一年又一年，好像也没怎么着的，保险机构两百来家了，中介几千家了，干过保险的人几千万了，总资产奔着40万亿去了，国十条都迭代到3.0了。
纵览保险二十年：
每一次国十条后，保险行业都迎来了一波史无前例的发展大潮…
每一次国十条后，保险行业都涌现出一批标志性的领军人物…
每一次国十条后，保险行业都缔造了一批标杆性的企业…
21世纪的第一个十年，迎来了第一个国十条，“言语不详”的保险有了明确的定位和发展目标，尔后的行业也迎来了第一次跨越式发展，万亿平台，百亿利润就是里程碑。
21世纪的第二个十年，此时的保险行业，已不再是十年前的那般模样。第二个国十条的推出，为行业带来的是万亿保费增量，是千亿利润增量，是大象起舞。
前两个“国十条”推出时，保险公司纷纷批设，各级机构争先铺开，个险和银保俩渠道还在“量”的阶段，行业正处于发展最迅猛的两个主升浪，乃“普涨阶段”。
这就是为啥各家公司多多少少都有很大的发展，甚至初生牛犊不怕虎的还压了老炮一头。
如今，到了21世纪的第三个十年，此时的保险行业，处于高速发展后的调整期，第三个国十条的出台，是否意味着在行业发展的关键时刻、迷茫时刻，又一次顶了行业一把。
当下的行业明明比过去十年、二十年庞大了太多，但却比以往任何时候都更迷茫与焦灼，甚至充满了怀疑与悲观的情绪。
有人说，时代不一样了。
时代确实变了，这假不了。2006年、2014年、2024年，是三个时代的浓缩。
虽然时代在变化，行业在变化，但我们要知道的是，我国人口之巨、财富积累之多、市场规模之大、生态聚落之繁杂，就决定了保险发展的根本逻辑甚至是常识还在，没变。
不过，如今的保险市场已经进入阶段性的成熟期，分化，是一切处于成熟期的市场的常识和规律，可能这也将使得“国十条3.0”的雨露很难均沾，时代的馈赠，也不再见者有份。
那2025年的保险业，“国十条3.0”的元年，到底该当如何？继续悲观？有点乐观？还是…
1
-InsuranceToday-
做大做强
“国十条1.0”的黄金五年
C位分红、银保登台、人力翻倍、6124点
首个万亿平台，百亿盈利突破
随着我国加入WTO融入国际贸易体系，经济进入改革开放后的第二个爆发式发展阶段，作为典型的“GDP业务”，保险尤其是人身险迎来了做大做强的最佳窗口期，“做大做强”成为那时的最强音。
转瞬，话筒递至眼前。
面对当年的GDP全球排名与保费收入全球排名的严重不匹配，第一版保险国十条来了。
2006年6月15日，国务院发布《国务院关于保险业改革发展的若干意见》，是为“国十条1.0”，强调保险具有经济补偿、资金融通、社会管理三功能，着眼改革发展。
“国十条”除了对产品创新、机构发展的大力支持外，其中的“放宽保险资金投资渠道”更成为推动行业发展的重要力量，加之6124点大牛市的有利形势，2007年行业以12%的投资收益率直接逆转了世纪之初的投连滑铁卢。
虽然定价利率还是2.5%，但资本市场的发财效应加上分红、万能投连等新型产品的给力表现，让保险再度成为消费者的选择，“进退有据”的分红险，更是站牢C位。
保险的需求上来了，愿意卖保险的人也多了。
2006年个险代理人增速重回零点之上。2007年更是大增32.3%，2008年在前年高基数上又增27.5%，至2010年，行业人力几近300万关口，较2006年翻番有余。
保费方面，个险2006年保费收入突破2000亿关口，2008年突破3000亿关口，2009年站上3500亿平台，实现了连续5年的双位数增长，增幅超50%。
更适合投资型产品销售的银行，崛起成为超越个险的新场景。
2001年银保渠道原保险保费占比仅为3.2%，虽然在2002年和2003年实现了跨越式的增长，但保费占比依旧盘旋在20%水平，直到2006年后在政策和资本市场的双重助攻下，方才再上台阶。
