为人民币28,264,705,000元。本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至2020年6月30日，本公司拥有约3.12亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，同时亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。

重要提示

前导信息2经营亮点指标3财务摘要

董事长致辞

管理层讨论与分析

92020年上半年业务概要12业务分析19专项分析22科技赋能、运营服务、风险管控23履行社会责任情况26未来展望

内含价值

目录

重要事项

33重大诉讼、仲裁事项33重大关联交易40购买、出售或赎回本公司证券40重大合同及其履行情况40H股股票增值权40承诺事项41聘任会计师事务所情况41行政处罚及其整改情况41公司及其控股股东、实际控制人诚信状况41主要资产受限情况41其他事项

公司治理

42公司治理情况43报告期实施的利润分配方案执行情况44普通股股份变动及股东情况45董事、监事、高级管理人员

及员工情况

财务报告

其他信息

180公司基本信息182信息披露公告索引184释义184备查文件目录

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|前导信息

经营亮点指标

保费收入427,367百万元

十年期及以上首年期交保费39,502百万元

总投资收益96,134

百万元

总投资收益率

5.34

%

综合偿付能力充足率

267.31

上半年新业务价值36,889百万元

内含价值1,015,856百万元

归属于母公司股东的净利润

30,535百万元

特定保障型产品保费占首年期交保费比重

同比提升

3.4

个百分点

财务摘要

主要财务数据和财务指标

单位：人民币百万元

2020年6月30日

2019年12月31日

本报告期末比上年度期末增减

资产总计3,966,0333,726,7346.4%

其中：投资资产

3,782,8553,574,9285.8%归属于母公司股东的股东权益415,906403,7643.0%归属于母公司普通股股东的每股净资产

（元/股）14.4414.013.1%资产负债比率

(%)89.3689.02增加0.34个百分点

2020年

1-6月

2019年1-6月

本报告期比上年同期增减

营业收入513,735457,23312.4%其中：已赚保费407,936361,29712.9%营业利润35,64938,958-8.5%利润总额35,56438,893-8.6%归属于母公司股东的净利润30,53537,599-18.8%归属于母公司普通股股东的净利润30,33437,403-18.9%扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润30,58132,486-5.9%扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润30,38032,290-5.9%每股收益（基本与稀释）

（元/股）1.071.32-18.9%扣除非经常性损益后的基本每股收益

（元/股）1.071.14-5.9%加权平均净资产收益率(%)7.3611.14下降3.78个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)7.379.62下降2.25个百分点经营活动产生的现金流量净额182,792150,29021.6%每股经营活动产生的现金流量净额

（元/股）6.475.3221.6%

注:

1.投资资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+贷款+定期存款+可供出售金融资产+持

有至到期投资+存出资本保证金+投资性房地产+长期股权投资

2.在计算“归属于母公司普通股股东的每股净资产”“每股收益（基本与稀释）”“扣除非经常性损益后的基本每股收益”和“每股经营活动产生的现金流量净

额”的变动比率时考虑了基础数据的尾数因素。

3.资产负债比率=负债合计/资产总计

非经常性损益项目和金额

非经常性损益项目金额

非流动资产处置损益(3)计入当期损益的政府补助52对外捐赠(85)除上述各项之外的其他非经常性损益净额(26)所得税影响数16少数股东应承担的部分–

合计(46)

说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不包括持有以公允价值计

量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明本公司根据中国会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司股东的净利润和归属于母公司股东的股东权益数据与国际财务报告准则下有关数据并无差异。

合并财务报表中重要科目及变动原因

资产负债表主要科目

2019年12月31日变动幅度主要变动原因

定期存款536,256535,2600.2%–持有至到期投资1,001,314928,7517.8%政府债券配置规模增加可供出售金融资产1,052,0291,058,957-0.7%–以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产

150,397141,6066.2%以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融资产中股票规模及公允价值增加买入返售金融资产61,2024,4671,270.1%流动性管理的需要货币资金82,72255,08250.2%流动性管理的需要贷款651,388608,9207.0%大额存单和保户质押贷款增加投资性房地产13,45012,14110.8%新增投资性房地产长期股权投资227,764222,9832.1%联营企业和合营企业新增

投资及权益增长保险合同准备金2,858,0922,552,73612.0%新增的保险业务和续期业务

保险责任的累积保户储金及投资款284,872267,7946.4%万能险账户规模增长应付保单红利114,038112,5931.3%分红账户的投资收益率上升卖出回购金融资产款48,127118,088-59.2%流动性管理的需要长期借款

注

18,53518,930-2.1%–短期借款

1,8261,11563.8%新增短期借款归属于母公司股东的股东权益415,906403,7643.0%本报告期内综合收益总额及

利润分配的综合影响

注：公司长期借款和短期借款包括：五年期银行借款2.75亿英镑，到期日为2024年6月25日；五年期银行借款8.60亿美元，到期日为2024年9月16日；

六个月银行借款1.27亿欧元，到期日为2020年7月13日，根据协议约定到期日后自动续期；六个月银行借款0.78亿欧元，到期日为2020年7月2日，根据协议约定到期日后自动续期；以上均为固定利率借款。五年期银行借款9.70亿美元，到期日为2024年9月27日；三年期借款4亿欧元，到期日为2020年12月6日；一年期银行借款0.28亿美元，到期日为2020年11月6日；以上均为浮动利率借款。

利润表主要科目2020年1-6月2019年1-6月变动幅度主要变动原因

已赚保费407,936361,29712.9%–

寿险业务345,591307,00912.6%寿险业务稳定增长健康险业务54,69346,98916.4%公司加大健康险业务发展意外险业务7,6527,2994.8%–投资收益97,75980,42021.6%权益类资产投资收益增加公允价值变动损益3,75511,849-68.3%以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融资产市值波动汇兑损益(25)30不适用外币资产和负债计价货币汇

率波动其他业务收入4,2283,61517.0%代理财产险公司业务手续费

收入增加退保金17,65536,176-51.2%部分产品退保减少赔付支出67,39769,183-2.6%寿险业务满期给付减少提取保险责任准备金288,885227,04727.2%保险业务增长及满期、退保

减少的共同影响保单红利支出14,50710,83633.9%分红账户的投资收益率上升手续费及佣金支出56,51845,59524.0%公司业务增长及结构优化，

期交业务佣金支出增加业务及管理费18,05717,8131.4%业务增长其他业务成本11,24810,2579.7%非保险合同结算利息及资本

补充债券利息支出增加资产减值损失5,3753,36659.7%符合减值条件的投资资产

增加所得税费用4,502964367.0%2019年同期执行手续费及

佣金支出税前扣除政策调整

影响归属于母公司股东的净利润30,53537,599-18.8%受传统险准备金折现率假设

更新、2019年同期执行手续

费和佣金支出税前扣除政策

调整以及投资收益变化的共

同影响

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|董事长致辞

年注定是不平凡的一年，面对复杂多变的国内外环境和新冠肺炎疫情带来的严峻考验,中国人寿坚决落实国家部署，主动作为，沉着应对，稳步推进重振国寿步伐。在此，我谨代表董事会，向各位股东和社会各界报告中国人寿2020年上半年经营业绩。

守初心，担使命，不惧风浪，重振国寿阔步向前2020年上半年，公司综合实力进一步增强，市场领先地位稳固。本报告期内，公司实现保费收入

4,273.67亿元，同比增长13.1%。内含价值首次超过一万亿，达10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。总资产达39,660.33亿元，较2019年底增长6.4%。实现归属于母公司股东的净利润达305.35亿元。截至本报告期末，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达

258.24%、267.31%。

回顾上半年，在重振国寿征程中，我们始终保持战略定力，统筹推进疫情防控和改革发展，取得了良好的业绩，展示了中国人寿厚重的历史积淀和强劲的发展韧性，彰显了中国人寿以高质量发展服务国家发展大局、守护人民美好生活的责任与担当。

我们主动服务国家发展大局，全力支持经济社会发展。面

保费收入与2020年半年度合并利润表中的保险业务收入口径一致。

我们秉承“价值优先”发展理念，持续推动公司高质量发展。公司始终将价值、效益和发展质量放在突出位置，努力推动价值型业务上规模。保障型业务大幅增长，特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升3.4个百分点。上半年，实现新业务价值368.89亿元，同比增长

6.7%。销售队伍量稳质升，价值创造根基不断夯实。投

资端表现良好，在利率快速下行后有所反弹、权益市场大幅震荡的情况下，实现总投资收益961.34亿元，同比增长8.1%，总投资收益率达5.34%。

我们牢牢把握科技进步大方向，加快推进数字化转型。席

承董事会命王滨董事长中国北京2020年8月26日

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|管理层讨论与分析

2020年上半年业务概要2020年是重振国寿由“开局起势”向“攻坚突破”纵深推进的关键之年。上半年，面对新冠肺炎疫情与经济下行带来的多重挑战，本公司按照高质量发展的要求，坚持以“双心双聚”为战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，统筹推进疫情防控与业务发展，核心业务稳中有进，业务结构持续优化，新业务价值稳步增长；公司资产负债管理、科技创新、运营服务、风险管控能力均在疫情期间经受住考验，并加速优化调整，促进公司各项业务稳健发展，行业领先地位稳固。

本报告期内，本公司实现保费收入4,273.67亿元，同比增长13.1%。截至本报告期末，公司内含价值达10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。上半年新业务价值达

368.89亿元，同比增长6.7%。本报告期内，本公司持

续加强资产负债管理，实现总投资收益961.34亿元，较2019年同期增长8.1%。受传统险准备金折现率假设更新、2019年同期执行手续费和佣金支出税前扣除政策调整以及投资收益变化的共同影响，本公司归属于母公司股东的净利润为305.35亿元，同比下降18.8%。截至本报告期末，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达258.24%、267.31%。

从左至右：赵国栋先生、詹忠先生、黄秀美女士、苏恒轩先生、利明光先生、阮琦先生、杨红女士2020年上半年主要经营指标

2020年1-6月2019年1-6月

保费收入427,367377,976新单保费146,214127,845

其中：首年期交保费94,17083,133

十年期及以上首年期交保费39,50238,082续期保费281,153250,131总投资收益96,13488,923归属于母公司股东的净利润30,53537,599上半年新业务价值36,88934,569

其中：个险板块

36,55933,333

保单持续率（14个月）

（%）89.6086.10保单持续率（26个月）

（%）83.3087.00退保率

（%）0.611.43

内含价值1,015,856942,087长险有效保单数量（亿份）3.123.03

注：

1.2019年上半年个险板块同期数据已根据融合后口径进行模拟重算。

的保单在考察月仍有效的件数占14/26个月前生效保单件数的比例。

3.退保率=当期退保金/(期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入)

保费收入结构（百万元）

趸交保费

首年期交保费94,170

短期险保费51,126

续期保费281,1532020年1-6月

续期保费250,131

趸交保费1,020短期险保费43,692首年期交保费83,133

内含价值（百万元）

6.7%

上半年新业务价值（百万元）

2020年1-6月

34,569

36,889

截至2019年12月31日

7.8%

截至2020年6月30日

942,087

1,015,856

业务分析保险业务

保险业务收入业务分项数据

2020年1-6月2019年1-6月变动幅度

寿险业务346,137307,46112.6%首年业务89,66878,57314.1%

首年期交88,75877,56314.4%趸交9101,010-9.9%续期业务256,469228,88812.0%

健康险业务72,26462,41615.8%

首年业务47,87541,44415.5%

首年期交5,4035,523-2.2%趸交42,47235,92118.2%续期业务24,38920,97216.3%

意外险业务8,9668,09910.7%

首年业务8,6717,82810.8%

首年期交947-80.9%趸交8,6627,78111.3%续期业务2952718.9%

合计427,367377,97613.1%

注：本表趸交业务包含短期险业务保费收入。

本报告期内，本公司实现寿险业务总保费3,461.37亿元，同比增长12.6%；健康险业务总保费为722.64亿元，同比增长

15.8%；意外险业务总保费为89.66亿元，同比增长10.7%。

保险业务收入渠道分项数据

个险板块

356,075323,393

长险首年业务82,37974,382

首年期交82,23974,261趸交140121续期业务263,363240,445短期险业务10,3338,566

银保渠道28,54216,746

长险首年业务11,8728,262

首年期交11,8678,248趸交514续期业务16,4648,262短期险业务206222团险渠道16,50016,798

长险首年业务8351,507

首年期交62622趸交773885续期业务1,2751,314短期险业务14,39013,977

其他渠道

26,25021,039

长险首年业务22

首年期交22趸交––续期业务51110短期险业务26,19720,927

合计427,367377,976

1.根据“一体多元”发展体系对2019年同期数据进行同口径模拟调整。

2.个险板块保费收入包括营销队伍保费收入和收展队伍保费收入。

3.其他渠道保费收入主要包括政策性健康险保费收入、网销业务保费收入等。

2020年上半年，本公司持续聚焦价值提升，加快转型变革，“一体多元”发展体系实现调整落地，个险板块价值创造成效显现，核心业务指标逆势增长，多元业务板块定位更加清晰，聚焦转型发展。截至本报告期末，本公司总销售人力约180万人，销售队伍量稳质升，销售管理转型升级。

银保渠道保费（百万元）

首年期交保费

银保渠道客户经理

万

3.1

8,24816,746

11,86728,5422020年1-6月

个险板块首年期交保费（百万元）

十年期及以上首年期交保费

40.4

%个险板块销售人力

月均有效销售人力同比增长

82,23974,261

39,389

37,026

10.7%

个险板块2020年上半年，个险板块注重价值导向，坚持保险回归保障，着力推进销售管理转型升级，规模与价值逆势增长。本报告期内，个险板块总保费达3,560.75亿元，同比增长10.1%，首年期交保费达822.39亿元，同比增长10.7%；其中，十年期及以上首年期交保费393.89亿元，同比增长6.4%，占首年期交保费的比重为47.90%。特定保障型业务快速增长，保单件数与件均保费同步提升。续期保费为2,633.63亿元，同比增长9.5%。上半年，个险板块价值创造能力凸显，新业务价值为365.59亿元，占比99.11%，新业务价值率达39.3%，较2019年同期保持稳定。上半年，个险营销、收展两支销售队伍协同并进，新版基本法落地实施，制度升级释放红利，促进关键基础管理指标稳步提升，个险队伍量稳质升。截至本报告期末，个险销售人力达169万，其中，营销队伍规模为100.7万人，收展队伍规模为68.3万人；月均有效销售人力同比增长

40.4%。

多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业经营、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展银保、团险和健康险业务。本报告期内，多元业务板块总保费达712.92亿元，同比增长30.6%。银保渠道。银保渠道回归渠道定位，坚持规模与价值并重，渠道转型顺利起步。本报告期内，银保渠道总保费达

285.42亿元，同比增长70.4%。首年期交保费达118.67

亿元，同比增长43.9%。续期保费达164.64亿元，同比增长99.3%，占总保费比重达57.68%，同比提升8.34个百分点。银保渠道持续加强队伍管理，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理3.1万人，季均实动人力实现较大幅度增长。

43.9%

团险销售人员

5.3

高绩效人力较2019年底增长

团险渠道保费（百万元）

16,50014,390

13,97716,798短期险保费

15.9

团险渠道。团险渠道持续深化多元发展和效益提升，强化重点板块业务拓展，实现各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费为165.00亿元，同比下降1.8%；实现短期险保费收入143.90亿元，同比增长3.0%。截至本报告期末，团险销售人员为5.3万人，其中高绩效人力较2019年底增长15.9%。

分公司

2020年1-6月保险业务收入

江苏47,091广东40,063山东31,507浙江31,208河北23,699中国境内其他分公司253,799

合计427,367

3.0%

本报告期内，本公司退保金同比下降51.2%，主要原因是部分产品退保减少。赔付支出中，寿险业务赔付支出同比下降6.1%，主要原因是寿险业务满期给付减少；健康险业务赔付支出同比上升3.6%，主要原因是健康险业务规模稳定增长；意外险业务赔付支出同比上升10.4%，

主要原因是部分业务赔款支出波动。受保险业务增长及满期、退保减少的共同影响，提取保险责任准备金同比上升

27.2%。分红账户的投资收益率上升使得保单红利支出同

比增加33.9%。

保险合同准备金分析

2019年12月31日变动幅度

未到期责任准备金29,45613,001126.6%未决赔款准备金22,00718,40419.6%寿险责任准备金2,654,5572,386,13011.2%长期健康险责任准备金152,072135,20112.5%

保险合同准备金合计2,858,0922,552,73612.0%

寿险2,653,7252,385,40711.2%健康险194,368158,80022.4%意外险9,9998,52917.2%

其中：剩余边际

821,199768,2806.9%

截至本报告期末，本公司保险合同准备金较2019年底增长12.0%，主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试。赔款及保户利益分析

退保金17,65536,176-51.2%赔付支出67,39769,183-2.6%

寿险业务43,58946,415-6.1%健康险业务20,26319,5583.6%意外险业务3,5453,21010.4%提取保险责任准备金288,885227,04727.2%保单红利支出14,50710,83633.9%

2020年6月30日2019年12月31日

投资资产类别金额占比金额占比

固定到期日金融资产2,772,32273.29%2,674,24874.81%

定期存款536,25614.18%535,26014.97%债券1,456,85638.51%1,410,55139.46%债权型金融产品

428,61311.33%415,02411.61%

其他固定到期日投资

350,5979.27%313,4138.77%权益类金融资产625,39516.53%606,00716.95%

股票304,9578.06%276,5957.74%基金

99,0462.62%118,4703.31%

银行理财产品38,3961.01%32,6400.91%其他权益类投资

182,9964.84%178,3024.99%投资性房地产13,4500.36%12,1410.34%现金及其他

143,9243.80%59,5491.67%联营企业和合营企业投资227,7646.02%222,9836.23%

合计3,782,855100.00%3,574,928100.00%

1.债权型金融产品包括债权投资计划、股权投资计划、信托计划、项目资产支持计划、信贷资产支持证券、专项资管计划、资产管理产品等。

2.其他固定到期日投资包含保户质押贷款、存出资本保证金、同业存单等。

3.

基金含权益型基金、债券型基金和货币市场基金等，其中货币市场基金截至2020年6月30日余额为7.92亿元，截至2019年12月31日余额为18.28亿元。

4.

其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股权投资计划等。

5.

现金及其他包括货币资金、买入返售金融资产等。

投资业务

2020年上半年，受疫情影响，全球经济显著下行，逆全球化趋势升温发酵；国内经济增长明显回落，二季度有所恢复。国内债券市场利率快速下行后有所反弹，股票市场波动加剧。本公司持续强化资产负债管理，紧密跟踪市场变化，灵活调整投资策略。固收类投资方面，在年内利率大幅下行过程中把握阶段性波动机会，及时调整长久期利率债配置节奏，稳定资产久期的同时控制利率风险。公开

市场权益投资方面，在复杂的市场环境下，遵守既定的战略配置策略安排，持续调整内部结构，提高收益稳定性。截至本报告期末，本公司投资资产达37,828.55亿元，较2019年底增长5.8%。

投资组合情况

截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表：

手续费及佣金、其他支出分析

手续费及佣金支出56,51845,59524.0%业务及管理费18,05717,8131.4%其他业务成本11,24810,2579.7%

本报告期内，因公司业务增长及结构优化，期交业务佣金支出增加，手续费及佣金支出同比上升24.0%；业务及管理费因业务增长而增长1.4%；其他业务成本主要因非保险合同结算利息及资本补充债券利息支出增加而同比增长9.7%。

投资收益

总投资收益96,13488,923净投资收益77,39172,030

固定到期类净投资收益61,73056,274权益类净投资收益10,0539,563投资性房地产净投资收益(5)20现金及其他投资收益923508对联营企业和合营企业的净投资收益4,6905,665

+投资资产买卖价差收益20,3638,410+公允价值变动损益3,75511,849–投资资产资产减值损失5,3753,366净投资收益率

4.29%4.66%

5.34%5.77%

1.净投资收益率={〔(净投资收益－卖出回购金融资产款利息支出)/((上年末投资资产－上年末卖出回购金融资产款＋期末投资资产－期末卖出回购金融

资产款)/2)〕/182}×366

2.总投资收益率={〔(总投资收益－卖出回购金融资产款利息支出)/((上年末投资资产－上年末卖出回购金融资产款－上年末衍生金融负债＋期末投资资

产－期末卖出回购金融资产款－期末衍生金融负债)/2)〕/182}×366

综合投资收益率={〔（总投资收益－卖出回购金融资产款利息支出＋当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额）/（（上年末投资资产－上年末卖出回购金融资产款－上年末衍生金融负债＋期末投资资产－期末卖出回购金融资产款－期末衍生金融负债）/2）〕/182}×366

2020年上半年，公司实现净投资收益773.91亿元，较2019年同期增加53.61亿元，同比增长7.4%。受年内利率大幅下行、持仓上市股票股息派发延后等影响，净投资收益率为4.29%，较2019年同期下降37个基点。权益投资把握市场机会优化品种结构和组合策略，适时落实战术配置再平衡，审慎控制敞口的同时保持收益贡献的稳定性。公司总投资收益为961.34亿元，较2019年同期增加

72.11亿元，总投资收益率为5.34%，较2019年同期下降

43个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率

为5.40%，较2019年同期下降284个基点。

重大投资

本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。

截至本报告期末，主要品种中债券配置比例由2019年底的39.46%变化至38.51%，定期存款配置比例由2019年底的14.97%变化至14.18%，债权型金融产品配置比例由2019年底的11.61%变化至11.33%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2019年底的11.00%变化至

10.66%。

本公司债权型金融产品投向主要为交通运输、公共事业、能源等领域，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，本公司持仓债权型金融产品中外评AAA级以上占比超过99%。总体上看，本公司投资债权型金融产品资产质量良好，风险可控。

专项分析利润总额

利润总额35,56438,893-8.6%

寿险业务21,85027,340-20.1%健康险业务7,3884,50664.0%意外险业务112459-75.6%其他业务6,2146,588-5.7%

本报告期内，寿险业务利润总额同比下降20.1%,主要原因是受传统险准备金折现率假设更新以及投资收益变化的共同影响；健康险业务利润总额同比上升64.0%，主要原因是短期健康险业务增长及质量改善；意外险业务利润总额同比下降75.6%，主要原因是部分业务赔款支出波动；其他业务利润总额同比下降5.7%，主要原因是部分联营企业利润减少及减值影响。

本公司的现金收入主要来自于保费收入、非保险合同业务收入、利息及红利收入、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为808.89亿元。此外，本公司绝大部分定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为5,362.56亿元。

本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。

流动资金的使用

2020年1-6月2019年1-6月变动幅度主要变动原因

经营活动产生的现金流量净额182,792150,29021.6%公司业务稳定增长，收到的

保费增加投资活动产生的现金流量净额(88,639)(75,908)16.8%投资管理的需要筹资活动产生的现金流量净额(66,682)(67,937)-1.8%流动性管理的需要汇率变动对现金及现金等价物

的影响额

11252,140.0%–现金及现金等价物净增加额27,5836,450327.6%–

合并现金流量

本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据

现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。

偿付能力状况保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率，是指核心资本与最

低资本的比率，反映保险公司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总体资本的充足状况。下表显示截至本报告期末本公司的偿付能力状况：

（未经审计）

核心资本997,274952,030实际资本1,032,310987,067最低资本386,181356,953核心偿付能力充足率258.24%266.71%综合偿付能力充足率267.31%276.53%

注：中国风险导向的偿付能力体系自2016年1月1日起正式实施，本表根据该规则体系编制。

截至本报告期末，本公司综合偿付能力充足率较2019年底下降9.22个百分点，偿付能力充足率下降的主要原因是受保险业务和投资资产规模持续增长，股利分配，以及利率下行等市场环境变化的影响。再保业务情况

本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人业务和团体业务分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再

保险有限责任公司。各经营分部的再保情况载于本半年度报告财务报告附注“分部信息”部分。重大资产和股权出售本报告期内，本公司无重大资产和股权出售情况。

主要控股参股公司情况

公司名称主要业务范围注册资本持股比例总资产净资产净利润

中国人寿资产管理

有限公司

4,00060%12,37310,924913

中国人寿养老保险股份有限公司

团体养老保险及年金业务；个人养老保险及年金业务；短期健康保险业务；意外伤害保险业务；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；养老保险资产管理产品业务；受托管理委托人委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金；经银保监会批准的其他业务

3,400本公司持股

70.74%；

资产管理子公司持股

3.53%

6,2834,591500

中国人寿财产保险股份有限公司

财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经银保监会批准的其他业务

18,80040%103,11325,7131,895

广发银行股份有限公司

经银保监会批准的包括对公及对私存款、贷款、支付结算及资金业务等在内的商业银行业务

19,68743.686%2,808,459214,9166,486

注：详情请参见本半年度财务报告附注“合并财务报表的合并范围”及“长期股权投资”部分。

公司控制的结构化主体情况

本公司控制的主要结构化主体情况请参见本半年度财务报告附注“合并财务报表的合并范围”部分。会计估计变更情况

本公司本报告期会计估计变更情况请参见本半年度财务报告附注“重大会计估计变更”部分。核心竞争力分析

本报告期内，本公司核心竞争力未发生重要变化。

赋能升级，数字化转型全面提速

数字销售，培育发展新动能。运用移动互联、大数据、AI等技术，拓展线上增员、线上培训、线上展业、线上管理新方式，有效保障疫情期间业务发展。上半年，推出个险全流程线上增员，启用AI智能人机对话方式训练销售人员超过1,000万人次；线上培训新人超2,013万小时；创新视频直播早会、微创会、云创会等模式，疫情期间直播高峰时期日均达2,200场。

数字职场，打造智慧新名片。运用物联网、AI技术，丰富职场数字化场景，强化线上线下融合互动。新增试点部署业务处理自助终端、智能感知、可视化智慧大屏等新型电子设备，创新实现数字化辅导训练、多维度可视化业绩追踪、品牌宣传等新场景。推出AI实时业绩播报，数字服务下沉至一线生产单元与销售队伍，职场已成为公司服务前伸的重要数字基地。数字服务，提升指尖新体验。及时响应疫情期间客户健康服务需求，加速创新线上服务内容，智慧应用让服务触手可及。深入推进国寿混合云建设，发挥弹性伸缩、方便快捷、安全可靠、不间断运行优势，疫情期间服务能力提升6至8倍，灵活应对井喷式互联网应用需求。

运营服务

2020年上半年，公司坚持“以客户为中心”，以“效率领先、科技驱动、价值跃升、体验一流”为运营目标，不断完善产品研发与产品管理，稳步推进运营服务高质量发展，认真落实服务卓越三年行动计划，进一步推动运营服务向线上化、智能化、生态化转型升级。产品更丰富。2020年上半年，公司产品开发积极满足客户需求，合规升级和新开发产品194款，其中寿险10款，健康险177款，意外险4款，年金险3款；保障型产品共计184款，长期储蓄型产品共计10款。服务更快捷。保单服务线上化程度大幅提高，个人长险业务、团体业务无纸化投保率分别达99.8%和96%，个人保全以及医疗险理赔线上办理率分别同比提升20和44.5个百分点。理赔效率进一步提高，理赔直付覆盖医疗机构近2万家，同比提升46.2%，全流程自动化作业通过率同比提升12个百分点，理赔申请支付时效同比提速13.2%。服务更智能。人工智能技术加快应用，运营管控更加精细。完善核保全流程智能处理体系，迭代优化核保模型，智能审核率同比提高3.2个百分点。实施保全系统自动识别和风险控制，自动审核通过率达到98.2%。联络服务智能应用快速增长，2020年上半年智能在线客服机器人、智能外呼机器人服务量同比提升78.9%。

服务更多样。持续完善高质量服务供给体系，满足客户差异化需求。实现寿险APP与广发银行信用卡服务互联互通，寿险APP累计注册用户数同比提升21.6%，月活用户数同比提升55.6%。打造线上场景化服务客户节，累计

1.2亿人次参与；打通“线下+线上”增值服务通道，组织

开展名医讲堂、悦己生活女性关爱等多样活动。服务更温情。全面深化“无接触式服务”，为客户防控疫情撑起安全“保护伞”。满足客户之所需，开启“空中客服”，推广个人长险电子保单，推进远程无接触调查，推出疫情防控、运动、健康资讯以及疫情防护客户关怀等系列服务。急客户之所急，快速简化理赔流程，实现新冠肺炎理赔案件快处理、快赔付。“大健康”“大养老”战略持续推进。通过整合健康医疗服

展内控体系建设及内控评估工作，不断提高内控机制有效性。加大客户投诉源头治理及风险管控，营造诚信合规销售、优质服务的氛围。公司进一步加强合规经营管理和考核，强化行政处罚管理，促进公司法律合规风险防控能力持续提升。本报告期内，公司扎实组织开展各类审计项目，持续加强审计成果运用。组织开展经理经济责任审计和高管审计，切实规范公司经营管理行为；以风险为导向深入开展专项审计，提升公司经营管理水平；积极开展常规审计，认真落实监管要求；加大审计发现问题整改力度，充分发挥审计监督职能。

履行社会责任情况公司秉持“成己为人成人达己”的企业文化核心理念，坚守国有金融企业初心，履行国有金融企业使命，高度重视社会责任管理工作，积极探索建立自身成长与贡献社会兼具的商业模式，在老有所养、病有所医、弱有所扶、学有所教方面，服务经济社会发展大局，展现出致力于保护环境、服务国计民生、勇担责任的强大力量。抗击新冠疫情，贡献保险专业力量

守护人民健康，增进社会民生福祉公司充分发挥经济“减震器”和社会“稳定器”功能，为慈善公益事业贡献力量，用实际行动为人民美好生活护航，2020年上半年公司赔付件数达到670万件，赔付金额超210亿元，平均每天为客户送去近1.2亿元赔款；新增风险保额307万亿元，积极为社会各类人群提供保险保障。截至本报告期末，老龄意外保险覆盖4,152万老龄人口，提供风险保障约1.88万亿元；大病保险覆盖近4亿城乡居民，上半年为599.62万人次支付大病保险赔款102.29亿元；通过中国人寿慈善基金会向中国人寿生命绿茵健康扶贫项目累计捐赠999万元。

践行生态文明，坚持绿色运营发展

本公司属于低能耗、轻污染、非生产性的金融保险行业，主要业务活动对生态环境和自然资源不产生重大影响，但始终努力最大限度地减轻对环境的负面影响。本公司不断完善电子化服务体系，持续减少能源和纸张消耗，将低碳环保理念体现在日常办公以及承保、保全、理赔的运营服务全过程。2020年上半年，公司全面推进“无接触服务”，实现个人长险线上无纸化投保应用率达99.80%，团险业务无纸化投保应用率达95.99%；无纸化投保节约纸张约214.53吨。公司持续提升互联网化水平，开启视频直播早会新模式，大幅降低销售人员通勤次数，践行低碳运营。2020年上半年，公司通过自有互联网视频平台召开会议9.8万场，累计时长超过1,200万分钟。

精准扶贫情况

精准扶贫规划

本报告期内，公司秉持高度的社会责任感，克服新冠肺炎疫情影响，积极践行社会责任，充分发挥保险主业优势，全力以赴助推脱贫攻坚，为决战决胜脱贫攻坚做出新贡献。报告期内精准扶贫概要

本报告期内精准扶贫成效

单位：万元币种：人民币

指标数量及开展情况

一、总体情况：

其中：1.资金（保险扶贫赔付资金）

194,900

2.资金（联系点扶贫投入资金（含电商消费扶贫资金）

+资助贫困学生投入金额）5,5273.物资折款（联系点扶贫投入+贫困地区教育资源投入）3804.帮助建档立卡贫困人口脱贫数（人）22,144

二、分项投入

1.产业发展脱贫

其中：1.1产业扶贫项目类型农林产业扶贫旅游扶贫电商扶贫

□资产收益扶贫

科技扶贫

□其他

1.2产业扶贫项目个数（个）212

1.3产业扶贫项目投入金额663

1.4帮助建档立卡贫困人口脱贫数（人）11,531

2.转移就业脱贫

其中：2.1职业技能培训投入金额17

2.2职业技能培训人数（人/次）1,621

2.3帮助建档立卡贫困户实现就业人数（人）932

3.易地搬迁脱贫

其中：3.1帮助搬迁户就业人数（人）198

4.教育脱贫

其中：4.1资助贫困学生投入金额133

4.2资助贫困学生人数（人）1,167

4.3改善贫困地区教育资源投入金额158

5.健康扶贫

其中：5.1贫困地区医疗卫生资源投入金额13

6.生态保护扶贫

其中：6.1项目名称□开展生态保护与建设

建立生态保护补偿方式

□设立生态公益岗位

6.2投入金额3

7.兜底保障

其中：7.1帮助“三留守”人员投入金额28

7.2帮助“三留守”人员数（人）95

7.3帮助贫困残疾人投入金额13

7.4帮助贫困残疾人数（人）259

8.社会扶贫

其中：8.1东西部扶贫协作投入金额60

8.2定点扶贫工作投入金额703

8.3扶贫公益基金132

9.其他项目

其中：9.1.项目个数（个）134

9.2.投入金额3,984

9.3.帮助建档立卡贫困人口脱贫数（人）8,114

9.4.其他项目说明

注：含团险渠道扶贫业务赔付5.64亿元，大病保险扶贫赔付资金12.35亿元，美好生活精准扶贫产品赔款支出1.5亿元。

履行精准扶贫社会责任的阶段性进展情况2020年上半年，公司进一步加大扶贫保险推广力度，不断提高扶贫保险受益面。2020年上半年扶贫保险业务赔付约为19.49亿元。持续开发扶贫专属产品，针对“三区三州”等深度贫困地区贫困群众和扶贫干部开发了“国寿三区三州贫困人员团体综合意外伤害保险”“国寿扶贫干部团体定期寿险”“国寿扶贫干部团体综合意外伤害保险”三款专属扶贫保险产品，为脱贫攻坚提供国寿方案、注入国寿智慧。后续精准扶贫计划公司将立足保险主业，积极推广“扶贫保”工程，聚焦“三区三州”等深度贫困地区，提升扶贫保险覆盖面。继续大力开展大病保险和医疗救助经办服务，助力健康扶贫，切实增强贫困人口抵御风险能力。公司将不辱使命，为决战决胜脱贫攻坚、全面建成小康社会作出应有贡献。未来展望

行业格局和趋势

虽然当前世界经济低迷，全球市场萎缩，不稳定不确定因素增加，我国经济运行面临较大压力，但中国经济长期向好的基本面没有改变，经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势，将继续为保险业发展提供健康有利的外部环境。保险监管部门出台一系列举措，支持疫情防控和经济社会发展，防范化解金融风险，深化金融改革开放，有利于推动保险业稳健运行，实现高质量发展。疫情之下，社会风险意识、群众保险意识显著提高，对保险功能的认识进一步加深，健康保障性需求持续增长。疫情促进了商业模式转型，科技在销售、管理、服务等方面的应用更加深入，保险公司线上化经营和客户行为线上化迁徙进程加快，新的保险理念和保险购买模式逐渐兴起，行业数字化转型将进一步加速。

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|内含价值

背景

特别要指出的是，计算内含价值的精算标准仍在演变中，迄今并没有全球统一采用的标准来定义一家保险公司的内含价值的形式、计算方法或报告格式。因此，在定义、方法、假设、会计基准以及披露方面的差异可能导致在比较不同公司的结果时存在不一致性。此外，内含价值的计算涉及大量复杂的技术，对内含价值和上半年新业务价值的估算会随着关键假设的变化而发生重大变化。因此，建议读者在理解内含价值的结果时应该特别小心谨慎。在下面显示的价值没有考虑本公司和集团公司、国寿投资公司、资产管理子公司、养老保险子公司、财产险公司等之间的交易所带来的未来的财务影响。

内含价值和上半年新业务价值的定义

人寿保险公司的内含价值的定义是，经调整的净资产价值与考虑了扣除要求资本成本后的有效业务价值两者之和。“经调整的净资产价值”等于下面两项之和：

2020年中期内含价值评估的假设与2019年末评估使用的假设保持一致。

结果总结

截至2020年6月30日的内含价值与截至2019年12月31日的对应结果：

内含价值的构成

人民币百万元

项目

A经调整的净资产价值520,153482,793B扣除要求资本成本之前的有效业务价值552,486509,515C要求资本成本(56,782)(50,220)D扣除要求资本成本之后的有效业务价值（B+C）495,704459,295

E内含价值（A+D）1,015,856942,087

注：由于四舍五入，数字加起来可能跟总数有细小差异。

结果总结（续）截至2020年6月30日的上半年新业务价值与上年同期的对应结果：

上半年新业务价值的构成

截至2020年

6月30日

截至2019年

A扣除要求资本成本之前的上半年新业务价值41,48139,361B要求资本成本(4,592)(4,792)

C扣除要求资本成本之后的上半年新业务价值（A+B）36,88934,569其中：个险板块上半年新业务价值36,55933,333

注:2019年上半年个险板块同期数据已根据融合后口径进行模拟重算。

下表展示了截至2020年6月30日的个险板块新业务价值率情况：

上半年个险板块新业务价值率情况

按首年保费39.3%39.7%按首年年化保费39.3%39.7%

注一：首年保费是指用于计算新业务价值口径的规模保费，首年年化保费为期交首年保费100%及趸交保费10%之和。注二：2019年上半年个险板块同期数据已根据融合后口径进行模拟重算。

变动分析

下面的分析列示了内含价值从报告期开始日到结束日的变动情况：

2020年上半年内含价值变动的分析

A期初内含价值942,087B内含价值的预期回报39,724C本期内的新业务价值36,889D运营经验的差异3,626E投资回报的差异3,463F评估方法和模型的变化(240)G市场价值和其他调整8,666H汇率变动110I股东红利分配及资本注入(20,834)J其他2,366K截至2020年6月30日的内含价值（A到J的总和）1,015,856

注一：由于四舍五入，数字加起来可能跟总数有细小差异。注二：对B–J项的解释：

B反映了适用业务在2020年上半年的预期回报，以及净资产的预期投资回报之和。C2020年上半年新业务价值。D2020年上半年实际运营经验（如死亡率、发病率、退保率、费用率）和对应假设的差异。E2020年上半年实际投资回报与投资假设的差异。F反映了评估方法和模型的变化。G反映了2020年上半年从期初到期末市场价值调整的变化及其他调整。H汇率变动。I2020年上半年派发的股东现金红利。J其他因素。

敏感性结果

扣除要求资本

成本之后的有效业务价值

扣除要求资本成本之后的上半年新业务价值

基础情形495,70436,889

1.风险贴现率提高50个基点473,64035,119

2.风险贴现率降低50个基点519,40438,798

3.投资回报率提高50个基点585,75343,575

4.投资回报率降低50个基点406,01830,206

5.费用率提高10%489,28934,701

6.费用率降低10%502,11939,076

7.非年金产品的死亡率提高10%；年金产品的死亡率降低10%492,27436,372

8.非年金产品的死亡率降低10%；年金产品的死亡率提高10%499,13437,407

9.退保率提高10%494,73235,920

10.退保率降低10%496,62937,897

11.发病率提高10%488,79335,685

12.发病率降低10%502,77238,095

13.考虑分散效应的有效业务价值532,917–

韬睿惠悦关于内含价值的审阅报告

按中国精算师协会发布的《精算实践标准：人身保险

内含价值评估标准》（中精协发201636号）审阅截至2020年6月30日内含价值和上半年新业务价值所采用的评估方法；审阅截至2020年6月30日内含价值和上半年新业务价

值所采用的各种经济和运营的精算假设；审阅中国人寿的内含价值结果。我们的审阅意见依赖于中国人寿提供的各种经审计和未经审计的数据和资料的准确性。

审阅意见基于上述的工作范围，我们认为：

验、现在的情况以及对未来的展望；内含价值的结果，在所有重大方面，均与内含价值章节中所述的方法和假设保持一致。

代表韬睿惠悦洪令德2020年8月26日

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|重要事项

重大诉讼、仲裁事项

保险业务代理协议本公司与集团公司于2017年12月26日签订2018年保险业务代理协议，有效期自2018年1月1日起，至2020年12月31日止。根据该协议，本公司将继续接受集团公司委托，提供有关非转移保单的保单管理服务。保险业务代理服务费计费方式参见财务报告“重大关联方关系及关联交易”附注。在截至2020年12月31日止的三个年度，该交易金额年度上限均为人民币708百万元。本公司2020年上半年向集团公司收取保单代理服务费共计人民币281.48百万元。

保险资金委托投资管理协议

集团公司与资产管理子公司保险资金委托投资管理协议集团公司与资产管理子公司于2018年12月29日签订2019-2021年委托投资管理协议，委托期限为2019年1月1日至2021年12月31日。为优化服务费结构，增强对资产管理子公司的业绩激励，集团公司与资产管理子公司于2020年7月1日签订2020-2022年委托投资管理协议，以取代2019-2021年委托投资管理协议，并基于业务需求及调整后的服务费结构修订年度上限。根据2020-2022年委托投资管理协议协议，资产管理子公司同意以自主方式对集团公司委托给其的资产进行投资和管理，但是必须遵守集团公司提供的投资指引和指示。作为资产管理子公司提供投资管理服务的代价，集团公司同意向资产管理子公司支付服务费。投资资产管理服务费计费方式参见财务报告“重大关联方关系及关联交易”附注。在截至2021年12月31日止的三个年度，该交易金额年度上限均为人民币500百万元。资产管理子公司2020年上半年向集团公司收取投资资产管理服务费共计人民币44.51百万元。

期内新增的委托投资管理

（人民币亿元或等值外币）

投资管理服务费、浮动

管理费、业绩分成及不动产运营管理服务费金额

截至2019年12月31日止年度2,000

13.91

截至2020年12月31日止年度2,000

19.82

截至2021年12月31日止年度2,000

22.66

本公司与国寿资本公司框架协议

本公司与国寿资本公司于2019年12月31日签署2020-2022年度框架协议，有效期自2020年1月1日起至2022年12月31日止。根据该协议，本公司将继续作为有限合伙人认购国寿资本公司或其附属公司担任（包括独立担任及与第三方共同担任）普通合伙人的基金产品，及/或国寿资本公司作为管理人（包括基金管理人及共同管理人）的基金产品。截至2022年12月31日止三个年度，本公司作为有限合伙人认购国寿资本公司或其附属公司担任普通合伙人的基金产品的年度上限均为人民币5,000百万元，国寿资本公司作为基金产品的普通合伙人或管理人所收取的管理费的年度上限均为人民币200百万元。

2020年上半年，本公司作为有限合伙人认购国寿资本公司或其附属公司担任普通合伙人的基金产品的金额为人民币0百万元，国寿资本公司作为基金产品的普通合伙人或管理人所收取的管理费为人民币32.86百万元。本公司与远洋集团框架协议

本公司与远洋集团控股有限公司（以下简称“远洋集团”）于2019年3月27日签订《金融产品交易框架协议》，于双方签署后，自2019年4月1日起生效，有效期至2021年12月31日止。根据该协议，本公司在日常业务中，可根据投资需求向远洋集团认购由远洋集团发行的金融产品，具体包括但不限于：境外公开或非公开发行的美元债、点心债、高级永续债、次级永续债、可转债、结构化融资产品等；境内交易所、银行间市场交易商协会、国家发展和改革委员会审核批准的公开或非公开发行的公司债（含可续期公司债）、中期票据（含永续中票）、结构化产品（包括ABS、ABN、CMBS、CMBN、类REITs等资产支持证券）；境内外发行的信托产品。截至2021年12月31日止三个年度，本公司每年认购的金融产品金额上限不超过40亿元人民币或等值外币。其中，信用类、无抵押产品认购金额不超过20亿元人民币或等值外币；境内外公开或非公开发行的各类永续贷款认购金额不超过20亿元人民币或等值外币。2020年上半年，本公司与远洋集团未发生交易。

保险销售业务框架协议

与广发银行日常关联交易框架协议

经本公司2019年第一次临时股东大会审议批准，本公司与广发银行于2019年12月26日签订2020-2022年度日常关联交易框架协议，有效期自2020年1月1日起，至2022年12月31日止，为期三年。根据该协议框架协议，本公司及控股子公司与广发银行将在日常业务过程中，按照一般商务条款，开展存款类、金融市场及同业类、融资类、投资理财类、共同投资类、企业年金、资产管理及投资咨询类、托管类、代理类及其他日常关联交易等关联交易。各类关联交易的主要内容及交易金额上限如下：

交易类型交易内容交易金额上限

存款类关联交易包括但不限于本公司及控股子公司在广发银

行存放的定期存款、外币存款、协议存款、同业存款，以及投资于广发银行发行的同业存单等

在协议有效期内任意一天的最高存款余额上限为3,150亿元人民币或等值外币，且任意年度交易产生的利息收入/支出额度上限为185亿元人民币或等值外币

金融市场及同业类

关联交易

包括但不限于本公司及控股子公司与广发银行互为交易对手进行的同业拆借、同业借款、同业投资、透支/垫资、证券回购、债券买卖、债券借贷、衍生品交易等日常关联交易

融资类关联交易包括但不限于广发银行为本公司及控股子公

司提供贷款、贷款承诺、担保、保函、信用证等，以及本公司及控股子公司与广发银行进行的购买对方发行的优先股、债务工具等融资工具的日常关联交易

在截至2022年12月31日的三个年度，年度交易总额（包括融资规模及融资产生的利息收入/支出等）上限分别为人民币或等值外币860亿元、1,030亿元、1,190亿元