数据显示，2006年银保渠道保费占比约为29.0%，2007年即达34.2%，2008年超越个险成为第一大渠道，2010年更是逼近50%。
再加上新公司的设立和机构的大发展，“国十条1.0”后5年间，保费收入翻番有余，已达万亿规模。
资负两端打出的戴维斯双击，更是让行业利润冲上百亿平台，2006年行业利润总额即达152亿元，2007年更是高达554亿元。
尽管2008年受全球金融危机影响，利润总额大幅下降，但依然维持在50亿元平台；2009年A股迎来一波涨幅100%的反弹，行业利润总额旋即回升至435亿元，2010年更是超越2007年水平，达660亿元。
2
加快发展
“国十条2.0”的黄金五年
利率放开、千万人力
资产驱动负债、5178点
保费三万亿，盈利增千亿
21世纪的第二个十年，是互联网的十年。2014年，是互联网从量变到质变的一年。
那一年，BAT的量级达千亿美元之巨，人人都在追逐互联网思维，大的小的、有的没的哪个不是讲着去纳斯达克敲钟的故事…
加快发展，是那时互联网的主题，也是保险行业之后五年的发展旋律。期间，2.5%预定利率上限的放开了，代理人从业资格的取消了，第二版国十条，来了。
2014年8月13日，国务院发布《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，是为“国十条2.0”，全文16次出现“加快”二字，强调加快发展现代保险服务业，做社会稳定器和经济助推器。
不过在市场看来，最为显眼的，和“国十条1.0”一样，还是投资端的放开。同时，叠加5178点大牛市、地产白银时代无处安放的资金需求，再加上全民理财带来的财富效应，让以“中短存续期”为代表的万能型产品再度成为行业香饽饽，保险又行了。
数据显示，保户投资款本年新增交费在2013、2014年占规模保费比重仅为20%出头水平，而到了2015年则达31%。
虽说2015年6月开始的“股灾”打断了普涨的行情，但核心蓝筹在急速调整后又继续走牛，万能险的神话还在继续，2016年占规模保费比重更是达34.4%。直到监管发布134号文规范中短存续期产品后，才有所回落。
保险行了，加上代理人从业资格的取消，涌入了一大波来保险行业淘金的人，行业人力从2013、2014年的300万水平，一路飙升至900万量级。600万增量，什么概念，丹麦全国才590万人。
再加上2015年后健康险尤其是重疾险开始扩面，健康险保费收入占比从2013的11%左右翻升至22%。
一些大公司靠着高价值的重疾险产品狠狠地贴了一波秋膘，不仅赚了保费，业务品质也是相当的不错，个别公司新业务价值率一度高达50%甚至80%，为2020年后的调整阶段屯够了脂肪。
产品有吸引力了，有人愿意卖了，渠道的黄金期也来了。
2013、2014年个险渠道保费收入增速仅为百分之十几，2015年即达22.0%，保费收入超7500亿元；2016年在2015年基础上再涨31.6%，保费收入来到万亿关口，四年后的2020年更是直击两万亿关口。
再看天生适合投资型产品销售的银保渠道，在这一波发展中同样吃到了极大的发展红利。
数据显示，2013年银保渠道保费收入-5%，2014年即重回正增长，增速达26%，2015年、2016年更是分别达34%和46%。尽管2017年后受到中短存续期产品影响，高速增长被打断，但2020年渠道保费收入再度站上万亿平台，终究实现了质的突破。
“国十条2.0”时代产品、渠道发展的最终体现，便是上了一个又一个台阶的保费和利润。
2013年原保险保费收入万亿出头，同比增速8.4%；2014年增速几近翻倍，达15.3%，2015年达25.0%，2016年更是实现36.8%的高速增长，保费首次站上两万亿平台。