投资理财类关联交易包括但不限于本公司及控股子公司自广发银

行购入商业银行理财产品、金融机构信贷资产支持证券等投资理财类产品，或者广发银行认（申）购或赎回本公司及控股子公司发行的基金（包括货币型、债权型、混合型、股票型等中国证监会所认可的公开募集基金类型）、保险资产管理产品、债权投资计划等投资理财类产品等日常关联交易

共同投资类关联交易本公司及控股子公司与广发银行共同实施对

外投资形成的关联交易

在截至2022年12月31日的三个年度，年度交易总额上限分别为人民币或等值外币1,000亿元、1,000亿元、1,000亿元

企业年金关联交易本公司及控股子公司接受广发银行委托，开

展企业年金基金受托管理、账户管理、投资管理等有关业务的日常关联交易

0.4亿元、0.45亿元、0.5亿元

资产管理及投资

咨询类关联交易

托管类关联交易广发银行接受本公司及控股子公司委托，安

全保管受托资产，并办理有关资金清算、会计核算与估值，投资监督、绩效评估、投资管理综合金融服务以及其他资产服务类业务的日常关联交易

代理类关联交易包括但不限于广发银行为本公司及控股子公

司提供代理销售保险产品、代理收取保险费、代理支付保险金、开展基金销售业务等代理业务服务，以及本公司及控股子公司为广发银行提供代理销售银行理财产品、银行卡等代理业务服务的日常关联交易

其他日常关联交易包括但不限于银行结算业务、网络金融业

务、房产租赁、购买其他产品及服务等

在截至2022年12月31日的三个年度，产生的年度交易总额上限分别为人民币或等值外币8亿元、8亿元、9亿元

截至2020年12月31日止年度

截至2021年12月31日止年度

截至2022年12月31日止年度

基金产品认（申）购金额及相应的认（申）购费10,00010,00010,000基金产品赎回金额及相应的赎回费10,00010,00010,000集团公司支付的私募资产管理业务管理费（包括业绩报酬）100100100

2020年上半年，基金产品认（申）购金额及相应的认（申）购费发生额为人民币700.00百万元，基金产品赎回金额及相应的赎回费发生额为人民币1,300.57百万元，集团公司支付的私募资产管理业务管理费（包括业绩报酬）为人民币12.32百万元。

基金产品认（申）购金额10,00010,00010,000基金产品赎回金额10,00010,00010,000基金产品认（申）购费100100100基金产品赎回费100100100财产险公司支付的特定客户资产管理业务管理费

（包括业绩报酬）100100100其他日常交易金额100100100

财产险公司与安保基金之间的框架协议

经本公司2019年第一次临时股东大会审议批准，财产险公司与安保基金于2019年12月3日签订2020-2022年度框架协议，有效期自2020年1月1日起，至2022年12月31日止，为期三年。根据该协议，财产险公司与安保基金将继

续进行某些日常交易，包括基金产品认（申）购和赎回、特定客户资产管理以及其他法律法规允许的日常交易。各类交易的定价根据行业惯例并按公平原则由双方协商确定。本公司预计，于截至2022年12月31日止三个年度，框架协议下各类交易的年度上限如下：

2020年上半年，基金产品认（申）购金额发生额为人民币0百万元，基金产品赎回金额发生额为人民币0百万元，基金产品认（申）购费发生额为人民币0百万元，基金产品赎回费发生额为人民币0百万元，财产险公司支付的特定客户资产管理业务管理费（包括业绩报酬）为人民币2.55百万元，其他日常交易金额为人民币0.09百万元。

将继续进行某些日常交易，包括基金产品认（申）购和赎回、特定客户资产管理、顾问业务以及其他法律法规允许的日常交易。各类交易的定价根据行业惯例并按公平原则由双方协商确定。本公司预计，于截至2022年12月31日止三个年度，框架协议下各类交易的年度上限如下：

基金产品认（申）购金额及相应的认（申）购费10,00010,00010,000基金产品赎回金额及相应的赎回费10,00010,00010,000国寿投资及其控股子公司支付的特定客户资产

管理业务管理费（包括业绩报酬）150150150安保基金的控股子公司支付的特定客户资产

管理业务管理费（包括业绩报酬）150150150国寿投资及其控股子公司支付的顾问业务顾问费150150150安保基金及其控股子公司支付的顾问业务顾问费150150150其他日常交易金额150150150

国寿投资公司与安保基金之间的框架协议

经本公司2019年第一次临时股东大会审议批准，国寿投资公司与安保基金于2020年2月17日签订2020-2022年度框架协议，有效期自2020年1月1日起，至2022年12月31日止，为期三年。根据该协议，国寿投资公司与安保基金

2020年上半年，基金产品认（申）购金额及相应的认（申）购费发生额为人民币16.43百万元，基金产品赎回金额及相应的赎回费发生额为人民币32.27百万元，国寿投资及其控股子公司支付的特定客户资产管理业务管理费（包括业绩报酬）为人民币0百万元，安保基金的控股子公司支付的特定客户资产管理业务管理费（包括业绩报酬）为人民币0百万元，国寿投资及其控股子公司支付的顾问业务顾问费为人民币0百万元，安保基金及其控股子公司支付的顾问业务顾问费为人民币0百万元，其他日常交易金额为人民币0.24百万元。

与国寿财富公司框架协议

集团公司与国寿财富公司之间的框架协议集团公司与国寿财富公司于2017年12月27日订立2018-2020年度框架协议，据此，于2018年1月1日至2020年12月31日之期间内，集团公司将继续与国寿财富公司进行某些交易，包括资产管理业务及顾问服务。在截至2020年12月31日止的三个年度，集团公司支付的资产管理业务管理费上限分别为人民币50百万元、120百万元和180百万元，集团公司支付的顾问服务的顾问费上限分别为人民币50百万元、80百万元和120百万元。2020年上半年，集团公司支付的资产管理业务管理费为人民币1.07百万元，集团公司支付的顾问服务费为人民币

0.86百万元。

财产险公司与国寿财富公司之间的框架协议

财产险公司与国寿财富公司于2017年12月29日订立2018-2020年度框架协议，据此，于2018年1月1日至2020年12月31日之期间内，财产险公司将继续与国寿财富公司进行某些交易，包括资产管理业务、顾问服务以及其他法律法规允许的日常交易。各类交易的定价根据行业惯例并按公平原则由双方协商确定。在截至2020年12月31日止的三个年度，财产险公司支付的资产管理业务管理费上限分别为人民币50百万元、150百万元和240百万元，财产险公司支付的顾问服务的顾问费上限分别为人民币40百万元、80百万元和120百万元，其他日常交易金额上限分别为人民币150百万元、400百万元和700百万元。

2020年上半年，财产险公司支付的资产管理业务管理费为人民币2.36百万元，财产险公司支付的顾问服务费为人民币1.84百万元，其他日常交易金额为人民币0.01百万元。

国寿投资公司与国寿财富公司之间的框架协议

国寿投资公司与国寿财富公司于2017年12月20日订立《资产管理业务、顾问业务及其他日常业务交易框架协

议》，据此，于2018年1月1日至2020年12月31日之期间

内，国寿投资公司将继续与国寿财富公司进行某些交易，

包括资产管理业务、顾问服务以及其他法律法规允许的日

常交易。各类交易的定价根据行业惯例并按公平原则由双

方协商确定。在截至2020年12月31日止的三个年度，资

产管理业务管理费上限分别为人民币40百万元、80百万

元和120百万元，顾问服务的顾问费上限分别为人民币40

百万元、80百万元和120百万元，其他日常交易金额上限

分别为人民币20百万元、80百万元和160百万元。

2020年上半年，国寿投资公司与国寿财富公司未发生

交易。

电商公司与国寿财富公司之间的框架协议

电商公司与国寿财富公司于2017年12月29日订立《资产

管理业务及其他日常业务交易框架协议》，据此，于2018

年1月1日至2020年12月31日之期间内，电商公司将与国

寿财富公司进行某些交易，包括资产管理业务、顾问服务

以及其他法律法规允许的日常交易。在截至2020年12月

31日止的三个年度，电商公司支付的资产管理业务管理

费上限分别为人民币5百万元、10百万元和15百万元，电

商公司支付的顾问服务的顾问费上限分别为人民币5百万

元、10百万元和15百万元，其他日常交易金额上限分别

为人民币200百万元、300百万元和400百万元。

2020年上半年，电商公司与国寿财富公司未发生交易。

程中按照一般商务条款进行，不会对本公司的独立性产生

影响。

其他重大关联交易

成立合伙企业（河北雄安白洋淀生态环保基金）经本公司第六届董事会第十六次会议审议批准，本公司及其他投资方（各方均作为有限合伙人）原拟于2019年12月31日前与中国雄安集团基金管理有限公司及国寿产业投资管理有限公司（“国寿产业公司”）（各方均作为普通合伙人）订立合伙协议，以成立河北雄安白洋淀生态环保基金（有限合伙），本公司拟认缴出资人民币30亿元。国寿资本公司将作为合伙企业的管理人。合伙企业的期限为十五年。合伙企业所投领域为白洋淀生态环保项目，涉及水务、固废处理等行业。由于受合伙企业的出资人调整及合伙企业规模缩减的影响，合伙企业各方无法按原定计划于2019年12月31日前签署合伙协议。待合伙企业各方就合伙协议的条款商谈确定后，本公司将及时就本项关联交易刊发进一步公告。

重大合同及其履行情况

本报告期内未发生亦未有以前期间发生但延续到本报告期的为公司带来的损益额达到公司报告期内利润总额10%以上（含10%）的托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁公司资产的事项。本报告期内公司无对外担保事项，公司未对控股子公司提供担保。

在报告期内或报告期继续发生的委托他人进行理财情况：

投资是本公司主业之一。公司投资资产管理采用委托投资管理模式，目前已形成以中国人寿系统内管理人为主、外部管理人为有效补充的多元化委托投资管理格局。系统内投资管理人有资产管理子公司及其子公司、国寿投资公司及其子公司、养老保险子公司；系统外投资管理人包括境内管理人和境外管理人，含多家基金公司、证券公司及其他专业投资管理机构。公司根据不同品种的配置目的、风险特征和各管理人专长来选择不同的投资管理人，以构建风格多样的投资组合，提升资金运用效率。公司与各管理人签订委托投资管理协议，通过投资指引、资产托管、绩效考核等措施监督管理人日常投资行为，并根据不同管理人和投资品种的特性采取有针对性的风险控制措施。除本报告另有披露外，本报告期内，公司无其他重大合同。

H股股票增值权

公司、股东、实际控制人、收购人、董事、监事、高级管理人员或其他关联方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

本公司A股上市前（截至2006年11月30日），中国人寿保险（集团）公司重组设立公司时投入至公司的土地使用权中，权属变更手续尚未完成的土地共4宗、总面积为10,421.12平方米；投入至公司的房产中，权属变更手续尚未完成的房产共6处、建筑面积为8,639.76平方米。中国人寿保险（集团）公司承诺：自公司A股上市之日起一年内，中国人寿保险（集团）公司协助公司完成上述4宗土地和6处房产的权属变更手续，如届时未能完成，则中国人寿保险（集团）公司承担由于产权不完善可能给公司带来的损失。

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|公司治理

2020年2月20日，本公司在北京召开2020年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，审议批准了《关于公司投资国寿养老产业投资基金的议案》的议案。

2020年6月29日，本公司在北京召开了2019年年度股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，审议批准了《关于公司2019年度董事会报告的议案》《关于公司2019年度监事会报告的议案》《关于公司2019年度财务报告的议案》《关于公司2019年度利润分配方案的议案》《关于公司董事、监事薪酬的议案》《关于选举林志权先生

会议届次召开日期决议刊登的指定网站的查询索引决议刊登的披露日期

2020年第一次临时股东大会2020年2月20日

2020年2月21日

2019年年度股东大会2020年6月29日

本公司已应用联交所证券上市规则（“联交所上市规则”）附录十四之《企业管治守则及企业管治报告》所载原则，并已于本报告期内遵守了所有守则条文。本公司董事会审计委员会已审阅本公司2020年半年度报告。报告期实施的利润分配方案执行情况

本公司不就本报告期进行普通股利润分配。根据2020年6月29日召开的2019年年度股东大会批准的本公司2019年度利润分配方案，按照中国企业会计准则下本公司2019年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币58.57亿元，按已发行股份28,264,705,000股计算，向

全体股东派发现金股利每股人民币0.73元（含税），共计约人民币206.33亿元。本公司发布日期为2020年3月26日的《中国人寿保险股份有限公司2019年年度利润分配方案公告》宣布上述2019年年度利润分配方案，发布日期为2020年7月10日的《中国人寿保险股份有限公司2019年年度A股利润分配实施公告》宣布实施2019年度利润分配。

普通股股份变动及股东情况股本变动情况

本报告期内，本公司股份总数及股本结构未发生变化。股东情况股东数量和持股情况

截至报告期末普通股股东总数A股股东121,613户

H股股东26,997户

前十名股东持股情况单位：股

股东名称股东性质持股比例期末持股数量报告期内增减

持有有限售条件股份数量

质押或冻结的股份数量

中国人寿保险（集团）公司国有法人68.37%19,323,530,000–––HKSCCNomineesLimited境外法人25.92%7,324,925,201+1,234,498––中国证券金融股份有限公司国有法人2.56%723,937,634–––中央汇金资产管理有限责任公司国有法人0.42%119,719,900–––香港中央结算有限公司境外法人0.23%66,295,344+11,645,180––汇添富基金－工商银行－汇添富

－添富牛53号资产管理计划其他0.05%15,015,845–––中国核工业集团有限公司国有法人0.04%12,400,000–––中国工商银行－上证50交易型

开放式指数证券投资基金其他0.04%11,293,409-1,512,714––中国国际电视总公司国有法人0.04%10,000,000–––阿布达比投资局境外法人0.03%9,174,546-1,063,762––

股东情况的说明

1.HKSCCNomineesLimited为香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份为代香港各股票行

客户及其他香港中央结算系统参与者持有。因香港联合交易所有限公司有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此HKSCCNomineesLimited无法统计或提供质押或冻结的股份数量。

2.汇添富基金－工商银行－汇添富－添富牛53号资产管理计划的资产托管人以及中国工商银行－

上证50交易型开放式指数证券投资基金的基金托管人均为中国工商银行股份有限公司。除此之外，本公司未知前十名股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

控股股东及实际控制人变更情况本报告期内，本公司控股股东及实际控制人未发生变更。董事、监事、高级管理人员及员工情况

董事、监事和高级管理人员持股变动情况本报告期内，本公司董事、监事、高级管理人员无持股变动情况。

董事、监事和高级管理人员变动情况经本公司2019年第一次临时股东大会选举和银保监会北京监管局核准，赵鹏先生于2020年2月20日起担任本公司第六届董事会执行董事及战略与资产负债管理委员会委员。因工作变动，赵鹏先生自2020年4月23日起不再担任本公司第六届董事会执行董事及战略与资产负债管理委员会委员。本公司2019年年度股东大会选举林志权先生为本公司第六届董事会独立董事，林志权先生的董事任职资格尚待银保监会北京监管局核准。

经本公司第二届职工代表大会第四次临时会议选举及银保监会北京监管局核准，王晓青女士自2019年12月27日起担任本公司第六届监事会职工代表监事。因工作调动，宋平先生于2020年1月3日起不再担任本公司第六届监事会职工代表监事。因工作变动，罗朝晖先生于2020年7月22日起不再担任本公司第六届监事会非职工代表监事。因工作变动，赵鹏先生于2020年4月23日起不再担任本公司财务负责人。经本公司第六届董事会第二十五次次会议审议及银保监会北京监管局核准，黄秀美女士自2020年5月20日起担任本公司财务负责人。

公司员工

截至2020年6月30日，本公司在职员工总数为101,541人。员工薪酬政策及培训计划与本公司2019年年报中披露的资料无重大变化。

审阅报告

安永华明(2020)专字第60464185_A14号中国人寿保险股份有限公司全体股东：

我们审阅了后附的中国人寿保险股份有限公司中期财务报表，包括2020年6月30日的合并及公司的资产负债表，截至2020年6月30日止6个月期间的合并及公司的利润表、股东权益变动表和现金流量表以及财务报表附注。这些中期财务报表的编制是中国人寿保险股份有限公司管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号—财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映中国人寿保险股份有限公司2020年6月30日的合并及公司财务状况、截至2020年6月30日止6个月期间的合并及公司经营成果和现金流量。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：黄悦栋

中国注册会计师：许婷中国北京2020年8月26日

（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）

2020年6月30日合并资产负债表

资产附注2020年6月30日2019年12月31日

资产：

货币资金1082,72255,082以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产11150,397141,606衍生金融资产12–428买入返售金融资产1361,2024,467应收利息1441,05341,455应收保费1548,39517,281应收分保账款16480808应收分保未到期责任准备金506369应收分保未决赔款准备金165145应收分保寿险责任准备金581483应收分保长期健康险责任准备金3,5413,356其他应收款1721,50019,595贷款18651,388608,920定期存款19536,256535,260可供出售金融资产201,052,0291,058,957持有至到期投资211,001,314928,751长期股权投资22227,764222,983存出资本保证金236,3336,333投资性房地产2413,45012,141在建工程2513,91514,377固定资产2636,52536,343使用权资产273,2913,520无形资产288,0578,070递延所得税资产29128128其他资产305,0315,866独立账户资产66(c)1010

资产总计3,966,0333,726,734

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。法定代表人：王滨主管会计工作的负责人：黄秀美总精算师：利明光会计机构负责人：胡锦

2020年6月30日合并资产负债表（续）

负债及股东权益附注2020年6月30日2019年12月31日

负债：

短期借款311,8261,115以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债4,2593,859卖出回购金融资产款3248,127118,088预收保费2,88860,898应付手续费及佣金7,5507,418应付分保账款161,343817应付职工薪酬3310,54912,223应交税费341,151897应付股利20,633–应付赔付款3554,77451,019应付保单红利36114,038112,593其他应付款3716,41716,804保户储金及投资款38284,872267,794未到期责任准备金3929,45613,001未决赔款准备金3922,00718,404寿险责任准备金392,654,5572,386,130长期健康险责任准备金39152,072135,201长期借款4018,53518,930应付债券4134,99134,990租赁负债2,9603,091递延所得税负债2910,15110,330其他负债4250,69043,780独立账户负债66(c)1010

负债合计3,543,8563,317,392

股东权益：

股本4428,26528,265其他权益工具457,7917,791资本公积4655,18555,009其他综合收益65(a)31,42829,163盈余公积4781,01875,161一般风险准备4737,96737,888未分配利润48174,252170,487

归属于母公司股东的股东权益合计415,906403,764

少数股东权益496,2715,578

股东权益合计422,177409,342

负债及股东权益总计3,966,0333,726,734

2020年6月30日公司资产负债表

货币资金70(a)77,14948,794以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产70(b)124,003117,471衍生金融资产12–428买入返售金融资产70(c)60,0861,963应收利息70(d)40,32940,855应收保费1548,39517,281应收分保账款16480808应收分保未到期责任准备金506369应收分保未决赔款准备金165145应收分保寿险责任准备金581483应收分保长期健康险责任准备金3,5413,356其他应收款70(e)19,03917,329贷款70(f)633,722594,913定期存款70(g)524,552528,754可供出售金融资产70(h)1,027,6361,037,629持有至到期投资70(i)1,000,429927,892长期股权投资70(j)265,694254,905存出资本保证金235,6535,653投资性房地产5,3323,914在建工程13,17113,657固定资产34,76234,545使用权资产2,9823,272无形资产7,3377,340其他资产4,7905,590独立账户资产66(c)1010

资产总计3,900,3443,667,356

2020年6月30日公司资产负债表（续）

卖出回购金融资产款43,950113,189预收保费2,88860,898应付手续费及佣金7,5507,418应付分保账款161,343817应付职工薪酬9,50311,048应交税费759409应付股利20,633–应付赔付款3554,77451,019应付保单红利36114,038112,593其他应付款14,85515,328保户储金及投资款38284,872267,794未到期责任准备金3929,45613,001未决赔款准备金3922,00718,404寿险责任准备金392,654,5572,386,130长期健康险责任准备金39152,072135,201应付债券4134,99134,990租赁负债2,6412,842递延所得税负债10,63110,714其他负债23,51222,283独立账户负债66(c)1010

负债合计3,485,0423,264,088

股本4428,26528,265其他权益工具70(k)7,7917,791资本公积54,43754,327其他综合收益70(n)30,82628,716盈余公积80,97075,113一般风险准备37,30437,304未分配利润175,709171,752

股东权益合计415,302403,268

负债及股东权益总计3,900,3443,667,356

（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）截至2020年6月30日止6个月期间合并利润表

项目附注

截至2020年6月30日止6个月期间

截至2019年6月30日止6个月期间

（未经审计）（未经审计）

一、营业收入513,735457,233已赚保费407,936361,297保险业务收入8427,367377,976其中：分保费收入12减：分出保费(3,113)(2,641)提取未到期责任准备金(16,318)(14,038)投资收益5097,75980,420其中：对联营企业和合营企业的投资收益4,6905,665其他收益7822公允价值变动损益513,75511,849汇兑损益(25)30其他业务收入524,2283,615资产处置损益4–

二、营业支出(478,086)(418,275)退保金53(17,655)(36,176)赔付支出54(67,397)(69,183)减：摊回赔付支出1,6841,830提取保险责任准备金55(288,885)(227,047)减：摊回保险责任准备金56303527保单红利支出(14,507)(10,836)税金及附加57(638)(477)手续费及佣金支出(56,518)(45,595)业务及管理费58(18,057)(17,813)减：摊回分保费用207118其他业务成本59(11,248)(10,257)资产减值损失60(5,375)(3,366)

三、营业利润35,64938,958

加：营业外收入616649减：营业外支出62(151)(114)

四、利润总额35,56438,893

减：所得税费用63(4,502)(964)

五、净利润31,06237,929

（一）按经营持续性分类：

持续经营净利润31,06237,929

（二）按所有权归属分类：

归属于母公司股东的净利润30,53537,599少数股东收益527330

截至2020年6月30日止6个月期间合并利润表（续）

6月30日止6个月期间

六、每股收益64

基本每股收益人民币1.07元人民币1.32元稀释每股收益人民币1.07元人民币1.32元

七、其他综合收益的税后净额2,28420,217归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额65(b)2,26520,178将重分类进损益的其他综合收益2,37320,178可供出售金融资产公允价值变动损益8,97931,614减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(8,090)(3,547)可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分1,372(8,358)权益法下可转损益的其他综合收益37405外币财务报表折算差额7564不能重分类进损益的其他综合收益(108)–权益法下不能转损益的其他综合收益(108)–归属于少数股东的其他综合收益的税后净额1939

八、综合收益总额33,34658,146

归属于母公司股东的综合收益总额32,80057,777归属于少数股东的综合收益总额546369

截至2020年6月30日止6个月期间公司利润表

一、营业收入510,866454,436已赚保费407,936361,297保险业务收入70(l)427,367377,976其中：分保费收入12减：分出保费(3,113)(2,641)提取未到期责任准备金(16,318)(14,038)投资收益70(m)97,12579,791

其中：对联营企业和合营企业的投资收益5,6725,930其他收益7022公允价值变动损益3,41011,311汇兑损益11038其他业务收入2,2111,977资产处置损益4–

二、营业支出(476,116)(416,501)

退保金53(17,655)(36,176)赔付支出54(67,397)(69,183)减：摊回赔付支出1,6841,830提取保险责任准备金55(288,885)(227,047)减：摊回保险责任准备金56303527保单红利支出(14,507)(10,836)税金及附加(528)(401)手续费及佣金支出(56,518)(45,595)业务及管理费(17,073)(16,753)减：摊回分保费用207118其他业务成本(10,372)(9,540)资产减值损失(5,375)(3,445)

三、营业利润34,75037,935

加：营业外收入6240减：营业外支出(144)(109)

四、利润总额34,66837,866

减：所得税费用(4,020)(655)

五、净利润30,64837,211

持续经营净利润30,64837,211

截至2020年6月30日止6个月期间公司利润表（续）

六、其他综合收益的税后净额70(n)2,11020,053将重分类进损益的其他综合收益2,21820,053

可供出售金融资产公允价值变动损益8,67831,540减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(8,035)(3,520)

可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分1,372(8,358)权益法下可转损益的其他综合收益184380外币财务报表折算差额1911不能重分类进损益的其他综合收益(108)–

权益法下不能转损益的其他综合收益(108)–

七、综合收益总额32,75857,264

截至2020年6月30日止6个月期间合并现金流量表

一、经营活动产生的现金流量

收到原保险合同保费取得的现金339,177308,198保户储金及投资款净增加额17,32412,911收到以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产现金净额58814,654收到以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债现金净额8761,079收到的其他与经营活动有关的现金67(a)4,6744,829

经营活动现金流入小计362,639341,671

支付原保险合同赔付等款项的现金(81,297)(103,893)支付再保险业务现金净额(368)(649)支付手续费及佣金的现金(56,386)(43,165)支付保单红利的现金(11,209)(8,096)支付给职工以及为职工支付的现金(12,142)(12,606)支付的各项税费(6,247)(9,711)支付的其他与经营活动有关的现金67(b)(12,198)(13,261)

经营活动现金流出小计(179,847)(191,381)

经营活动产生的现金流量净额68(a)182,792150,290

截至2020年6月30日止6个月期间合并现金流量表（续）

二、投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金409,498454,139取得投资收益收到的现金70,69869,719处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2217收到买入返售金融资产现金净额–6,688处置子公司及其他营业单位收到的现金净额5911,419

投资活动现金流入小计480,809531,982

投资支付的现金(499,358)(591,325)保户质押贷款净增加额(9,850)(13,705)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(3,225)(2,860)支付买入返售金融资产现金净额(57,015)–

投资活动现金流出小计(569,448)(607,890)

投资活动产生的现金流量净额(88,639)(75,908)

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金6,7954,896其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金6,7954,896取得借款所收到的现金68135,014

筹资活动现金流入小计7,47639,910

偿还债务支付的现金(523)–分配股利、利润或偿付利息支付的现金(2,930)(5,345)支付卖出回购金融资产款现金净额(69,331)(101,645)支付的其他与筹资活动有关的现金67(c)(1,374)(857)

筹资活动现金流出小计(74,158)(107,847)

筹资活动产生的现金流量净额(66,682)(67,937)

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额1125

五、现金及现金等价物净增加额68(c)27,5836,450

加：期初现金及现金等价物余额68(c)53,30650,809

六、期末现金及现金等价物余额68(c)80,88957,259

截至2020年6月30日止6个月期间公司现金流量表

收到原保险合同保费取得的现金339,177308,198保户储金及投资款净增加额17,32412,911收到以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产现金净额3,01622,236收到的其他与经营活动有关的现金3,0472,561

经营活动现金流入小计362,564345,906

支付原保险合同赔付等款项的现金(81,297)(103,893)支付再保险业务现金净额(368)(649)支付手续费及佣金的现金(56,386)(43,165)支付保单红利的现金(11,209)(8,096)支付给职工以及为职工支付的现金(11,261)(11,832)支付的各项税费(5,388)(9,118)支付的其他与经营活动有关的现金(12,023)(11,857)

经营活动现金流出小计(177,932)(188,610)

经营活动产生的现金流量净额70(o)184,632157,296

截至2020年6月30日止6个月期间公司现金流量表（续）

收回投资收到的现金405,800448,079取得投资收益收到的现金69,73669,346处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2117收到买入返售金融资产现金净额–7,174处置子公司及其他营业单位收到的现金净额1,6171,432

投资活动现金流入小计477,174526,048

投资支付的现金(490,242)(593,292)保户质押贷款净增加额(9,850)(13,705)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(3,049)(2,592)支付买入返售金融资产现金净额(58,123)–

投资活动现金流出小计(561,264)(609,589)

投资活动产生的现金流量净额(84,090)(83,541)

取得借款收到的现金–34,988

筹资活动现金流入小计–34,988

分配股利、利润或偿付利息支付的现金(2,353)(4,876)支付卖出回购金融资产款现金净额(69,239)(100,330)支付的其他与筹资活动有关的现金(710)(550)

筹资活动现金流出小计(72,302)(105,756)

筹资活动产生的现金流量净额(72,302)(70,768)

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额1152

五、现金及现金等价物净增加额70(o)28,3552,989

加：期初现金及现金等价物余额70(o)48,80247,904

六、期末现金及现金等价物余额70(o)77,15750,893

截至2020年6月30日止6个月期间合并股东权益变动表

归属于母公司股东的股东权益

项目（未经审计）股本

其他权益工具资本公积

其他综合收益盈余公积

一般风险准备

未分配利润

少数股东权益

股东权益合计

2019年1月1日28,2657,79154,945(5,598)68,02931,933130,1174,919320,401

本期增减变动金额综合收益总额–––20,178––37,59936958,146其他––(107)–––––(107)利润分配––––1,27579(6,072)(133)(4,851)

提取盈余公积––––1,275–(1,275)––提取一般风险准备–––––79(79)––对股东的分配––––––(4,718)(133)(4,851)

2019年6月30日28,2657,79154,83814,58069,30432,012161,6445,155373,589

2020年1月1日28,2657,79155,00929,16375,16137,888170,4875,578409,342

本期增减变动金额

综合收益总额–––2,265––30,53554633,346其他––176––––308484利润分配––––5,85779(26,770)(161)(20,995)提取盈余公积––––5,857–(5,857)––提取一般风险准备–––––79(79)––对股东的分配––––––(20,834)(161)(20,995)

2020年6月30日28,2657,79155,18531,42881,01837,967174,2526,271422,177

截至2020年6月30日止6个月期间公司股东权益变动表

2019年1月1日28,2657,79154,288(5,662)67,98131,447131,006315,116

本期增减变动金额综合收益总额–––20,053––37,21157,264其他––(107)––––(107)利润分配––––1,275–(5,993)(4,718)

提取盈余公积––––1,275–(1,275)–对股东的分配––––––(4,718)(4,718)

2019年6月30日28,2657,79154,18114,39169,25631,447162,224367,555

2020年1月1日28,2657,79154,32728,71675,11337,304171,752403,268

本期增减变动金额综合收益总额–––2,110––30,64832,758其他––110––––110利润分配––––5,857–(26,691)(20,834)提取盈余公积––––5,857–(5,857)–对股东的分配––––––(20,834)(20,834)

2020年6月30日28,2657,79154,43730,82680,97037,304175,709415,302

截至2020年6月30日止6个月期间财务报表附注

1.一般情况及业务活动

2.财务报表的编制基础

本财务报表按照中国财政部颁布的《企业会计准则

—

财务报告的一般规定》（2014年修订）的披露规定编制。本财务报表以本集团持续经营为基础编制。

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2020年6月30日的合并及公司财务状况以及截至2020年6月30日止6个月期间的合并及公司经营成果和现金流量。

截至2020年6月30日止6个月期间财务报表附注（续）

4.重要会计政策和会计估计

(a)会计年度会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本财务报表实际编制期间为2020年1月1日起至6月30日止。(b)记账本位币

本公司的记账本位币是人民币。本集团内的各实体决定其各自的记账本位币，并对其财务报表中的项目使用该记账本位币进行计量。除特别注明外，本财务报表的金额单位为人民币百万元。

(c)外币折算外币交易外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币。汇兑差额直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。外币财务报表的折算境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营的利润表中的收入与费用项目，采用与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。境外经营的现金流量项目，采用现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。

(d)现金及现金等价物现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。(e)金融资产i)金融资产的分类

金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产。金融资产的分类取决于本集团对金融资产的持有意图。

（续）(e)金融资产（续）i)金融资产的分类（续）持有至到期投资持有至到期投资是指除贷款和应收款项外的其他到期日固定、回收金额固定或可确定的，且管理层有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。

贷款和应收款项

贷款和应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产，包括各项应收款项、保户质押贷款、债权投资计划、信托计划投资、定期存款、存出资本保证金及买入返售金融资产等。

（续）

(e)金融资产（续）

(h)应收款项及坏账准备应收款项包括应收利息、应收保费、应收分保账款及其他应收款。当存在客观证据表明本集团将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备，计入当期损益。(i)长期股权投资长期股权投资是指本公司对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。子公司

（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）截至2020年6月30日止6个月期间财务报表附注（续）

预计使用年限预计净残值率年折旧率

房屋及建筑物15至35年3%2.77%–6.47%

房屋及建筑物15至35年3%2.77%–6.47%办公及通讯设备3至11年3%8.82%–32.33%运输工具4至8年3%12.13%–24.25%

无形资产包括土地使用权等，除本公司成立之日由集团公司投入的土地使用权按评估值入账外，以实际成本进行初始计量。对使用寿命有限的无形资产，按使用年限平均摊销。外购土地使用权及建筑物的价款难以在土地使用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。对无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。对于本集团以物权、股权等形式投资的境外房地产所属之土地（可单独核算），若根据境外法律而拥有或视同拥有永久产权，则作为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。

(n)商誉

非同一控制下企业合并，其合并成本超过合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日的公允价值份额的差额确认为商誉。

(o)长期待摊费用

长期待摊费用包括经营租入固定资产改良及其他已经发生但应由当期和以后各期负担的、分摊期限在一年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。如长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益的，尚未摊销的该项目的摊余价值予以全部转入当期损益。(p)除金融资产外其他长期资产减值

(q)保险合同（续）

ii)保险合同的确认和计量保险合同收入

（续）(q)保险合同（续）ii)保险合同的确认和计量（续）保险合同准备金（续）

(1)对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同，本集团根据与负债现金流出期限和风险相当的市场

利率确定用于计算未到期责任准备金的折现率。对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保险合同，本集团根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定用于计算未到期责任准备金的折现率。

(2)本集团根据实际经验和未来的发展变化趋势确定合理估计值，分别作为如死亡发生率、疾病发生率、伤残率等保险

事故发生率假设、退保率假设和费用假设。未来费用水平对通货膨胀反应敏感的，本集团在确定费用假设时考虑通货膨胀因素以及本集团费用管理的影响。

(3)本集团根据分红保险账户的预期投资收益率和红利政策、保单持有人的合理预期等因素确定合理估计值，作为保单

红利假设。

（续）(q)保险合同（续）

iii)非保险合同的确认和计量

（续）(r)金融负债（续）长期借款为向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的各项借款。长期借款采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。应付债券在初始确认时采用公允价值计量，以实际利率法按摊余成本进行后续计量。在计算摊余成本时，考虑发行时的溢价或折价以及交易成本。当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。(s)其他权益工具其他权益工具为本集团发行的核心二级资本证券。该核心二级资本证券不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；同时也不包括以自身权益工具进行结算的条款，所以本集团将其分类为其他权益工具。发行核心二级资本证券发生的手续费、佣金等交易费用从权益中扣除。核心二级资本证券的收益在宣告时，作为利润分配处理。(t)衍生金融工具

衍生工具初始入账时按衍生工具合约订立日之公允价值确认，其后按公允价值进行后续计量。衍生工具产生的收益或亏损在净利润中反映。当衍生金融工具的公允价值为正数时，均作为资产入账；反之，作为负债入账。当内嵌衍生工具与主体合约并无紧密关系，并且符合衍生金融工具定义要求，应与主体合同分别计量，其公允价值的变动通过净利润确认。(u)保险保障基金

本集团自2009年1月1日起，按照《保险保障基金管理办法》（保监会令2008年第2号）缴纳保险保障基金：

(1)有保证收益的人寿保险按照保费的0.15%缴纳，无保证收益的人寿保险按照保费的0.05%缴纳；

(2)短期健康保险按照当年保费的0.8%缴纳，长期健康保险按照保费的0.15%缴纳；

(3)非投资型意外伤害保险按照当年保费的0.8%缴纳。投资型意外伤害保险，有保证收益的，按照当年保费的0.08%缴

纳；无保证收益的，按照当年保费的0.05%缴纳。当保险保障基金达到总资产的1%时，暂停缴纳。

(1)本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

i)保费收入保费收入的确认方法请参见附注4(q)ii)。ii)投资收益

投资收益包含各项投资产生的利息收入、股息收入、分红收入、金融资产处置利得或损失，以及因权益法核算联营/合营企业所享有或分担的当期净损益等。iii)公允价值变动损益

公允价值变动损益是指以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。iv)其他业务收入其他业务收入包括上述收入以外的其他经营活动实现的收入。

(x)租赁在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团评估合同中的承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

作为承租人

(x)租赁（续）

(aa)职工薪酬

职工社会保障

(ab)一般风险准备根据中国财政部的有关规定，从事保险业务及基金管理业务的金融企业需要提取一般风险准备，用于补偿巨灾风险或弥补亏损。其中，从事保险业务的金融企业按净利润的10%提取一般风险准备金，从事基金管理的金融企业按净利润的1%提取一般风险准备；另外，根据中国证券监督管理委员会的有关规定，基金管理公司还应当按照不低于基金管理费收入的10%提取风险准备金，风险准备金余额达到上季末管理基金资产净值的1%时可以不再提取。本集团根据上述规定提取一般风险准备金。上述一般风险准备金不得用于分红或转增资本。(ac)股利分配

股利于股东大会批准的当期，确认为负债。

非同一控制下企业合并

合并财务报表的编制方法

(ag)重要会计估计和判断

i)保险混合合同分拆和重大保险风险测试

本集团在与投保人签订合同的初始确认日进行重大保险风险测试，并在资产负债表日进行必要的复核。本集团对原保险合同分拆和重大保险风险测试的具体步骤如下：

首先，根据产品特征判断产品是否能够分拆。对于能够分拆的产品将其拆分为保险部分和非保险部分。其次，对于不能进行分拆的产品，判断原保险保单是否转移保险风险。再次，判断原保险保单的保险风险转移是否具有商业实质。最后，判断原保险保单转移的保险风险是否重大。其中判断原保险保单转移的保险风险是否重大的方法和标准如下：

(ag)重要会计估计和判断（续）

折现率假设

2020年6月30日4.85%2019年12月31日4.85%2019年6月30日4.85%

2020年6月30日3.31%~4.83%2019年12月31日3.52%~4.83%2019年6月30日3.46%~4.83%

折现率假设受未来宏观经济、货币及汇率政策、资本市场、保险资金投资渠道等因素影响，存在不确定性。本集团考虑风险边际因素，以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定折现率假设。

个人寿险团体寿险

元/每份保单保费百分比元/每份保单保费百分比

2020年6月30日45.000.85%~0.90%25.000.90%2019年12月31日45.000.85%~0.90%25.000.90%2019年6月30日45.000.85%~0.90%25.000.90%

退保率假设受未来宏观经济、可替代金融工具、市场竞争等因素影响，存在不确定性。本集团根据过去可信赖的经验、当前状况和对未来的预期为基础，确定退保率假设。

iii)金融工具的公允价值

本集团主要投资于债权型投资、股权型投资、定期存款和贷款。本集团有关投资的重要会计估计和判断与金融资产减值的确认和公允价值的确定有关。本集团在评估减值时考虑多种因素，请参见附注4(e)ii)金融资产减值。公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本集团在估计金融工具的公允价值时所采取的方法和假设为：

iv)长期股权投资的减值本集团于资产负债表日对长期股权投资判断是否存在可能发生减值的迹象。当长期股权投资存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。当长期股权投资的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于长期股权投资处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，本集团必须估计长期股权投资的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。v)所得税

金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号

金融资产转移》（财会〔2017〕8号）、《企业会计准则第24号

套期会计》（财会〔2017〕9号），2017年5月2日，中国财政部发布《企业会计准则第37号

5.重大会计估计变更

6.风险管理

本集团的经营活动面临各种保险风险和金融风险。风险管理包括识别、评估、控制、报告、预警和监督不同程度的风险或风险组合等措施防范风险并制定解决方案。承受风险是本集团业务经营活动的核心特征，开展业务将不可避免地面临风险。因此，本集团的目标是力求保持风险和回报的平衡，并尽可能减少对财务状况的潜在不利影响。

(a)保险风险（续）ii)保险风险集中度目前，本集团的保险业务主要来自中国境内，保险风险在本集团所承保的各地区不存在重大分别。寿险保险合同主要险种如下：

产品名称金额占比金额占比

寿险保险合同保费收入国寿鑫享至尊年金保险（庆典版）<1>42,34511.25%––国寿鑫福赢家年金保险<2>22,9266.09%35,67110.67%国寿鑫福年年年金保险<3>19,0195.06%19,4215.81%康宁终身保险<4>9,1942.44%10,2443.06%国寿鸿盈两全保险（分红型）<5>870.02%4540.14%其他282,67075.14%268,49480.32%

合计376,241100.00%334,284100.00%

寿险保险合同保险给付国寿鑫享至尊年金保险（庆典版）<1>80.02%––国寿鑫福赢家年金保险<2>1,6523.55%1,6783.42%国寿鑫福年年年金保险<3>3,0856.64%3,1396.39%康宁终身保险<4>2,2624.87%2,5115.11%国寿鸿盈两全保险（分红型）<5>4,5709.83%5,87411.95%其他34,89675.09%35,93373.13%

合计46,473100.00%49,135100.00%

金额占比金额占比

寿险保险合同准备金国寿鑫享至尊年金保险（庆典版）<1>30,1961.08%1400.01%国寿鑫福赢家年金保险<2>110,0943.92%86,8763.45%国寿鑫福年年年金保险<3>92,8373.31%75,2402.98%康宁终身保险<4>323,52511.53%309,51912.28%国寿鸿盈两全保险（分红型）<5>31,0301.11%35,4031.40%其他2,218,94779.05%2,014,15379.88%

合计2,806,629100.00%2,521,331100.00%

(a)保险风险（续）ii)保险风险集中度（续）

iii)敏感性分析

(a)保险风险（续）iii)敏感性分析（续）非寿险保险合同敏感性分析非寿险保险合同赔款金额等因素的变化，有可能影响未决赔款准备金假设水平的变动，进而影响未决赔款准备金的同步变动。若其他变量不变，赔付率比当前假设增加或减少100基点，预计将导致本集团本期合并税前利润减少或增加人民币342百万元（2019年12月31日：当年的合并税前利润将减少或增加人民币670百万元）。本集团非寿险保险合同不考虑分出业务的索赔进展信息如下：

非寿险保险合同（事故年度）

项目2016201720182019

截至2020年6月30日止6个月期间合计

当期末27,12033,92640,60149,72723,7321年后27,30334,84542,78550,5132年后26,85134,32842,7943年后26,85134,3284年后26,851

累计赔付款项的估计额26,85134,32842,79450,51323,732178,218累计已支付的赔付款项(26,851)(34,328)(41,591)(45,534)(7,907)(156,211)

尚未支付的赔付款项––1,2034,97915,82522,007

本集团非寿险保险合同考虑分出业务后的索赔进展信息如下：

当期末26,89733,70040,15749,17523,5391年后27,10734,56042,28049,9382年后26,65534,04542,2883年后26,65534,0454年后26,655

累计赔付款项的估计额26,65534,04542,28849,93823,539176,465累计已支付的赔付款项(26,655)(34,045)(41,094)(44,996)(7,833)(154,623)

尚未支付的赔付款项––1,1944,94215,70621,842

(b)金融风险

i)利率风险利率风险是指因市场利率的变动而使金融工具的公允价值或未来现金流量变动的风险。本集团受利率风险影响较大的金融资产主要包括定期存款、债权型投资及贷款。利率的变化将对本集团整体投资回报产生重要影响。由于大部分保单都向保户提供保证收益，而使本集团面临利率风险。本集团通过调整投资组合的结构和久期来管理利率风险，并尽可能使资产和负债的期限相匹配。利率风险的敏感性分析阐明利息收入和金融工具未来现金流量的公允价值变动将如何随着市场利率变化而波动。于2020年6月30日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影响，如果市场利率提高或降低50个基点，由于浮动利率的现金及现金等价物、定期存款、存出资本保证金、债权型投资及贷款增加或减少的利息收入和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产因公允价值变动产生的亏损或收益，本集团本期的合并税前利润将减少或增加人民币276百万元（2019年12月31日：当年的合并税前利润将增加或减少人民币528百万元）；其他综合收益将因可供出售金融资产公允价值的变动而减少或增加人民币10,237百万元（2019年12月31日：减少或增加人民币9,854百万元）。