2017年在3年高增长的基础上又再涨20.0%，达2.6万亿水平；2018年调整后继续北上，2020年站上三万亿规模。
和上次一样，负债端的盛宴加上资本市场的走牛，让人身险公司赚得盆满钵满。
2014年，保险资金投资收益率达6.30%，较2013年提升1.26pct；2015年投资收益率更是高达7.56%。
期间，人身险公司实现利润总额1125亿元，是2013年的一倍有余；2015年，利润总额更是逼近2000亿量级，达1741亿元，同比增长近50%。
尽管后来受股灾影响，但很快便恢复增长。2018年人身险公司实现利润总额1698亿元，2019年达2396亿元，2020年已几近2500亿元。
3
强监管，防风险
“国十条3.0”的五年又会是啥样？
啥变了？啥没变？
时代变了，逻辑变了，但常识没变
2019年后，行业发展进入新的阶段，从快速发展期进入更注重质的成熟期，高质量发展成为行业转型主题。
这是大家都知道的。
预定利率的持续走低、保费增速的放缓，个险渠道代理人的持续出清，叠加产品方面愈发同质化的竞争态势，以及严监管的氛围，再加上“报行合一”在银保、经代渠道的落地，让过去一段时期内的人身险行业大口喘气儿。
宏观和微观世界的物理属性不一样，个体的感受与整体的形式，当然也无法共振。所以，我们看到，行业喘气，里面的人更是上气不接下气，尤其是基层，复杂的情绪开始弥漫。
我们总是认为，未来将会是过去的重复，悲观者不停地在过去的日本寻找未来中国的影子，乐观者总是用过去的线性增速推测未来的边际增长。
我们确实要承认的是，2024年和2006年、2014年的环境，大为不同，那时行得通的，放今天不一定行得通了。
“国十条1.0”时代，美国那边的总统还是小布什，我国这边刚刚加入WTO，人口很年轻，城镇化进程加快，各项新建设在全国范围内铺摊开来，经济总龙头房地产正逢黄金期。6124点的上证，是第一个黄金时代的旗帜。
“国十条2.0”时代，奥巴马还在台上，特朗普刚刚摸清白宫的门在哪，百年未有之大变局即将到来。国内人口走过了刘易斯拐点，老龄化看得见但还摸不着；地产虽然不再黄金，进入了郁亮口中的白银时代，但互联网的爆发极大地提升了生产力水平，创造了一大波财富。5178点的上证，是第二个黄金时代的标杆。
“国十条3.0”时代，共和党特朗普夺回一切，民主党拜登、贺锦丽大势已去；我国人口直面老龄化压力，资产负债两端呈现出发展不同步的态势，利率也呈现出极为明显的下降趋势；产业上，房地产开始深度调整，互联网经济进入平台整合阶段，新能源电车正是势头，已成为极具国际竞争力的大产业，似乎将成为下一个经济动能。
但事实上，也不是所有的事情都变了。
当看到，我国人口之巨，社会财富积累之多，保险市场规模之大，生态聚落之繁杂，这四个基本常识性的东西并没有太大的变化。
常识没变，就意味着舞台还在，发展的机会，或许就还在。
4
时代的馈赠还是见者有份吗？
固收替代、健康险创新、养老资源整合
谁行？谁不行？
舞台在，但“国十条3.0”的机会，可能不是人人都有，这是市场进入成熟期的另一个常识。
啥是常识？保险行业走过了从0到1的阶段，好赚的钱赚完了，就是常识。
想想也是，那些代表着未来的浮动收益型产品、健康养老生态挂钩的模式，哪个不要点真功夫？哪个不要点家底儿和机遇？
先看最新提到的浮动收益的产品：
一是目前还未成气候，毕竟消费者“求稳”的情绪还未释放完；二是这些产品也将把保险公司的投资，尤其是短期的投资成绩摆上台面。
虽然“支持浮动收益型产品发展”很快在“国十条3.0”出台后冒了泡，各家公司也扎堆拿出了分红的家伙，但销售端的惯性还在，固收类产品的势头依旧，从2024年三季度的数据来看，以增额终身寿险为主的普通型产品依旧占有6成份额。