（续）(b)金融风险（续）

市场风险（续）

ii)价格风险价格风险主要由本集团持有的股权型投资价格的不确定性而引起。股权型投资的价格取决于市场。本集团面临的价格风险主要因中国的资本市场相对不稳定而增大。本集团在法律和监管政策允许前提下，通过适当的多样化投资组合来分散价格风险，上述法律和监管政策的制订目的是减少投资集中于任何特殊行业或特定发行机构的风险。于2020年6月30日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影响，如果本集团所有股权型投资的价格提高或降低10%，由于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的股权型投资因公允价值变动产生的收益或亏损，本集团本期的合并税前利润将增加或减少人民币6,669百万元（2019年12月31日：当年的合并税前利润增加或减少人民币5,641百万元）；其他综合收益将因可供出售金融资产中的股权型投资公允价值的变动而增加或减少人民币40,049百万元（2019年12月31日：增加或减少人民币38,559百万元）。如果本集团股权型投资的价格变动达到了减值条件，部分上述其他综合收益的影响会因计提资产减值损失而影响税前利润。

iii)汇率风险汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团的汇率风险敞口主要包括持有的以记账本位币之外的其他货币（包括美元、港币、英镑和欧元等）计价的现金及现金等价物、定期存款、债权型投资、股权型投资及借款。

(b)金融风险（续）市场风险（续）

iii)汇率风险（续）于2020年6月30日和2019年12月31日本集团拥有的主要外币金融资产和金融负债以人民币列示如下：

折合人民币百万元2020年6月30日美元港币英镑欧元其他合计

金融资产股权型投资14,138107,563331980756123,768债权型投资2,371–219132,414定期存款6,240––––6,240现金及现金等价物15,23514741495115,892

合计37,984107,7107661,084770148,314

金融负债短期借款198––1,628–1,826长期借款12,955–2,3953,185–18,535

合计13,153–2,3954,813–20,361

折合人民币百万元2019年12月31日美元港币英镑欧元其他合计

金融资产股权型投资15,63596,0888712,1661,292116,052债权型投资9,815–351599,874定期存款8,02632–––8,058现金及现金等价物1,8424444062032,715

合计35,31896,5641,3122,2011,304136,699

金融负债短期借款126––989–1,115长期借款12,766–2,5153,649–18,930

合计12,892–2,5154,638–20,045

(b)金融风险（续）

市场风险（续）iii)汇率风险（续）

于2020年6月30日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影响，如果人民币对美元、港币、英镑、欧元及其他外币汇率升值或贬值幅度达10%，本集团本期的合并税前利润将减少或增加人民币1,074百万元（2019年12月31日：当年的合并税前利润将减少或增加人民币1,013百万元），主要由于上表中以美元、港币、英镑、欧元或其他外币计价的金融工具因外币折算而产生的汇兑损失或收益；其他综合收益将因可供出售金融资产中的以公允价值计量的股权型投资外币折算产生的公允价值变动减少或增加人民币11,492百万元（2019年12月31日：当年的其他综合收益将减少或增加人民币10,423百万元）。本集团本期实际汇兑损失为人民币25百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：实际汇兑收益为人民币30百万元）。

信用风险

信用风险是指金融交易的一方或某金融工具的发行机构因不能履行义务而使另外一方遭受损失的风险。因本集团的投资品种受到中国银保监会的限制，投资组合中的大部分是国债、政府机构债券、信用评级较高的企业债和存放在国有商业银行的定期存款，因此本集团面临的信用风险总体相对较低。信用风险通过申请信用许可、信用额度和监控程序来控制。本集团通过对中国经济和潜在债务人和交易结构进行内部基础分析来管理信用风险。适当情况下，本集团要求交易对手提供各种抵押物以降低信用风险。

信用风险敞口若不考虑担保或其他信用增强安排，本集团资产负债表中的金融资产账面金额代表其在资产负债表日的最大信用风险敞口。于2020年6月30日和2019年12月31日，本集团均不存在与资产负债表外项目有关的信用风险敞口。

担保及其他信用增强安排本集团持有的买入返售金融资产以对手方持有的债权型投资或定期存款作为质押。当对手方违约时，本集团有权获得该质押物。根据本集团与保单持有人签订的保户质押贷款合同和保单合同的条款和条件，保户质押贷款和大部分应收保费以其相应保单的现金价值作为质押。

(b)金融风险（续）信用风险（续）信用质量

流动性风险

流动性风险是指本集团不能获得足够的资金来归还到期负债的风险。在正常的经营活动中，本集团寻求通过匹配投资资产与保险和金融负债的到期日以降低流动性风险。

（续）(b)金融风险（续）流动性风险（续）本集团主要金融资产和金融负债、保险负债的未经折现现金流量如下表所示：

账面价值

未标明到期日

合同和预期现金流入/（流出）（非折现）

2020年6月30日1年内1-3年3-5年5年以上

债权型投资1,578,346–110,262305,931251,4451,842,951股权型投资625,394625,394––––买入返售金融资产61,202–61,202–––定期存款536,256–53,910292,150261,095–存出资本保证金6,333–2972,2754,698–贷款651,388–231,036200,530144,021190,351应收利息41,053–39,875605573–应收保费48,395–48,395–––应收分保账款480–480–––现金及现金等价物80,881–80,881–––

短期借款1,826–(1,837)–––应付分保账款1,343–(1,343)–––未到期责任准备金29,456–(21,028)–––未决赔款准备金22,007–(22,007)–––寿险责任准备金2,654,557–200,082102,563(132,062)(4,594,046)长期健康险责任准备金152,072–33,33460,13553,122(835,548)保户储金及投资款284,872–(28,954)(31,422)24,842(682,091)应付债券34,991–(1,083)(2,996)(36,498)–租赁负债2,960–(1,336)(1,407)(381)(59)长期借款18,535–(3,624)(876)(15,938)–应付赔付款54,774–(54,774)–––卖出回购金融资产款48,127–(48,127)–––以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融负债4,259(4,259)––––

流动性风险（续）

2019年12月31日1年内1-3年3-5年5年以上

债权型投资1,523,735–107,631319,643250,8051,701,883股权型投资606,007606,007––––买入返售金融资产4,467–4,467–––定期存款535,260–119,827184,707294,4778,087存出资本保证金6,333–4792,3154,594–贷款608,920–232,715174,260117,001191,290应收利息41,455–40,462561432–应收保费17,281–17,281–––应收分保账款808–808–––现金及现金等价物53,298–53,298–––

短期借款1,115–(1,115)–––应付分保账款817–(817)–––未到期责任准备金13,001–(9,312)–––未决赔款准备金18,404–(18,404)–––寿险责任准备金2,386,130–175,913151,487(86,110)(4,250,205)长期健康险责任准备金135,201–31,72858,11650,846(764,968)保户储金及投资款267,794–(24,017)(29,897)23,463(606,661)应付债券34,990–(332)(2,996)(37,996)–租赁负债3,091–(1,331)(1,491)(440)(74)长期借款18,930–(3,661)(1,572)(16,111)–应付赔付款51,019–(51,019)–––卖出回购金融资产款118,088–(118,088)–––以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融负债3,859(3,859)––––

(b)金融风险（续）流动性风险（续）

上表所列示的各种投资资产、短期借款、应付赔付款、长期借款、租赁负债、应付债券及卖出回购金融资产款的现金流量是基于合同规定的未经折现的现金流；所列示的各种保险或非保险合同现金流量是基于未来赔付支出的未经折现的预期现金流，考虑了保单持有人未来的保费或存款。上述估计的结果受多项假设条件的影响。这些假设涉及死亡率、发病率、退保率、非寿险保险赔付率、费用假设，以及其他假设。实际结果可能与估计不同。本集团以金融资产的到期溢额现金流再投资用于弥补未来流动性敞口。上述流动性风险分析中未包含应付保单红利，其于2020年6月30日余额为人民币114,038百万元（2019年12月31日：

(c)资本管理

2019年12月31日（未经审计）

核心资本997,274952,030实际资本1,032,310987,067最低资本386,181356,953

核心偿付能力充足率258%267%综合偿付能力充足率267%277%

（续）(c)资本管理（续）

中国银保监会根据上述偿付能力充足率结果和对保险公司操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险等四类难以量化风险的评价结果，评价保险公司的综合偿付能力风险，对保险公司进行分类监管：

未合并结构化主体

2020年6月30日规模资产账面价值最大风险敞口本集团持有权益性质

关联方管理基金140,9675,4535,453投资收益及服务费第三方管理基金注187,21287,212投资收益关联方管理信托计划6,3773,5843,584投资收益第三方管理信托计划注163,68363,683投资收益关联方管理债权投资计划25,90012,16212,162投资收益及服务费第三方管理债权投资计划注135,38135,381投资收益关联方管理其他（注2）511,70211,11111,111投资收益及服务费第三方管理其他（注2）注190,69790,697投资收益

2019年12月31日规模资产账面价值最大风险敞口本集团持有权益性质

关联方管理基金185,1586,4976,497投资收益及服务费第三方管理基金注1106,205106,205投资收益关联方管理信托计划6,4003,5883,588投资收益及服务费第三方管理信托计划注171,70771,707投资收益关联方管理债权投资计划34,02514,83214,832投资收益及服务费第三方管理债权投资计划注137,11237,112投资收益关联方管理其他（注2）452,81410,82710,827投资收益及服务费第三方管理其他（注2）注198,00398,003投资收益

注1：第三方管理基金、信托计划、债权投资计划及其他由第三方金融机构发起，其规模信息为非公开信息。注2：其他包括理财产品、专项资产管理计划、资产支持计划等。

ii)本集团发起设立但不持有权益的未纳入合并范围的结构化主体

于2020年6月30日，本集团发起设立但不持有权益的未纳入合并范围结构化主体的规模为人民币725,268百万元（2019年12月31日：人民币600,223百万元），主要为本集团为收取管理服务费而发起设立的基金、专项资产管理计划、养老保障产品和养老金产品等，截至2020年6月30日止6个月期间从该类结构化主体中获得的管理服务费为人民币1,072百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币818百万元），该服务费在其他业务收入中核算。本集团未向该类结构化主体转移资产。

（续）(e)公允价值层级（续）下表列示了本集团于2020年6月30日持续以公允价值计量的资产及负债的公允价值层级。

第一层级第二层级第三层级合计

以公允价值计量的资产可供出售金融资产－股权型投资基金82,333––82,333股票237,60817,572–255,180优先股––59,55059,550理财产品–38,396–38,396其他11,97617,72072,913102,609－债权型投资国债68022,524–23,204政府机构债券11,908149,630–161,538企业债券1,962131,240–133,202次级债券/债务–54,501–54,501其他–3,889116,991120,880以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产－股权型投资

基金16,63281–16,713股票49,333444–49,777其他–200–200－债权型投资国债65673–738政府机构债券3015,651–5,952企业债券4,72771,2901676,033其他–984–984独立账户资产10––10

合计417,535514,795249,4701,181,800

以公允价值计量的负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(4,259)––(4,259)独立账户负债(10)––(10)

合计(4,269)––(4,269)

（续）(e)公允价值层级（续）

下表列示了以公允价值计量的第三层级金融工具截至2020年6月30日止6个月期间的变动情况。

可供出售金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

债权型投资股权型投资债权型投资衍生金融资产资产合计

期初余额105,650128,89916428234,993购买11,152650––11,802转入第三层级–––––转出第三层级–––––计入损益的影响–––(121)(121)计入其他综合收益的影响5463,964––4,510出售或行权–(1,050)–(307)(1,357)到期(357)–––(357)

期末余额116,991132,46316–249,470

下表列示了本集团于2019年12月31日持续以公允价值计量的资产及负债的公允价值层级。

以公允价值计量的资产可供出售金融资产－股权型投资基金102,349––102,349股票214,20622,117–236,323优先股––58,31458,314理财产品–32,640–32,640其他–28,31970,58598,904－债权型投资

国债2,62021,138–23,758政府机构债券24,305146,884–171,189企业债券5,360143,095–148,455次级债券/债务1,06952,853–53,922其他–6,817105,650112,467以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产－股权型投资基金16,04378–16,121股票40,061211–40,272其他–20–20－债权型投资

国债298–37政府机构债券3586,497–6,855企业债券7,99469,2001677,210其他–1,091–1,091衍生金融资产––428428独立账户资产10––10

合计414,404530,968234,9931,180,365

以公允价值计量的负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(3,859)––(3,859)独立账户负债(10)––(10)

合计(3,869)––(3,869)

(e)公允价值层级（续）

下表列示了以公允价值计量的第三层级金融工具截至2019年6月30日止6个月期间的变动情况。

资产合计

债权型投资股权型投资衍生金融负债负债合计

期初余额79,248100,000179,248(1,877)(1,877)购买1,9534,2136,166––转入第三层级–––––转出第三层级–(1,780)(1,780)––计入损益的影响–––404404计入其他综合收益的影响(86)2,3712,285––出售或行权–(4,000)(4,000)1,4731,473到期(368)–(368)––

期末余额80,747100,804181,551––

对于持续以公允价值计量的资产和负债，截至2020年6月30日止6个月期间，由第一层级转入第二层级的债权型投资的金额为人民币12,964百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币24,200百万元），由第二层级转入第一层级的债权型投资的金额为人民币3,150百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币15,599百万元），股权型投资不存在第一层级转入第二层级的重大转移（截至2019年6月30日止6个月期间：同），由第二层级转入第一层级的股权型投资的金额为人民币1,870百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币5,739百万元）。于2020年6月30日和2019年12月31日，以公允价值计量的归属于第三层级的主要资产和负债在估值时使用贴现率、流动性折扣等重大不可观察的输入值，但其公允价值对这些重大不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。

公允价值估值方法

重大不可观察参数范围

公允价值与不可观察参数的关系

股权型投资2020年6月30日：25,643可比公司法流动性折扣2020年6月30日：13%-35%公允价值与流动性折扣成反比关系

2019年12月31日：26,2652019年12月31日：11%-35%2020年6月30日：31,547净资产法不适用不适用不适用2019年12月31日：28,3462020年6月30日：73,465现金流折现法贴现率2020年6月30日：3.80%-6.38%公允价值与贴现率成反比关系2019年12月31日：72,4772019年12月31日：3.80%-6.38%

债权型投资2020年6月30日：116,991现金流折现法贴现率2020年6月30日：3.88%-9.53%公允价值与贴现率成反比关系

2019年12月31日：105,6662019年12月31日：3.02%-6.22%

衍生金融工具2020年6月30日：–可比公司法流动性折扣2020年6月30日：不适用公允价值与流动性折扣成反比关系

2019年12月31日：4282019年12月31日：15%

7.主要税项

(a)企业所得税除本集团境外业务适用的企业所得税税率根据当地税法有关规定确定外，本集团中国境内业务适用的企业所得税率为25%。本公司企业所得税实行“统一计算、分级管理、就地预缴、汇总清算”的办法。

(b)增值税本集团金融保险服务收入适用增值税，税率为6%。本公司一年期及其以上返还本利的人寿保险、养老年金保险和其他年金保险，以及一年期及其以上的健康保险免征增值税。此外，本集团业务收入中人身意外伤害保险业务收入、短期健康保险业务收入（一年期以下）、贷款业务收入、金融商品转让收入等应税收入按适用税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。

8.分部信息

(a)经营分部

(1)寿险业务

寿险业务主要指本集团销售的寿险保单，包含未转移重大保险风险的寿险保单。

(2)健康险业务

健康险业务主要指本集团销售的健康险保单，包含未转移重大保险风险的健康险保单。

(3)意外险业务

意外险业务主要指本集团销售的意外险保单。

(4)其他业务

项目寿险业务健康险业务意外险业务其他业务抵销合计

一、营业收入434,37760,3467,94612,083(1,017)513,735已赚保费345,59154,6937,652––407,936保险业务收入346,13772,2648,966––427,367减：分出保费(546)(2,489)(78)––(3,113)提取未到期责任准备金–(15,082)(1,236)––(16,318)投资收益84,9845,4142837,078–97,759

其中：对联营企业和合营

企业的投资收益–––4,690–4,690其他收益–––78–78公允价值变动损益3,19620311345–3,755汇兑损益1037–(135)–(25)其他业务收入50329–4,713(1,017)4,228

其中：分部间交易–––1,017(1,017)–资产处置损益–––4–4

二、营业支出(412,527)(52,958)(7,834)(5,784)1,017(478,086)退保金(17,224)(425)(6)––(17,655)赔付支出(43,589)(20,263)(3,545)––(67,397)减：摊回赔付支出1291,53421––1,684提取保险责任准备金(268,302)(20,389)(194)––(288,885)减：摊回保险责任准备金9819312––303保单红利支出(14,433)(74)–––(14,507)税金及附加(429)(89)(10)(110)–(638)手续费及佣金支出(43,763)(8,799)(2,733)(1,223)–(56,518)业务及管理费(11,265)(4,168)(1,316)(1,308)–(18,057)减：摊回分保费用3115026––207其他业务成本(9,405)(350)(74)(2,436)1,017(11,248)

其中：分部间交易(953)(61)(3)–1,017–资产减值损失(4,375)(278)(15)(707)–(5,375)

三、营业利润21,8507,3881126,299–35,649

加：营业外收入–––66–66减：营业外支出–––(151)–(151)

四、利润总额21,8507,3881126,214–35,564

补充资料：

折旧和摊销费用1,539528180292–2,539

一、资产

货币资金72,3154,5932415,573–82,722以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产116,2337,38338726,394–150,397买入返售金融资产56,3213,5771881,116–61,202应收利息37,8022,401126724–41,053应收保费23,64523,903847––48,395应收分保未到期责任准备金–44561––506应收分保未决赔款准备金–14619––165应收分保寿险责任准备金581––––581应收分保长期健康险责任准备金–3,541–––3,541贷款600,30532,0141,40317,666–651,388定期存款491,68531,2291,63811,704–536,256可供出售金融资产963,24861,1803,20824,393–1,052,029持有至到期投资937,74559,5613,123885–1,001,314长期股权投资–––227,764–227,764存出资本保证金5,29833718680–6,333独立账户资产10––––10

可分配资产合计3,305,188230,31011,259316,899–3,863,656

不可分配资产

其他资产102,377

合计3,966,033

二、负债

短期借款–––1,826–1,826以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融负债–––4,259–4,259卖出回购金融资产款41,1962,6171374,177–48,127应付赔付款51,2733,259242––54,774保户储金及投资款269,40715,465–––284,872未到期责任准备金–24,1575,299––29,456未决赔款准备金–18,1393,868––22,007寿险责任准备金2,653,725–832––2,654,557长期健康险责任准备金–152,072–––152,072长期借款–––18,535–18,535独立账户负债10––––10其他可分配负债33,7412,112109––35,962

可分配负债合计3,049,352217,82110,48728,797–3,306,457

不可分配负债其他负债237,399

合计3,543,856

一、营业收入387,41751,7687,58611,201(739)457,233已赚保费307,00946,9897,299––361,297

保险业务收入307,46162,4168,099––377,976减：分出保费(452)(2,154)(35)––(2,641)提取未到期责任准备金–(13,273)(765)––(14,038)投资收益69,2464,1152496,810–80,420

企业的投资收益–––5,665–5,665其他收益–––22–22公允价值变动损益10,64163238538–11,849汇兑损益362–(8)–30其他业务收入48530–3,839(739)3,615

其中：分部间交易–––739(739)–

二、营业支出(360,077)(47,262)(7,127)(4,548)739(418,275)退保金(35,822)(349)(5)––(36,176)赔付支出(46,415)(19,558)(3,210)––(69,183)减：摊回赔付支出1081,65270––1,830提取保险责任准备金(209,584)(17,636)173––(227,047)减：摊回保险责任准备金133417(23)––527保单红利支出(10,780)(56)–––(10,836)税金及附加(330)(65)(7)(75)–(477)手续费及佣金支出(34,449)(7,448)(2,648)(1,050)–(45,595)业务及管理费(11,127)(3,848)(1,412)(1,426)–(17,813)减：摊回分保费用310312––118其他业务成本(8,650)(287)(65)(1,994)739(10,257)其中：分部间交易(696)(40)(3)–739–资产减值损失(3,164)(187)(12)(3)–(3,366)

三、营业利润27,3404,5064596,653–38,958

加：营业外收入–––49–49减：营业外支出–––(114)–(114)

四、利润总额27,3404,5064596,588–38,893

折旧和摊销费用1,262400160208–2,030

货币资金45,8582,7791576,288–55,082以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产110,4036,69037824,135–141,606衍生金融资产403241––428买入返售金融资产1,84511262,504–4,467应收利息38,3962,327132600–41,455应收保费8,4708,266545––17,281应收分保未到期责任准备金–34821––369应收分保未决赔款准备金–1396––145应收分保寿险责任准备金483––––483应收分保长期健康险责任准备金–3,356–––3,356贷款564,73028,8291,35414,007–608,920定期存款496,93630,1151,7036,506–535,260可供出售金融资产975,19059,0973,34221,328–1,058,957持有至到期投资872,05652,8472,989859–928,751长期股权投资–––222,983–222,983存出资本保证金5,31332218680–6,333独立账户资产10––––10

可分配资产合计3,120,093195,25110,652299,890–3,625,886

其他资产100,848

合计3,726,734

短期借款–––1,115–1,115以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融负债–––3,859–3,859卖出回购金融资产款106,3776,4473654,899–118,088应付赔付款47,1293,657233––51,019保户储金及投资款252,35215,442–––267,794未到期责任准备金–8,9784,023––13,001未决赔款准备金–14,6213,783––18,404寿险责任准备金2,385,407–723––2,386,130长期健康险责任准备金–135,201–––135,201长期借款–––18,930–18,930独立账户负债10––––10其他可分配负债33,6912,030113––35,834

可分配负债合计2,824,966186,3769,24028,803–3,049,385

不可分配负债其他负债268,007

合计3,317,392

9.合并财务报表的合并范围

(a)通过设立或投资等方式取得的子公司

注册地及主要经营地业务性质注册资本持股比例

表决权比例

资产管理子公司中国北京金融人民币4,000百万元直接持股60%60%养老保险子公司中国北京金融人民币3,400百万元直接持股70.74%

通过资产管理子公司间接持股3.53%

74.27%

中国人寿富兰克林资产管理有限公司

（以下简称“资产管理香港子公司”）

中国香港金融不适用

注1通过资产管理子公司间接持股50%50%

注3国寿（苏州）养老养生投资有限公司（以下简称“苏州养生子公司”）

中国江苏投资咨询人民币1,991百万元直接持股100%100%国寿基金子公司中国上海金融人民币1,288百万元通过资产管理子公司间接持股85.03%85.03%金梧桐有限公司（以下简称“金梧桐子公司”）中国香港投资不适用

注1

直接持股100%100%KingPhoenixTreeLimited英属泽西岛投资不适用

通过金梧桐子公司间接持股100%100%国寿财富管理有限公司中国上海金融人民币200百万元通过资产管理子公司间接持股48%

通过国寿基金子公司间接持股52%

100%上海瑞崇投资有限公司（以下简称“瑞崇子公司”）中国上海投资人民币6,800百万元直接持股100%100%NewAldgateLimited中国香港投资不适用

直接持股100%100%GloriousFortuneForeverLimited

（以下简称“恒悦富子公司”）

中国香港投资不适用

直接持股100%100%CLHotelInvestor,L.P.美国投资不适用

直接持股100%100%GoldenBambooLimited英属维尔京群岛投资不适用

直接持股100%100%SunnyBambooLimited英属维尔京群岛投资不适用

直接持股100%100%FortuneBambooLimited英属维尔京群岛投资不适用

直接持股100%100%ChinaCenturyCoreFundLimited英属开曼群岛投资不适用

通过GoldenBambooLimited、

SunnyBambooLimited、FortuneBambooLimited间接持股100%

100%国寿（北京）健康管理有限公司

（以下简称“国寿健康子公司”）

中国北京健康管理人民币1,530百万元直接持股100%100%国寿富兰克林（深圳）股权投资基金管理有限公司中国深圳投资美元2百万元通过资产管理香港

子公司间接持股100%

100%宁波梅山保税港区国扬果晟投资管理合伙企业

（有限合伙）（以下简称“国扬果晟子公司”）

注4

中国浙江投资不适用

注2

直接持股89.997%89.997%NewCapitalWisdomLimited英属维尔京群岛投资不适用

通过国扬果晟子公司间接持股100%100%NewFortuneWisdomLimited英属维尔京群岛投资不适用

通过国扬果晟子公司间接持股100%100%

表决权

比例

WisdomForeverLimitedPartnership英属开曼群岛投资不适用

注1通过NewCapitalWisdomLimited、NewFortuneWisdomLimited

间接持股100%

100%上海远墅圆玖投资管理中心（有限合伙）

（以下简称“远墅圆玖子公司”）

中国上海投资不适用

直接持股99.98%99.98%上海远墅圆品投资管理中心（有限合伙）（以下简称“远墅圆品子公司”）

直接持股99.98%99.98%大连希望大厦有限公司（以下简称“希望大厦子公司”）

中国辽宁投资人民币484百万元通过远墅圆玖子公司、远墅圆品

100%上海丸晟实业合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海丸晟子公司”）

直接持股99.98%99.98%宁波梅山保税港区佰宁投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波佰宁子公司”）

直接持股99.98%99.98%芜湖远翔天复投资管理中心（有限合伙）（以下简称“远翔天复子公司”）

中国安徽投资不适用

直接持股99.98%99.98%芜湖远翔天益投资管理中心（有限合伙）

（以下简称“远翔天益子公司”）

直接持股99.98%99.98%西安盛颐京胜置业有限公司

（以下简称“盛颐京胜子公司”）

中国陕西投资人民币1,131百万元通过远翔天复子公司、远翔天益

100%CBREGlobalInvestorsU.S.InvestmentsI,LLC（以下简称“CGInvestments”）

美国投资不适用

直接持股99.99%99.99%国寿广德（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“国寿广德子公司”）

中国天津投资不适用

直接持股99.95%99.95%

（续）(a)通过设立或投资等方式取得的子公司（续）

(b)纳入合并财务报表范围的主要结构化主体

业务性质实收基金/信托/投资款持有份额比例

昆仑信托天津城投一号集合资金信托计划投资管理人民币10,001百万元直接持有99.99%交银国信国寿陕煤债转股基金集合资金

信托计划

投资管理人民币10,000百万元直接持有74.50%

通过养老保险子公司

间接持有0.50%陕国投京投公司信托贷款集合资金信托计划投资管理人民币10,000百万元直接持有100.00%中国人寿－中国华能债转股投资计划投资管理人民币10,000百万元直接持有100.00%交银国信国寿中铝股份供给侧改革项目

集合资金信托计划

投资管理人民币10,000百万元直接持有99.99%建信信托国寿国新集合资金信托计划投资管理人民币10,000百万元直接持有99.99%光大惠盈8号集合资金信托计划投资管理人民币10,000百万元直接持有89.00%重庆信托国融四号集合资金信托计划投资管理人民币9,999百万元直接持有85.00%交银国信京投公司集合资金信托计划投资管理人民币9,991百万元直接持有91.92%上信－宁波五路四桥PPP项目集合资金信托计划投资管理人民币9,636百万元直接持有88.02%中国人寿－兖州煤业债权投资计划投资管理人民币9,000百万元直接持有100.00%昆仑信托－中国中冶一号集合资金信托计划投资管理人民币8,000百万元直接持有86.25%江苏信托－信保盛144号（京投公司）

投资管理人民币8,000百万元直接持有84.00%中国人寿－华能国际基础设施债权投资计划投资管理人民币7,900百万元直接持有88.61%中信精诚天津港集团贷款集合资金信托计划投资管理人民币6,000百万元直接持有100.00%国寿投资－中远海运债权投资计划投资管理人民币6,000百万元直接持有71.67%光大惠盈11号集合资金信托计划投资管理人民币5,800百万元直接持有72.41%中国人寿－天津地铁基础设施债权投资计划投资管理人民币5,750百万元直接持有93.91%百瑞恒益604号集合资金信托计划投资管理人民币5,350百万元直接持有80.43%

间接持有0.56%国寿资产－源流1号保险资产管理产品投资管理人民币5,002百万元直接持有97.98%

通过资产管理子公司

间接持有2.02%中国人寿－华能开发基础设施债权投资计划投资管理人民币5,000百万元直接持有100.00%昆仑信托冀中能源集团贷款集合资金信托计划投资管理人民币5,000百万元直接持有99.98%交银国信国寿投资－中国有色集合资金信托计划投资管理人民币5,000百万元直接持有99.98%

(c)境外经营实体主要报表项目的折算汇率

资产和负债项目

资产管理香港子公司1港币=0.9134人民币1港币=0.8958人民币

10.货币资金

存款50,00930,517结算备付金32,71324,565

合计82,72255,082

于2020年6月30日，本集团活期银行存款中包含使用受限制的企业年金基金投资风险准备金、个人养老保障管理业务风险准备金、债权投资计划专项风险准备专户存款及用于境外借款的境内存款（详见附注19）共计人民币1,841百万元（2019年12月31日：人民币1,784百万元）。

于2020年6月30日，本集团存放于境外的货币资金折合人民币13,827百万元（2019年12月31日：折合人民币2,517百万元）。

11.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

债权型投资国债73837政府机构债券5,9526,855企业债券76,03377,210其他9841,091

小计83,70785,193

股权型投资基金16,71316,121股票49,77740,272其他20020

小计66,69056,413

合计150,397141,606

12.衍生金融资产

远期合约–428

13.买入返售金融资产

到期期限

30天以内（含30天）61,2024,467

合计61,2024,467

14.应收利息

应收存款利息11,23112,310应收国债利息2,1682,221应收政府机构债券利息7,67810,009应收企业债券利息9,5668,015应收次级债券/债务利息3,4712,738其他6,9396,162

合计41,05341,455

15.应收保费

寿险23,6518,455短期险21,1577,176一年期以上健康险3,5551,640一年期以上意外险4119

合计48,40417,290减：坏账准备(9)(9)

净值48,39517,281

账龄

3个月以内（含3个月）45,56116,1883个月至1年（含1年）2,5111,0171年以上33285

本集团无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的应收保费。本集团对存在客观证据表明无法按原有条款收回的应收保费，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。

16.应收分保账款及应付分保账款

于2020年6月30日，本集团应收分保账款为人民币480百万元（2019年12月31日：人民币808百万元），其中应收中国再保险（集团）股份有限公司及其下属公司的款项为人民币106百万元（2019年12月31日：人民币361百万元）。于2020年6月30日，本集团应付分保账款为人民币1,343百万元（2019年12月31日：人民币817百万元），其中应付中国再保险（集团）股份有限公司及其下属公司的款项为人民币390百万元（2019年12月31日：人民币226百万元）。

17.其他应收款

暂借及垫付款5,7215,946应收及预付投资款4,2232,665预缴税款3,8055,615应收股利及分红款2,188248应收关联公司款（附注71(e)(2)）740757预付工程款372847押金及保证金364319预付土地购置款8296其他4,5243,347

合计21,94520,040

减：坏账准备(445)(445)

净值21,50019,595

本集团无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的其他应收款。本集团无重大的其他应收款核销情况。(a)其他应收款账龄分析如下

1年以内（含1年）19,58817,3941年至2年（含2年）6061,5632年至3年（含3年）1,0092743年以上742809

(b)应收股利及分红款

2019年12月31日本期增加本期减少

账龄一年以内的应收股利及分红款24811,167(9,227)2,188

18.贷款

保户质押贷款(a)184,722174,872其他贷款(b)469,384436,766

合计654,106611,638已计提减值金额(2,718)(2,718)

净值651,388608,920

公允价值663,533623,840

(a)保户质押贷款本集团的保户质押贷款均以投保人的保单为质押，贷款金额上限不超过投保人保单的现金价值。于2020年6月30日，本集团的保户质押贷款到期期限均在6个月以内（2019年12月31日：同），账面价值近似为公允价值。

(b)其他贷款

5年以内（含5年）315,408268,4805年至10年（含10年）131,814129,59610年以上22,16238,690

合计469,384436,766已计提减值金额(2,718)(2,718)

净值466,666434,048

其他贷款主要是各类资产管理产品。于2020年6月30日，本集团持有的以摊余成本计量的其他贷款的公允价值归属于公允价值第三层级。

19.定期存款

1个月至3个月（含3个月）11,42164,6413个月至1年（含1年）26,60242,3981年至2年（含2年）96,90033,8302年至3年（含3年）155,753111,6613年至4年（含4年）169,150122,8004年至5年（含5年）76,430151,9005年以上–8,030

合计536,256535,260

于2020年6月30日，本集团定期存款中包含使用受限制的为办理境外借款所存入的境内存款共计人民币27.50亿元（2019年12月31日：人民币34.91亿元）。

2016年12月，本公司之子公司SunnyBambooLimited和GoldenBambooLimited与中国农业银行香港分行签订贷款

合同。本公司就以上贷款合同向中国农业银行北京西城支行办理存款业务，于2020年6月30日，定期存款余额为人民币

7.50亿元（2019年12月31日：同）。

2017年12月6日，本公司子公司宁波梅山保税港区国扬果晟投资管理合伙企业（有限合伙）之子公司NewFortune

WisdomLimited、NewCapitalWisdomLimited与中国农业银行附属子公司签订贷款合同。宁波梅山保税港区国扬果

晟投资管理合伙企业（有限合伙）就该贷款合同向中国农业银行北京西城支行办理存款业务，于2020年6月30日，定期存

款金额为人民币20.00亿元（2019年12月31日：同），活期存款金额为人民币10.26亿元（2019年12月31日：人民币10.69

亿元）。

20.可供出售金融资产

以公允价值计量的可供出售金融资产债权型投资国债23,20423,758政府机构债券161,538171,189企业债券133,202148,455次级债券/债务54,50153,922其他注

120,880112,467

小计493,325509,791

股权型投资基金82,333102,349股票255,180236,323优先股59,55058,314理财产品38,39632,640其他注

102,60998,904

小计538,068528,530

以成本计量的可供出售金融资产股权型投资其他注

20,63620,636

合计1,052,0291,058,957

注：其他可供出售金融资产主要包括未上市股权型投资、私募股权基金、信托计划及永续债等。

以公允价值计量以成本计量

债权型投资股权型投资股权型投资

成本/摊余成本472,701506,14420,636累计计入其他综合收益的公允价值变动金额20,62438,612不适用已计提减值金额（附注43）–(6,688)–

公允价值493,325538,068不适用

成本/摊余成本494,002489,49620,636累计计入其他综合收益的公允价值变动金额16,80941,397不适用已计提减值金额（附注43）(1,020)(2,363)–

公允价值509,791528,530不适用

21.持有至到期投资

2020年6月30日摊余成本公允价值

债权型投资国债219,870237,004政府机构债券479,405500,857企业债券196,454206,284次级债券/债务105,585111,377

合计1,001,3141,055,522

2019年12月31日摊余成本公允价值

债权型投资

国债215,928228,198政府机构债券401,799415,013企业债券198,322206,793次级债券/债务112,702118,571

合计928,751968,575

下表列示了本集团持有至到期投资的公允价值层级。

2020年6月30日第一层级第二层级合计

债权型投资国债99,368137,636237,004政府机构债券52,125448,732500,857企业债务2,763203,521206,284次级债券/债务–111,377111,377

合计154,256901,2661,055,522

2019年12月31日第一层级第二层级合计

债权型投资国债15,749212,449228,198政府机构债券57,955357,058415,013企业债务7,914198,879206,793次级债券/债务–118,571118,571

合计81,618886,957968,575

持有至到期投资的公允价值的评估与以公允价值计量的债权型投资一致，参见附注4(ag)iii)。于2020年6月30日，本集团持有的持有至到期投资已计提减值准备人民币17百万元（2019年12月31日：人民币17百万元）。

22.长期股权投资

合营企业

JoyCityCommercialPropertyFundL.P.（以下简称“JoyCity”）5,7975,849MapleleafCenturyLimited（以下简称“MCL”）4,8545,140其他注1

41,71541,289

小计52,36652,278

联营企业广发银行股份有限公司（以下简称“广发银行”）77,56475,180远洋集团控股有限公司（以下简称“远洋集团”）10,88011,387中国人寿财产保险股份有限公司（以下简称“财产险公司”）10,2859,332中粮期货有限公司（以下简称“中粮期货”）1,5811,550中石化川气东送天然气管道有限公司（以下简称“川气东送管道公司”）22,01121,433中国联合网络通信股份有限公司（以下简称“中国联通”）22,13922,068其他注1

30,93829,755

小计175,398170,705

合计227,764222,983

注1：本集团通过该等企业投资于不动产、工业物流资产等。

本期增减变动

核算方法投资成本

新增或减少投资

按权益法调整的净损益

宣告分派

的股利

其他权益变动计提减值准备

2020年6月30日持股比例

期末减值准备

合营企业JoyCity权益法6,2815,849–(32)–(20)–5,79766.67%–MCL权益法7,6565,140–(304)–18–4,85475.00%–其他权益法43,12741,2891,20664(700)(144)–41,715–

小计57,06452,2781,206(272)(700)(146)–52,366–

联营企业

广发银行权益法45,17675,180–2,878(550)56–77,56443.686%–远洋集团

权益法11,24511,387–351(54)(97)(707)10,88029.59%(3,217)财产险公司权益法6,0009,332–813–140–10,28540.00%–中粮期货权益法1,3391,550–40(10)1–1,58135.00%–川气东送管道公司权益法20,00021,433–564–14–22,01143.86%–中国联通

注3

权益法21,80122,068(28)326(193)(34)–22,13910.28%–其他权益法30,34429,7551,113(10)(97)177–30,938–

小计135,905170,7051,0854,962(904)257(707)175,398(3,217)

合计192,969222,9832,2914,690(1,604)111(707)227,764(3,217)

注2：于2020年5月20日，远洋集团股东大会批准并宣告了对2019年度的利润分配方案，每股分配现金股息0.026港元。本公司应收现金股利折合人民币

54百万元。注3：于2020年5月22日，中国联通股东大会批准并宣告了对2019年度的利润分配方案，每股分配现金股息人民币0.0604元。本公司收到现金股利人民币

193百万元。本集团联营企业远洋集团在香港上市。远洋集团于2020年6月30日的股价为每股1.86港元。截至2019年12月31日，本集团已对远洋集团的投资计提减值准备人民币25.1亿元。于2020年6月30日，本集团对该项投资进行减值测试，使用未来现金流量折现法评估后的该项投资于2020年上半年需计提资产减值损失人民币7.07亿元。评估过程中，本集团区分了开发物业和投资性物业两类物业类型，考虑了不同项目的未来现金流特征，并分别以10%和8%作为开发物业和投资性物业现金流的折现率。本集团除对认购的中国联通非公开发行的股票存在36个月限售期外，不存在其他长期股权投资变现的重大限制。中国联通于2020年6月30日的股价为每股人民币4.84元。

（续）于2020年6月30日，本集团主要的合营企业和联营企业基本信息列示如下：

企业类型注册地/主要经营地业务性质

JoyCity合伙企业英属开曼群岛物业投资MCL有限责任公司英属维尔京群岛物业投资联营企业

广发银行股份制商业银行中国广州银行远洋集团股份有限公司中国香港/中国北京房地产财产险公司股份有限公司中国北京保险中粮期货有限责任公司中国北京期货川气东送管道公司有限责任公司中国武汉管道运输中国联通股份有限公司中国北京电信

下表列示了于2020年6月30日和截至2020年6月30日止6个月期间，本集团主要的合营企业和联营企业的财务信息：

合营企业联营企业

JoyCityMCL广发银行远洋集团

财产险

公司中粮期货

川气东送管道公司中国联通

资产合计10,28024,0542,808,459254,072103,11316,77937,590570,129负债合计17513,3482,593,543186,92877,40013,812716242,990权益合计10,10510,706214,91667,14425,7132,96736,874327,139归属于合营企业和联营企业的股东权益合计10,10510,706169,92550,41225,7132,95936,874145,765调整合计

(1,409)(4,234)606(6,036)––43817,218调整之后的归属于合营企业和联营企业的股东权益合计8,6966,472170,53144,37625,7132,95937,312162,983本集团的持股比例66.67%75.00%43.686%29.59%40.00%35.00%43.86%10.28%对合营企业和联营企业投资的账面余额5,7974,85477,56414,09710,2851,58122,01122,139减值准备–––(3,217)––––对合营企业和联营企业投资的账面价值5,7974,85477,56410,88010,2851,58122,01122,139

收入合计442440,90721,08138,2946512,370150,937净利润(1)(73)6,4861,9791,8951131,2927,578其他综合收益(31)(140)123(352)3082–(910)综合收益合计(32)(213)6,6091,6272,2031151,2926,668

（续）下表列示了于2019年12月31日和截至2019年6月30日止6个月期间，本集团主要的合营企业和联营企业的财务信息：

资产合计10,28124,3812,632,798243,70091,16712,67136,327564,231负债合计16813,6202,423,234178,08867,8379,792777240,735权益合计10,11310,761209,56465,61223,3302,87935,550323,496归属于合营企业和联营企业的

股东权益合计10,11310,761164,57349,90923,3302,87235,550143,327调整合计

(1,339)(3,908)412(6,209)––44917,454调整之后的归属于合营企业和

联营企业的股东权益合计8,7746,853164,98543,70023,3302,87235,999160,781本集团的持股比例66.67%75.00%43.686%29.59%40.00%35.00%43.86%10.29%对合营企业和联营企业投资的账面余额5,8495,14075,18013,8979,3321,55021,43322,068减值准备–––(2,510)––––对合营企业和联营企业投资的

账面价值5,8495,14075,18011,3879,3321,55021,43322,068

收入合计10538238,26919,85233,4163342,339146,319净利润100597,1912,5331,6081221,2716,816其他综合收益––(219)(30)1,287––(51)综合收益合计100596,9722,5032,8951221,2716,765

注4：调整合计包括会计政策差异调整，公允价值调整及其他调整。

23.存出资本保证金

存放形式存期

本公司浙商银行定期存款60个月3,2533,253南京银行定期存款61个月1,3001,300浙商银行定期存款61个月500500南京银行定期存款61个月300300中信银行定期存款61个月300300

小计5,6535,653

养老保险子公司中国民生银行定期存款61个月380380中国农业银行定期存款60个月–180招商银行定期存款60个月180–中国民生银行定期存款60个月120120

小计680680

合计6,3336,333

24.投资性房地产

房屋及建筑物

原价2019年12月31日12,898本期增加1,499

2020年6月30日14,397

累计折旧2019年12月31日(757)本期计提(190)

2020年6月30日(947)

净额2020年6月30日13,450

2019年12月31日12,141

公允价值2020年6月30日16,385

2019年12月31日14,870

25.在建工程

于2020年6月30日，本集团无单项金额超过总资产1%以上的在建工程项目，本期未发生减值（2019年12月31日：同）。

26.固定资产

房屋及建筑物办公及通讯设备运输工具合计

原价2019年12月31日44,7718,3681,36454,503本期增加

本期购置110040141在建工程转入1,383––1,383其他增加979–106本期减少

转让和出售–(7)(8)(15)清理报废(48)(189)(12)(249)其他减少(309)(86)–(395)

2020年6月30日45,8958,1951,38455,474

累计折旧

2019年12月31日(11,811)(5,484)(841)(18,136)本期计提(786)(357)(93)(1,236)本期减少22720218447

2020年6月30日(12,370)(5,639)(916)(18,925)

减值准备

2019年12月31日(24)––(24)本期增加––––本期减少––––

2020年6月30日(24)––(24)

净额2020年6月30日33,5012,55646836,525

2019年12月31日32,9362,88452336,343

截至2020年6月30日止6个月期间的固定资产计提的折旧金额为人民币1,236百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：

人民币1,057百万元），由在建工程转入固定资产的原价为人民币1,383百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币2,746百万元）。于2020年6月30日，本集团无融资租入、持有待售的固定资产，无重大的闲置固定资产（2019年12月31日：同）。于2020年6月30日，本集团尚在办理产权证明的房屋及建筑物账面净值为人民币6,988百万元（2019年12月31日：人民币8,852百万元）。

27.使用权资产

房屋及建筑物其他合计

原价2019年12月31日4,68624,688本期增加550–550本期减少(104)–(104)

2020年6月30日5,13225,134

2019年12月31日(1,167)(1)(1,168)本期计提(741)–(741)本期减少66–66

2020年6月30日(1,842)(1)(1,843)

2019年12月31日–––本期增加–––本期减少–––

2020年6月30日–––

净额2020年6月30日3,29013,291

2019年12月31日3,51913,520

截至2020年6月30日止6个月期间，本集团无重大转租使用权资产产生的收益，无重大售后租回交易产生的利得或损失（截至2019年6月30日止6个月期间：无重大）。

28.无形资产

原价土地使用权9,983124(6)10,101其他92928(1)956

原价合计10,912152(7)11,057

累计摊销土地使用权(2,153)(121)2(2,272)其他(689)(40)1(728)

累计摊销合计(2,842)(161)3(3,000)

账面净值土地使用权7,8303(4)7,829其他240(12)–228

账面净值合计8,070(9)(4)8,057

减值准备土地使用权––––其他––––

减值准备合计––––

账面价值土地使用权7,8307,829其他240228

账面价值合计8,0708,057

截至2020年6月30日止6个月期间的无形资产的摊销金额为人民币161百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币156百万元）。本集团无重大的开发支出和未办妥产权证书的土地使用权（2019年12月31日：无重大）。