不过，从当初日本利率下行的节奏来看，1998年左右日本十年期国债收益率跌破2%，一年后就跌至1%水平。故而，2%可能是国债收益率的一个“防线”，一旦跌破2%这个阈值或者说是“心理价位”，利率就极有可能向着1%点位奔去了。
这可能也意味着，如今占比6成的固收类产品将“大换血”，这对保险公司前端将是一个极大的考验。
况且，当分红险乃至万能、投连这些更具浮动甚至波动的产品再度成为市场主流之时，也将是保险公司投资端的退潮时刻。投资好的公司肯定会大大滴宣传，如此一来，又一轮消费者教育便完成了，保险公司投资收益率可能将成为消费者选择浮动收益型产品的唯一标准。
投资这个东西，菜就是原罪，评价标准就四个字：行，一直行。能谁行，谁不行，又有谁能一直行？一眼便知。哪怕是才刚刚有风声的2024年，分红实现率的热炒就已经让一些公司颇为难堪…
再看老生常谈的健康险这个瓷器活儿，走完从0到1，后面的路有点懵了。
虽然健康险这个以人为标的物的产品，在人口老龄化已经到来的今天，肯定还有很多值得挖掘的点，比如带病的非标体研究，比如怎么做到和社保的衔接…
但创新的方向和前些年扩面的思路，显然也是大不相同。可能，健康险连续不破万亿规模，以及这两年在总保费收入里不升反降的占比，也意味着其到了发展的阶段性平台，要想新的路子。
尽管联合健康、凯撒之类的模式是保险公司们津津乐道的，但要看到“软件服务硬件”这个基本常识。
那些医疗险模式的本质，是“医疗”在前，“保险”在后，公司先掌握了医疗资源，才有健康险水到渠成。
但反观国内这种“先保险，后医疗”的发展路径，以及医疗资源集中在公立医院的既有格局，更是加大了保险公司的闯关难度，就像要让太阳来绕着地球转。
当然，我们也能看到头部公司尝试自建、收购医院，把医疗资源牢牢攥在自个儿手里，这条道很难，但要是能闯出来，或许在中高端市场能赢家通吃。
至于融合了财富和健康的养老主题，三岁看老，三六九等的江湖格局正在形成。
养老这个大蛋糕，保险公司都在切。逻辑很简单，养老场景下有很多服务需求，有医疗类的，有帮扶类的，但做这些服务的机构呈现出“小散乱”的市场格局，这给了作为支付方的保险公司进行行业整合的机会。
不过目前行业整合的进度，可能已经走过了某个关键点。
这么看，这轮时代的馈赠，谁接得住？
也许，谁的投资行，谁的投资一直行，谁就接得住；也许，谁能正儿八经地把医疗资源整合起来，把自家的医院热闹起来，谁就接得住；也许，谁能把康养机构品牌竖起来、行业标准立起来、客户拉过来，谁就接得住。
后记
不以物喜不以己悲
认清生活的真相后，依然热爱生活
我们总是低估世事的变化，觉得现存的形态和趋势将永无休止地延续下去，做一场永远醒不来的梦，就如同保险行业的调整会这么一直下去…但利好，不就这么来了么。
事实上，“国十条1.0”和“国十条2.0”之前的日子，也很难过。利差损、投连危机、行业失信、银保乱象整治、个险负增长…哪一个是好惹的？黑的终点会有光，夜的尽头天会亮，保险市场的发展逻辑可能会变，但大环境的常识没变，趋势总有逆转的那一天。
这些年失望的从业者们，转了业从头再来也就罢，要是因悲观而原地躺平的，大概率是荒废了武功，日子消磨在纸上谈兵的沉沦中…他们也注定将和“国十条3.0”这一时代馈赠失之交臂。
悲观者蹉跎自身的时光固然可悲，但乐观有时又何尝不是离理性最遥远的距离。
比如，转型，本是一个积极主动的词儿，但翻来覆去地说转型，只会让人咂摸出其他味儿，像是在给业务的不好找借口。
翻开一些保险公司的年报，董事长致辞里面，连续七八年充斥着转型二字，似乎只要天性乐观，喊着转型的口号，吃着火锅唱着歌，不好的业绩就自个儿好了。
总部盲目乐观的转型口号，省分无奈的吆喝，基层沉沦的人儿…最后的结果，也是显而易见的：今年没问题，明年没关系，后年没办法…喊了转型，可它就是不灵啊…
悲观没能找到正确的答案，乐观也没能走上前行的路子…似乎熬着、且着，才是穿越周期的真相。