29.递延所得税资产和递延所得税负债

(a)递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额和列示净额

递延所得税资产14,52713,352递延所得税负债(24,550)(23,554)

递延所得税资产列示净额128128递延所得税负债列示净额(10,151)(10,330)

（续）(b)未经抵销的递延所得税资产

递延所得税资产

可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损

资产减值准备3,28013,1192,2779,107保险合同准备金及应付保单红利8,63834,5538,11032,440应付工资2,3629,4472,68310,730政府补助20802082内部交易抵销11441144其他2168662511,004

合计14,52758,10913,35253,407

(c)未经抵销的递延所得税负债

递延所得税

负债

应纳税暂时性差异

递延所得税负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的

金融资产的公允价值变动2,97011,8802,0818,324衍生金融资产的公允价值变动––107428计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动14,28857,15514,15856,630保险合同准备金6,55326,2106,55326,210其他7392,9566552,622

合计24,55098,20123,55494,214

于2020年6月30日，本集团未确认递延所得税的可抵扣亏损为人民币2,046百万元（2019年12月31日：人民币1,321百万元）。本集团未确认递延所得税的可抵扣暂时性差异为人民币1百万元（2019年12月31日：人民币1百万元）。

30.其他资产

垫缴保费3,4323,377长期待摊费用(a)9351,120其他6641,369

合计5,0315,866

（续）(a)长期待摊费用

2019年12月31日本期增加本期摊销其他减少

经营租入固定资产改良1,03816(188)(3)863其他8213(23)–72

合计1,12029(211)(3)935

31.短期借款

保证借款1,007989信用借款819126

合计1,8261,115

32.卖出回购金融资产款

银行间市场卖出回购27,68963,631证券交易所卖出回购20,43854,457

合计48,127118,088

于2020年6月30日，本集团卖出回购金融资产款的剩余到期期限在30日之内的账面价值为人民币47,862百万元（2019年12月31日：人民币117,928百万元），90日以上的账面价值为人民币265百万元（2019年12月31日：人民币160百万元）。于2020年6月30日，本集团在银行间市场进行债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款对应的质押债券的账面价值为人民币40,706百万元（2019年12月31日：人民币92,011百万元）。本集团在证券交易所进行债券正回购时，证券交易所要求本集团在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。于2020年6月30日，本集团持有在证券交易所质押库的债券的账面价值为人民币252,330百万元（2019年12月31日：人民币256,700百万元）。质押库债券在存放质押库期间流通受限。

33.应付职工薪酬

工资、奖金、津贴和补贴10,3018,451(9,979)8,773职工福利费16217(217)16股票增值权

748–(289)459社会保险费28392(371)49

其中：医疗保险费22368(349)41

工伤保险费47(6)5生育保险费217(16)3住房公积金38626(612)52工会经费和职工教育经费257199(202)254设定提存计划820870(755)935其中：社会养老保险费76499(412)163

失业保险费1416(13)17企业年金缴费730355(330)755其他15100(104)11

合计12,22310,855(12,529)10,549

34.应交税费

增值税461188代扣代缴增值税及个人所得税336238企业所得税181223其他173248

合计1,151897

35.应付赔付款

应付赔付支出53,62249,955应付退保金369360其他783704

合计54,77451,019

36.应付保单红利

于2020年6月30日，本公司应付保单红利账户余额中并无应付持有本公司5%以上（含5%）表决权股份的股东的款项（2019年12月31日：同）。

37.其他应付款

暂收客户款6,0085,725应付工程及设备款2,2093,329应付中介机构服务费1,4141,260代理人暂存款1,001770应付投资款7881,143保险保障基金775602应付关联公司（附注71(e)(2)）542575押金358361其他3,3223,039

合计16,41716,804

于2020年6月30日，账龄超过一年的其他应付款为人民币3,768百万元（2019年12月31日：人民币2,986百万元），主要是应付工程及设备款和暂收客户款等款项。

38.保户储金及投资款

1年以内（含1年）3,9494,1491年至3年（含3年）2,1191,4563年至5年（含5年）2,9023,0895年以上275,902259,100

合计284,872267,794

39.保险合同准备金

2019年12月31日本期增加额

本期减少额

赔付款项提前解除其他

未到期责任准备金13,00129,456––(13,001)29,456未决赔款准备金18,40422,007(18,404)––22,007寿险责任准备金2,386,130317,245(43,599)(17,230)12,0112,654,557长期健康险责任准备金135,20119,116(2,874)(425)1,054152,072

合计2,552,736387,824(64,877)(17,655)642,858,092

注：如附注5所述，其他中包括精算假设变更对准备金的影响人民币12,656百万元，其中增加寿险责任准备金人民币11,564百万元，增加长期健康险责

任准备金人民币1,092百万元。本集团保险合同准备金的预计到期期限情况如下：

1年以下（含1年）1年以上

未到期责任准备金29,456–13,001–未决赔款准备金22,007–18,404–寿险责任准备金70,1522,584,40565,4812,320,649长期健康险责任准备金5,370146,7024,358130,843

合计126,9852,731,107101,2442,451,492

（续）本集团保险合同未决赔款准备金的明细如下：

已发生已报告未决赔款准备金2,8562,718已发生未报告未决赔款准备金18,68415,272理赔费用准备金467414

合计22,00718,404

40.长期借款

到期日年利率

保证借款2020年12月6日EURIBOR上浮3.80%

3,1853,126信用借款2021年1月18日

2.50%–523信用借款2024年6月25日3.08%2,3952,515信用借款2024年9月16日3.30%6,0885,999信用借款2024年9月27日USDLIBOR上浮1.00%

6,8676,767

合计18,53518,930

注1：当EURIBOR为负数时利率为3.80%。注2：该笔借款本期已提前偿还。注3：当USDLIBOR为负数时利率为1.00%。

41.应付债券

截至2020年6月30日，应付债券为资本补充债券，账面总金额为人民币34,991百万元（2019年12月31日：人民币34,990百万元），公允价值总金额为人民币35,922百万元（2019年12月31日：人民币35,551百万元），归属于公允价值第二层级，按面值列示明细如下：

起息日到期日票面年利率

2019年3月22日2029年3月22日4.28%35,00035,000

合计35,00035,000

（续）应付债券的公允价值按照中央国债登记结算有限责任公司的估值结果确定。2019年3月20日，本公司在全国银行间债券市场发行了总额为人民币350亿元的资本补充债券，并于2019年3月22日发行完毕。本期债券品种为10年期固定利率债券，在第五年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为4.28%。倘若本公司在第五年末不行使赎回权，则后五个计息年度的票面年利率为5.28%。应付债券采用摊余成本法计量（请参见附注4(r)）。

42.其他负债

应付合并结构化主体第三方投资人款项27,09321,400应付保户利息15,33014,113存入保证金2,1291,998应付债券利息4151,166递延收益(a)100103其他5,6235,000

合计50,69043,780

(a)递延收益

8082其他2021

合计100103

注：截至2020年6月30日止6个月期间，该项政府补助无新增金额，计入其他收益人民币2百万元。

43.资产减值准备

2019年12月31日本期增加

本期减少

转回转销

其他应收款坏账准备445–––445贷款减值准备2,718–––2,718可供出售金融资产减值准备(a)3,3834,668–(1,363)6,688固定资产减值准备24–––24长期股权投资减值准备2,510707––3,217持有至到期投资减值准备17–––17应收保费减值准备9–––9在建工程减值准备1–––1

合计9,1075,375–(1,363)13,119

(a)可供出售金融资产减值准备

债权型投资股权型投资股权型投资合计

2019年12月31日1,0202,363–3,383本期计提–4,668–4,668

其中：从其他综合收益转入–4,668–4,668本期减少(1,020)(343)–(1,363)

其中：期后公允价值回升转回––––

2020年6月30日–6,688–6,688

2018年12月31日–4,417–4,417本期计提–2,444–2,444

其中：从其他综合收益转入–2,444–2,444本期减少–(3,382)–(3,382)

其中：期后公允价值回升转回––––2019年6月30日–3,479–3,479

44.股本

发行新股送股转股其他小计

无限售条件的股份

境内上市的人民币普通股20,824–––––20,824境外上市的外资股7,441–––––7,441

合计28,265–––––28,265

2018年12月31日

2019年6月30日

本公司普通股股票每股面值为人民币1元。

45.其他权益工具

(a)期末发行在外的二级资本证券情况表

核心二级资本证券7,791––7,791

本公司于2015年7月3日按面值发行美元1,280百万元之核心二级资本证券，并于2015年7月6日起在香港联合交易所上市交易。该等证券面值指定为美元200,000元及超出该金额的部分以美元1,000元为完整倍数。扣除发行费用后，本次发行募集资金合计为美元1,274百万元，折合为人民币7,791百万元。本次发行的证券期限为60年，可展期；每年分派两次，在第五年末及其后任何分派付款日本公司具有赎回权；前五个计息年度的初始分派率为4.00%，倘若本公司在第五年末不行使赎回权，则第五年末和此后每五年将依据可比美国国债收益率加上2.294%的利差重置分派率。

归属于母公司所有者的权益415,906403,764归属于母公司普通股持有者的权益408,115395,973归属于母公司其他权益工具持有者的权益7,7917,791归属于少数股东的权益6,2715,578归属于普通股少数股东的权益6,2715,578

截至2020年6月30日止6个月期间，本公司向母公司其他权益工具持有者的收益分派情况参见附注48。截至2020年6月30日，无归属于母公司其他权益工具持有者的累积未分派收益。

46.资本公积

股本溢价公司成立日股本溢价9,609––9,609境内上市发行股票股本溢价26,310––26,310境外上市发行股票股本溢价17,942––17,942其他1,148176–1,324

合计55,009176–55,185

2018年12月31日本期增加本期减少

股本溢价

公司成立日股本溢价9,609––9,609境内上市发行股票股本溢价26,310––26,310境外上市发行股票股本溢价17,942––17,942其他1,084–(107)977

合计54,945–(107)54,838

47.盈余公积及一般风险准备

2019年12月31日本期提取本期减少

法定盈余公积（附注48）40,516––40,516任意盈余公积（附注48）34,6455,857–40,502

小计75,1615,857–81,018

一般风险准备（附注48）37,88879–37,967

合计113,0495,936–118,985

2018年12月31日本期提取本期减少

法定盈余公积（附注48）34,659––34,659任意盈余公积（附注48）33,3701,275–34,645

小计68,0291,275–69,304

一般风险准备（附注48）31,93379–32,012

合计99,9621,354–101,316

48.未分配利润

金额提取或分配比例

2019年1月1日未分配利润130,117加：本期归属于母公司股东的净利润37,599减：提取法定盈余公积–提取任意盈余公积(1,275)10.00%

提取一般风险准备(79)

注2派发核心二级资本证券收益(196)

不适用派发普通股股利(4,522)35.47%

2019年6月30日未分配利润161,644

2020年1月1日未分配利润170,487加：本期归属于母公司股东的净利润30,535减：提取法定盈余公积–提取任意盈余公积(5,857)10.00%

注1提取一般风险准备(79)

注2派发核心二级资本证券收益(201)

不适用派发普通股股利(20,633)35.23%

2020年6月30日未分配利润174,252

（续）注1：本公司任意盈余公积金的提取额由董事会提议，经股东大会批准。任意盈余公积金经批准后可用于弥补以前年度亏损或增加股本。经2020年6月29

于2020年6月30日，未分配利润中包含归属于母公司的子公司盈余公积余额人民币579百万元（2019年12月31日：人民币579百万元）。

49.少数股东权益

归属于各子公司少数股东的少数股东权益如下：

资产管理子公司4,1413,926养老保险子公司1,2491,111国扬果晟子公司308–资产管理香港子公司292279国寿基金子公司276258其他54

合计6,2715,578

本公司未承担子公司少数股东分担的年度亏损超过少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的金额。

50.投资收益

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益6,7685,060可供出售金融资产收益36,02126,641持有至到期投资收益20,87618,189按权益法享有或分担的联营企业和合营企业净损益的份额4,6905,665处置长期股权投资产生的投资收益37–银行存款类利息13,02613,531贷款利息15,79012,679衍生金融工具307(1,473)买入返售金融资产收入244128

合计97,75980,420

其中：

按实际利率法计算确认的金融资产利息收入62,65356,782发生减值的金融资产产生的利息收入––

51.公允价值变动损益

债权型投资(604)64股权型投资4,70210,247股票增值权289(132)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(204)(207)衍生金融工具(428)1,877

合计3,75511,849

52.其他业务收入

保单销售代理费—财产险公司（附注71(e)(1)）1,203986养老保障产品管理费690616投资管理服务费647501租赁收入396362保单代理费—集团公司（附注71(e)(1)）281287非保险合同账户管理费收入122138其他889725

合计4,2283,615

53.退保金

寿险17,22435,822一年期以上健康险425349一年期以上意外险65

合计17,65536,176

54.赔付支出

本集团赔付支出按内容划分的明细如下：

赔款支出20,92420,048满期及年金给付38,19540,807死伤医疗给付8,2788,328

合计67,39769,183

55.提取保险责任准备金

本集团提取/（转回）保险责任准备金净额的明细如下：

未决赔款准备金3,6032,084寿险责任准备金268,411209,614长期健康险责任准备金16,87115,349

合计288,885227,047

本集团提取/（转回）未决赔款准备金净额按内容划分的明细如下：

已发生已报告未决赔款准备金138(506)已发生未报告未决赔款准备金3,4122,559理赔费用准备金5331

合计3,6032,084

56.摊回保险责任准备金

摊回未决赔款准备金20(27)摊回寿险责任准备金98133摊回长期健康险责任准备金185421

合计303527

57.税金及附加

城市维护建设税200139教育费附加14598其他293240

合计638477

58.业务及管理费

职工薪酬10,8559,898其中：工资及奖金8,4517,080

社保及其他福利2,4042,818物业及设备支出3,5563,008其中：折旧及摊销2,3491,876

水电费149194

车船使用费141180

修理费83111业务拓展及保单管理支出2,6113,552其中：提取保险保障基金

803737

业务宣传费538905

业务拓展费155287行政办公支出655843其中：公杂费389481

办公通讯及邮寄费117134

招待费3963

差旅费2046

会议费1328租赁支出105245其中：短期租赁费用105242

低价值资产租赁费用（短期租赁除外）23其他支出275267其中：审计费3029

研究开发费1114

合计18,05717,813

注：根据银保监会《关于湖北省保险法人机构和分支机构免缴2020年度保险保障基金有关事项的通知》（银保监办发〔2020〕54号）和中国保险保障基金有限责任公司《关于落实湖北省保险法人机构和分支机构免缴2020年度保险保障基金有关事项的通知》要求，本公司湖北省分公司本期免缴保险保障基金人民币26百万元。

本集团业务及管理费中包含与保单代理费收入相匹配的根据精算测算的代理集团保单业务成本人民币242百万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币277百万元）。

59.其他业务成本

非保险合同账户利息支出5,0304,617红利生息1,5711,394债券利息支出747413卖出回购金融资产款利息支出6601,194租赁负债利息支出5847其他3,1822,592

合计11,24810,257

60.资产减值损失

可供出售金融资产减值损失4,6682,444长期股权投资资产减值损失707–贷款减值损失–919其他–3

合计5,3753,366

61.营业外收入

计入截至2020年6月30日止期间

非经常性损益的金额

非流动资产毁损报废利得121其中：固定资产毁损报废利得121与日常活动无关的政府补助331433其他323332

合计664966

62.营业外支出

非流动资产毁损报废损失848其中：固定资产毁损报废损失434对外捐赠856385其他584758

合计151114151

63.所得税费用

(a)在本集团利润表中支出的所得税如下

当期所得税5,249(1,962)递延所得税(747)2,926

合计4,502964

(b)将列示于本集团利润表的税前利润调节为所得税费用

税前利润35,56438,893

按法定税率计算的所得税8,8919,723以前期间当期所得税调整(464)(5,228)

注非应税收入(4,252)(3,716)不可用予抵扣税款的费用2769未确认递延所得税资产的可抵扣亏损18121其他11995

所得税费用4,502964

注：根据财税〔2019〕72号《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》的规定，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除，本公告自2019年1月1日起执行，2018年度汇算清缴按照本公告规定执行。根据上述规定本公司在2018年度汇算清缴时调减截至2019年6月30日止6个月期间所得税人民币5,154百万元。

64.每股收益

(a)基本每股收益基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以母公司发行在外普通股的加权平均数计算：

归属于母公司股东的合并净利润30,53537,599减：归属于母公司其他权益工具持有者的当期净利润201196归属于母公司普通股股东的当期净利润30,33437,403本公司发行在外普通股的加权平均数28,26528,265

基本每股收益人民币1.07元人民币1.32元

持续经营基本每股收益：人民币1.07元人民币1.32元

本公司2015年发行的核心二级资本证券的具体条款于附注45中予以披露。计算普通股基本每股收益时，从归属于母公司股东的净利润中扣除了归属于核心二级资本证券持有者的收益。(b)稀释每股收益稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净利润除以调整后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。截至2020年6月30日止6个月期间，本公司稀释每股收益等于基本每股收益（截至2019年6月30日止6个月期间：同）。

65.其他综合收益

(a)归属于母公司的其他综合收益各项目的调节情况

可供出售金融资产公允价值

变动损益

可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分

权益法下可转损益的其他综合收益

外币财务报表折算差额

权益法下不能转损益的其他综合收益合计

2020年1月1日43,876(15,283)756(24)(162)29,163本期变动8891,3723775(108)2,265

2020年6月30日44,765(13,911)79351(270)31,428

2019年1月1日(4,771)(642)69(254)–(5,598)本期变动28,067(8,358)40564–20,178

2019年6月30日23,296(9,000)474(190)–14,580

(b)归属于母公司的其他综合收益各项目及其所得税影响和转入损益情况

税前金额所得税税后金额

将重分类进损益的其他综合收益：

可供出售金融资产公允价值变动损益11,803(2,824)8,979减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(10,787)2,697(8,090)可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分1,829(457)1,372权益法下可转损益的其他综合收益181937外币财务报表折算差额75–75

小计2,938(565)2,373

不能重分类进损益的其他综合收益权益法下不能转损益的其他综合收益(108)–(108)

合计2,830(565)2,265

可供出售金融资产公允价值变动损益42,186(10,572)31,614减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(4,732)1,185(3,547)

可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分(11,144)2,786(8,358)权益法下可转损益的其他综合收益37827405外币财务报表折算差额64–64

小计26,752(6,574)20,178

不能重分类进损益的其他综合收益–––

合计26,752(6,574)20,178

66.投资连结产品

(a)投资连结产品基本情况本集团的投资连结产品为国寿裕丰投资连结保险，通过中介代理渠道销售。国寿裕丰投资连结保险下设四个投资账户：

(c)投资连结保险投资账户组合情况

投资连结保险投资账户资产：

货币资金88股票99基金1211债券1313

小计4241

净资产4241减：归属于本公司的启动资金(32)(31)

归属于投资连结保险投保人的独立账户资产1010

（续）(d)投资连结产品投资账户管理费计提情况投资账户资产管理费是本集团根据投资连结产品的保单条款向客户收取的投资账户资产管理费。本集团在每个评估日从投资账户中收取投资账户资产管理费。每个评估日投资账户资产管理费金额为：投资账户资产管理费年收取比例×投资账户资产净值×本次评估日距上次评估日天数/365。投资账户资产管理费年收取比例根据投资账户类型确定，本集团有权调整年收取比例，但年收取比例最高不超过2%，且应符合国家有关法律法规。截至2020年6月30日止6个月期间，本集团计提投资账户管理费人民币24万元（截至2019年6月30日止6个月期间：人民币22万元）。

(e)投资连结产品采用的主要会计政策国寿裕丰投资连结保险既承担保险风险又承担其他风险，本集团对保险风险部分和其他风险部分进行分拆。分拆后的保险风险部分，按照保险合同进行会计处理，在保险合同准备金中列示。分拆后的其他风险部分，按照非保险合同进行会计处理，在独立账户负债中列示。归属于投保人的投资连结保险投资账户的各项资产以公允价值计量且其变动计入当期损益，在独立账户资产中列示。

(f)投资连结保险投资账户采用的估值原则国寿裕丰投资连结保险投资账户的各项资产以公允价值计量，采用的估值原则请参见附注4(ag)iii)。

67.现金流量表项目注释

(a)收到的其他与经营活动有关的现金

保单代理费收入（附注71(e)(1)）1,4841,273养老保障产品管理费690616投资管理服务费647501租赁收入396362非保险合同账户管理费收入122138其他1,3351,939

合计4,6744,829

（续）(b)支付的其他与经营活动有关的现金

合计12,19813,261

(c)支付的其他与筹资活动有关的现金

租赁670511其他704346

合计1,374857

68.现金流量表补充资料

(a)将净利润调节为经营活动的现金流量净利润31,06237,929加：资产减值损失5,3753,366固定资产折旧1,2361,057投资性房地产折旧190154使用权资产折旧741511无形资产摊销161156长期待摊费用摊销211152提取未到期责任准备金16,31814,038提取保险责任准备金288,582226,520处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损益32公允价值变动损益(3,755)(11,849)投资收益(89,229)(73,460)汇兑损益25(30)递延所得税(747)2,926以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的减少/（增加）(6,107)8,850以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的增加8761,079经营性应收款项的增加(29,368)(32,713)经营性应付款项的减少(32,782)(28,398)

经营活动产生的现金流量净额182,792150,290

(b)不涉及现金收支的投资和筹资活动––

(c)列示于现金流量表的现金及现金等价物包括：

现金–1存款48,16840,191结算备付金32,71317,059独立账户货币资金88

现金及现金等价物期末余额80,88957,259

减：现金及现金等价物期初余额(53,306)(50,809)

现金及现金等价物净增加额27,5836,450

(d)本集团截至2020年6月30日止6个月期间未发生重大的收购或处置子公司或其他营业单位的交易行为（截至2019年6月30日止6个月期间：同）。

注1的公允价值及其公允价值变动额

公允价值公允价值

交易性金融资产150,397141,606以公允价值为基础进行管理和业绩评价的金融资产––其他金融资产—合同条款满足在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付（以下简称“仅付本息”）的金融资产1,807,0351,615,856—合同条款不满足仅付本息条件的金融资产779,327860,644

合计2,736,7592,618,106

公允价值变动额公允价值变动额

交易性金融资产8,64213,042以公允价值为基础进行管理和业绩评价的金融资产––其他金融资产—合同条款满足仅付本息的金融资产15,932(4,464)—合同条款不满足仅付本息条件的金融资产8,04746,153

合计32,62154,731

注1：仅包含合并资产负债表中的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款（不含保户质押贷款）、可供出售金融资产及持有至到期投资。

（续）(b)对于前述合同条款满足仅付本息条件的金融资产，其信用风险敞口情况

注2如下：

境内免评级注4

639,151657,905

AAA1,096,548893,336AA+5,7287,671AA3931,163AA-3,0003,000

小计1,744,8201,563,075

境外AAA–30A+214,014A1703,541A-6135BBB+112135BBB-1414无评级2525

小计4037,794

合计1,745,2231,570,869

(c)对于前述合同条款满足仅付本息条件的金融资产，其在报告期末不具有较低信用风险的金融资产情况如下：

公允价值

境内9,1216,508境外258

合计9,1466,516

境内11,8348,237境外259

合计11,8598,246

注2：境内资产的信用评级由境内合资格的外部评级机构提供，境外资产的信用评级由境外合资格的外部评级机构提供。注3：对于以摊余成本计量的金融资产，此处披露减值准备调整之前的账面余额。注4：主要包含国债及政策性金融债。

70.公司财务报表主要项目注释

(a)货币资金

存款44,71224,662结算备付金32,43724,132

合计77,14948,794

(b)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

债权型投资国债68628政府机构债券4,7204,629企业债券63,15464,833其他571942

小计69,13170,432

股权型投资基金9,6989,719股票44,97437,300其他20020

小计54,87247,039

合计124,003117,471

(c)买入返售金融资产

30天以内到期60,0861,963

（续）(d)应收利息

应收存款利息10,90112,039应收国债利息2,1682,221应收政府机构债券利息7,6549,944应收企业债券利息9,2557,852应收次级债券/债务利息3,4712,738其他6,8806,061

合计40,32940,855

(e)其他应收款

暂借及垫付款5,2905,430应收及预付投资款4,2162,619预缴税款3,8055,615应收股利及分红款2,150150应收关联公司款616661押金及保证金358312预付工程款350797预付土地购置款8296其他2,5371,740

合计19,33017,620减：坏账准备(291)(291)

净值19,03917,329

本公司无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大的其他应收款。本公司无重大的其他应收款核销情况。

（续）(e)其他应收款（续）

i)其他应收款账龄分析如下：

1年以内（含1年）17,39015,5521年至2年（含2年）5891,1162年至3年（含3年）6112693年以上740683

合计19,33017,620

减：坏账准备(291)(291)

(f)贷款

保户质押贷款184,722174,872其他贷款(i)451,718422,759

合计636,440597,631已计提减值金额(2,718)(2,718)

净值633,722594,913

i)其他贷款

5年以内（含5年）302,991259,6885年至10年（含10年）126,915124,53110年以上21,81238,540

合计451,718422,759已计提减值金额(2,718)(2,718)

净值449,000420,041

（续）(g)定期存款

1个月至3个月（含3个月）9,08263,9883个月至1年（含1年）26,21838,4951年至2年（含2年）94,40033,8302年至3年（含3年）150,052110,4613年至4年（含4年）168,900122,8004年至5年（含5年）75,900151,3505年以上–7,830

合计524,552528,754

于2020年6月30日，本公司定期存款中包含使用受限制的为办理境外借款所存入的境内存款共计人民币7.50亿元（2019年12月31日：人民币14.91亿元）。(h)可供出售金融资产

以公允价值计量的可供出售金融资产债权型投资国债23,09223,647政府机构债券161,436171,108企业债券131,763147,109次级债券/债务54,50153,922其他107,268101,569

小计478,060497,355

股权型投资

基金81,509101,787股票255,098236,241优先股59,55058,314理财产品38,36632,640其他94,49490,733

小计529,017519,715

以成本计量的可供出售金融资产

股权型投资其他20,55920,559

合计1,027,6361,037,629

(h)可供出售金融资产（续）

成本/摊余成本457,719497,62820,559累计计入其他综合收益的公允价值变动金额20,34138,077不适用已计提减值金额–(6,688)–

公允价值478,060529,017不适用

成本/摊余成本481,702481,18820,559累计计入其他综合收益的公允价值变动金额16,67340,888不适用已计提减值金额(1,020)(2,361)–

公允价值497,355519,715不适用

（续）(i)持有至到期投资

债权型投资国债219,656236,790政府机构债券479,405500,857企业债券195,783205,553次级债券/债务105,585111,377

合计1,000,4291,054,577

国债215,715227,984政府机构债券401,799415,013企业债券197,676206,094次级债券/债务112,702118,571

合计927,892967,662

于2020年6月30日，本公司持有的持有至到期投资的公允价值归属于公允价值第一层级为人民币153,993百万元（于2019年12月31日：人民币81,169百万元），归属于公允价值第二层级为人民币900,584百万元（于2019年12月31日：人民币886,493百万元）。持有至到期投资的公允价值的评估与以公允价值计量的债权型投资一致，参见附注4(ag)iii)。于2020年6月30日，本公司持有的持有至到期投资未计提减值准备（2019年12月31日计提减值准备：同）。

(j)长期股权投资

子公司(i)35,89035,870联营企业和合营企业(ii)198,281191,677纳入合并范围的结构化主体31,52327,358

合计265,694254,905

（续）(j)长期股权投资（续）i)子公司

子公司核算方法投资成本

2020年1月1日

2020年6月30日持股比例减值准备

本期宣告分派的现金股利

资产管理子公司成本法1,6801,680–1,68060.00%–220养老保险子公司成本法2,6262,626–2,62670.74%––苏州养生子公司成本法1,9911,7862051,991100.00%––金梧桐子公司成本法––––100.00%––瑞崇子公司成本法6,8006,800–6,800100.00%––NewAldgateLimited成本法1,1671,167–1,167100.00%––恒悦富子公司成本法––––100.00%––CLHotelInvestor,L.P.成本法––––100.00%––GoldenBambooLimited成本法1,9931,993–1,993100.00%––SunnyBambooLimited成本法1,8761,876–1,876100.00%––FortuneBambooLimited成本法2,4352,435–2,435100.00%––国寿健康子公司成本法1,5301,530–1,530100.00%––国扬果晟子公司成本法2,8353,150(315)2,83589.997%––远墅圆玖子公司成本法606606–60699.98%––远墅圆品子公司成本法606606–60699.98%––上海丸晟子公司成本法4,0124,000124,01299.98%––宁波佰宁子公司成本法1,6801,680–1,68099.98%––远翔天复子公司成本法533533–53399.98%––远翔天益子公司成本法533533–53399.98%––CGInvestments成本法2,8592,859–2,85999.99%––国寿广德子公司成本法1281011812899.95%––

合计35,89035,8702035,890–220

ii)联营企业和合营企业本公司联营企业和合营企业的情况请参见附注22。

(k)其他权益工具

归属于本公司所有者的权益415,302403,268归属于普通股持有者的权益407,511395,477归属于其他权益工具持有者的权益7,7917,791

(l)保险业务收入与保险业务支出

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益5,9014,743可供出售金融资产收益35,30426,270持有至到期投资收益20,85818,173按权益法享有或分担的联营企业和合营企业净损益的份额5,6725,930处置长期股权投资产生的投资收益242–按成本法核算的被投资单位发放的股利及分红530250银行存款类利息12,89013,424贷款利息15,20012,350衍生金融工具307(1,473)买入返售金融资产收入221124

合计97,12579,791

按实际利率法计算确认的金融资产利息收入61,19455,871发生减值的金融资产产生的利息收入––

(n)其他综合收益i)其他综合收益各项目的调节情况

可供出售金融资产公允价值变动损益

2020年1月1日43,172(15,283)1,163(174)(162)28,716本期变动6431,37218419(108)2,110

2020年6月30日43,815(13,911)1,347(155)(270)30,826

2019年1月1日(5,370)(642)31634–(5,662)本期变动28,020(8,358)38011–20,053

2019年6月30日22,650(9,000)69645–14,391

（续）(n)其他综合收益（续）

ii)其他综合收益各项目及其所得税影响和转入损益情况

可供出售金融资产公允价值变动损益11,571(2,893)8,678减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(10,714)2,679(8,035)

可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分1,829(457)1,372权益法下可转损益的其他综合收益16519184外币财务报表折算差额19–19

小计2,870(652)2,218

合计2,762(652)2,110

可供出售金融资产公允价值变动损益42,054(10,514)31,540减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净额(4,693)1,173(3,520)

可供出售金融资产公允价值变动计入保单红利部分(11,144)2,786(8,358)权益法下可转损益的其他综合收益35327380外币财务报表折算差额11–11

小计26,581(6,528)20,053

合计26,581(6,528)20,053

（续）(o)现金流量表补充资料

(1)将净利润调节为经营活动的现金流量

净利润30,64837,211加：资产减值损失5,3753,445固定资产折旧1,1861,021投资性房地产折旧6957使用权资产折旧722522无形资产摊销127129长期待摊费用摊销190134提取未到期责任准备金16,31814,038提取保险责任准备金288,582226,520处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损益32公允价值变动损益(3,410)(11,311)投资收益(89,803)(73,443)汇兑损益(110)(38)递延所得税(735)2,974以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的减少/（增加）(2,846)16,712经营性应收款项的增加(29,035)(32,799)经营性应付款项的减少(32,649)(27,878)

经营活动产生的现金流量净额184,632157,296

(2)不涉及现金收支的投资和筹资活动––

(3)列示于现金流量表的现金及现金等价物包括：

现金––存款44,71234,180结算备付金32,43716,705独立账户货币资金88

现金及现金等价物期末余额77,15750,893

减：现金及现金等价物期初余额(48,802)(47,904)

现金及现金等价物净增加额28,3552,989

71.重大关联方关系及关联交易

(a)控股股东情况

(1)控股股东基本情况

企业名称企业类型注册地点法人代表业务性质

集团公司国有中国北京王滨已承保的人寿保险、健康保险、意外伤害保险等

各类人身保险业务的续期收费和给付保险金等保险服务以及再保险业务；控股或参股境内外保险公司或其他金融保险机构；国家法律法规允许或国务院批准的资金运用业务；保险监督管理机构批准的其他业务。

(2)控股股东注册资本及其变化

集团公司4,600––4,600

(3)控股股东对本公司的持股比例和表决权比例

持股比例表决权比例持股比例表决权比例

集团公司68.37%68.37%68.37%68.37%

(d)其他关联方情况

关联企业名称与本公司的关系

国寿不动产投资管理有限公司（以下简称“不动产投资公司”）同受集团公司控制中国人寿保险（海外）股份有限公司（以下简称“中寿海外”）同受集团公司控制国寿投资控股有限公司（以下简称“国寿投资公司”）同受集团公司控制中国人寿电子商务有限公司（以下简称“电商公司”）同受集团公司控制中国人寿保险（集团）公司企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）本公司参与设立的企业年金基金

(e)关联方关系及交易

(1)重大关联交易

关联方交易内容

本集团与集团公司及其子公司的交易

向集团公司收取保单代理费收入(i)281287向集团公司收取保险资金委托投资管理费(ii)4547本公司向集团公司分配股利14,1063,092资产管理子公司向集团公司分配利润147122向中寿海外收取保险资金委托投资管理费(ii)3639向财产险公司收取保险资金委托投资管理费(ii)89向财产险公司支付保费1613向财产险公司收取赔款及其他47向财产险公司收取保单代理销售费(iii)1,203986向财产险公司收取租赁费及服务费2422向不动产投资公司支付租金和工程款项及其他2122向国寿投资公司支付房产租金(iv)3740向国寿投资公司收取留存资产委托管理费13向国寿投资公司支付投资管理费(ii)291289向国寿投资公司收取的房屋租赁费2018向国寿投资公司购买固定资产支付款项86–

(e)关联方关系及交易（续）

本集团与广发银行的交易

向广发银行收取存款利息1,4251,288向广发银行支付的保单代理手续费(v)11857广发银行向本公司分配股利（附注22）550–本集团与远洋集团的交易远洋集团向本公司分配股利（附注22）54145远洋集团向本公司支付企业债利息1914向远洋集团支付项目管理费26–本集团与企业年金基金的交易向企业年金基金缴费355297本集团与其他联营企业和合营企业的交易

其他联营企业和合营企业向本集团分配收益（附注22）1,000868本公司与资产管理子公司的交易向资产管理子公司支付保险资金委托投资管理费(ii)873691资产管理子公司向本公司分配利润（附注70(j)）220183本公司与养老保险子公司的交易

向养老保险子公司收取租金3334

向养老保险子公司收取代理销售年金基金等业务代理费(vi)1816

向养老保险子公司收取年金业务推动费42

本公司与资产管理香港子公司的交易向资产管理香港子公司支付投资管理费(ii)118本公司与苏州养生子公司的交易向苏州养生子公司增资205200本公司与瑞崇子公司的交易

向瑞崇子公司支付租金2424本公司与国扬果晟子公司的交易从国扬果晟子公司减资–100本公司与上海丸晟子公司的交易

向上海丸晟子公司增资12–本公司与国寿广德子公司的交易

向国寿广德子公司增资118–本公司与其他联营企业和合营企业的交易

其他联营企业和合营企业向本公司分配收益864753本公司与已合并结构化主体及其他子公司的交易

已合并结构化主体向本公司分配收益6,7384,688

（续）(e)关联方关系及交易（续）

（续）(i)保险业务代理协议本公司与集团公司于2017年12月26日续签了可续展保险业务代理协议，协议自2018年1月1日起生效，有效期至2020年12月31日。本公司依照该协议履行保险业务代理职责，但不享有或承担非转移保单项下的保险人的权利和义务、收益、损失和风险。在每半年一次的付款期内，服务费金额等于以下两项之和：(1)该期间最后一日的有效保单件数乘以人民币8.0元；(2)该期间内该等保单的实收保费收入的2.5%。保险业务代理费收入已在合并利润表的其他业务收入中列示。

(2)与关联方往来款项余额

关联方名称

本集团与关联方往来款项余额银行存款广发银行70,69659,420应收利息

广发银行1,469894远洋集团228可供出售金融资产广发银行394844远洋集团428605以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

远洋集团208268持有至到期投资

远洋集团7049其他应收款（附注17）1,344757

广发银行597–

集团公司330334

财产险公司293334

远洋集团54–

中寿海外4356

电商公司1613

国寿投资公司918

不动产投资公司22应付股利

集团公司(14,106)–其他应付款（附注37）(542)(575)

国寿投资公司(354)(401)

电商公司(64)(68)

财产险公司(63)(31)

广发银行(61)(75)

本公司与子公司往来款项余额应付资产管理子公司(411)(381)应付资产管理香港子公司(11)(9)应收养老保险子公司4130应付养老保险子公司(38)(35)应收瑞崇子公司118118

本公司应收关联方上述款项并无需计提坏账准备部分。

71．重大关联方关系及关联交易（续）(e)关联方关系及交易（续）

(3)关键管理人员薪酬

关键管理人员薪酬78

关键管理人员包括本公司的董事、监事及公司章程中列明的高级管理人员。根据国家有关部门的规定，本公司关键管理人员的最终薪酬尚未确定，以上人员的薪酬为预发薪酬。72．或有事项

本集团重大的或有负债如下所示：

未决法律诉讼497523

本集团已经涉入一些日常经营活动引起的诉讼中。为准确披露未决诉讼的或有负债情况，每半年度末和年度末本集团都会进行逐案统计分析。如果管理层依据第三方法律咨询能够确定本集团承担了现时义务，并且履行该义务很可能需要含有经济利益的资源流出，以及负债金额能够可靠估计的情况下，则需要对本集团在索赔中可能遭受的损失计提准备。除此之外，对于负债金额可以可靠估计的未决诉讼，本集团会作为或有负债进行披露。截至2019年12月31日和2020年6月30日止，本集团有其他的或有负债，但由于其金额无法可靠估计且不重大，因此无法对其金额进行披露。

73.承诺事项

(a)资本性支出承诺事项于资产负债表日，本集团已签订合同但尚未支付或执行的资本性支出如下：

对外投资64,70364,866在建工程3,6283,237固定资产528704

合计68,85968,807

(b)经营租赁承诺事项作为出租人，根据不可撤销经营租赁合同，于未来年度内最低租赁收入为：

1年以内（含1年）5335781年至2年（含2年）4894492年至3年（含3年）3733233年至4年（含4年）2482074年至5年（含5年）1841545年以上145231

合计1,9721,942

74.主要外币货币性项目

原币汇率人民币金额原币汇率人民币金额

货币资金

美元2,1527.079515,2352646.97621,842港币1610.91341474960.8958444英镑488.7144414449.1501406欧元127.96109537.815520其他13

小计15,8922,715

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产美元507.0795353646.9762448英镑28.71442149.150135欧元17.9610927.815515其他139

小计396507

应收利息美元67.07954286.976254

小计4254

其他应收款

美元167.0795115176.9762123港币2810.9134257920.895883欧元27.96101727.815515其他1416

小计403237

贷款美元2317.07951,6332286.97621,592

小计1,6331,592

定期存款美元8817.07956,2401,1506.97628,026港币–0.9134–360.895832

小计6,2408,058

可供出售金融资产美元207.07951421,0836.97627,557

小计1427,557

持有至到期投资

美元347.0795243316.9762218

小计243218

短期借款

美元(28)7.0795(198)(18)6.9762(126)欧元(205)7.9610(1,628)(127)7.8155(989)

小计(1,826)(1,115)

其他应付款美元(13)7.0795(90)(15)6.9762(107)港币(23)0.9134(21)(98)0.8958(88)其他(2)(2)

小计(113)(197)

长期借款美元(1,830)7.0795(12,955)(1,830)6.9762(12,766)英镑(275)8.7144(2,395)(275)9.1501(2,515)欧元(400)7.9610(3,185)(467)7.8155(3,649)

小计(18,535)(18,930)

截至2020年6月30日止6个月期间补充资料

1.扣除非经常性损益后的净利润

净利润31,06237,929加（减）非经常性损益项目：

－非流动资产处置损益32－计入当期损益的政府补助(52)(26)－对外捐赠8563－除上述各项之外的其他非经常性损益净额

2614－非经常性损益的所得税影响额(16)(13)－以前期间当期所得税调整（附注63(b)）–(5,154)

扣除非经常性损益后的净利润31,10832,815

其中：归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润30,58132,486

归属于少数股东的扣除非经常性损益后的净利润527329

注：其他非经常性损益主要包括固定资产盘盈、罚款收入、罚款支出及非常损失等。

2.净资产收益率及每股收益

本计算根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号

净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的规定编制。

加权平均净资产每股收益（人民币元）报告期利润收益率基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润7.36%11.14%1.071.321.071.32扣除非经常性损益后归属于公司

普通股股东的净利润7.37%9.62%1.071.141.071.14

基本每股收益与稀释每股收益并无差异。

中国人寿保险股份有限公司|二零二零年半年度报告|其他信息

联系人及联系方式

*证券事务代表李英慧女士亦为与公司外聘公司秘书之主要联络人

信息披露及报告置备地点公司选定的A股信息披露媒体名称《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址

www.sse.com.cnH股指定信息披露网站

香港交易及结算所有限公司“披露易”网站www.hkexnews.hk

本公司网站www.e-chinalife.com

公司半年度报告置备地点北京市西城区金融大街16号中国人寿广场12层

公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码A股上海证券交易所中国人寿601628H股香港联合交易所有限公司中国人寿2628美国存托凭证纽约证券交易所–LFC

地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺美国存托凭证托管银行DeutscheBank地址：60WallStreet,NewYork,NY10005公司境内法律顾问北京市金杜律师事务所公司境外法律顾问

瑞生国际律师事务所有限法律责任合伙

美国德普律师事务所

公司聘请的会计师事务所情况

境内会计师事务所境外会计师事务所安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

安永会计师事务所地址：北京市东城区东

长安街1号东方广场安永大楼16层

地址：香港中环添美道1号中信大厦22楼签字会计师姓名：

黄悦栋、许婷

序号公告事项披露日期38日常关联交易公告2020/3/2639H股公告2020/4/1040第六届董事会第二十四次会议决议公告2020/4/1441保费收入公告2020/4/1542关于召开2019年年度股东大会的通知2020/4/17432019年年度股东大会会议资料2020/4/1744监事会关于2020年第一季度会计估计变更专项说明2020/4/2445董事会关于2020年第一季度会计估计变更专项说明2020/4/2446第六届监事会第十一次会议决议公告2020/4/2447独立董事的独立意见2020/4/2448会计估计变更公告2020/4/24492020年第一季度报告2020/4/24502020年第一季度报告2020/4/2451第六届董事会第二十五次会议决议公告2020/4/2452关于执行董事辞任及财务负责人变更的公告2020/4/2453偿付能力季度报告摘要（2020年第一季度）2020/4/2454保费收入公告2020/5/1555关于财务负责人任职资格核准的公告2020/5/2756H股公告2020/5/2857第六届董事会第二十六次会议决议公告2020/5/2858保费收入公告2020/6/12592019年年度股东大会决议公告2020/6/30602019年年度股东大会法律意见书2020/6/30

释义

本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

中国人寿、公司、本公司

中国人寿保险股份有限公司及其子公司集团公司中国人寿保险（集团）公司，是本公司的控股股东资产管理子公司中国人寿资产管理有限公司，是本公司的控股子公司养老保险子公司中国人寿养老保险股份有限公司，是本公司的控股子公司安保基金国寿安保基金管理有限公司，是本公司的间接控股子公司国寿财富公司国寿财富管理有限公司，是本公司的间接控股子公司广发银行广发银行股份有限公司，是本公司的联营企业财产险公司中国人寿财产保险股份有限公司，是集团公司的控股子公司国寿投资公司国寿投资控股有限公司，是集团公司的全资子公司国寿资本公司国寿资本投资有限公司，是集团公司的间接全资子公司银保监会

中国银行保险监督管理委员会，其前身为原中国保险监督管理委员会和

原中国银行业监督管理委员会

银保监会北京监管局中国银行保险监督管理委员会北京监管局证监会中国证券监督管理委员会联交所香港联合交易所有限公司上交所上海证券交易所《公司法》《中华人民共和国公司法》《保险法》《中华人民共和国保险法》《证券法》《中华人民共和国证券法》《公司章程》《中国人寿保险股份有限公司章程》中国

为本报告之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别行政区、

澳门特别行政区及台湾地区元人民币元

备查文件目录

一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、总精算师、会计机构负责人签名并盖章的会计报表；

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件；

三、报告期内在中国证监会指定报纸《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》上公开披露过的所有公司文件的正本及公