其实，分析一家保险公司，单看保费或者单看利润，难免稍显片面。
为综合去看一家险企的经营情况，我们从风险、盈利、发展、规模等方面，选取了6项指标，自2016年推出《“13精”综合竞争力排名榜》，至今已经连续发布五十七期。
此前，为引导险企重视消费者权益保护，我们还对综合竞争力的评价体系进行了一些调整，其中主要一项是增加了服务能力维度，详见本文第5节。
“保费增速”、“ROE”、“总资产”
“实际资本”、“投诉率”、“偿付能力充足率”
六个方面
看险企综合实力
谁家竞争力最强
1
2024年一季度
“13精”综合竞争力排名榜Top30
注：本次榜单仅包括47家公司，具体原因详见本文第5节。
前十的竞争实力，究竟如何？
但是，这个结果只是根据“13精”综合竞争力的评价理念，选取可获得的相应指标进行的，并不能做到“又全又好”。
不过，竞争力排名的评价体系，也有根据大家反馈的问题以及市场变化进行调整，详见本文第五节。
最重要的是，我们的初衷，是希望大家能够在看排名榜的时候，了解背后的发展逻辑，再从险企各项指标之间的关系和差异，综合去看他们的经营。
近年来，随着财险业加速向非车险转型，行业的马太效应有所增强，这一点不仅可以从规模和盈利的反差看出来，详见后文。
而且，从“13精”综合竞争力排名前十的财险公司中，除英大和鼎和外，全都是上年保费规模超300亿的公司也能看出来。
如此反差背后，说明头部保险公司凭借多年经营经验积攒形成绝对实力，不仅能在波动的资本市场中保持稳定的投资收益，还能在非车险转型过程中，更好的把控承保端的综合成本率。
反观，在2024年一季度受资本市场波动，超6成财险公司投资收益率同比下降的背景下，很多中小公司因投资收益下降，不能弥补承保端亏损，净利润同比下滑。
除头部险企和中小险企之间的分化加剧外，规模相近的公司间分化也有所明显。
比如，20亿规模公司中，鼎和财产规模和盈利双优，而永诚财险却是负增长且亏损。
所以，大家在看排名榜的时候，还是要重点看看各项指标之间的关系和差异，详见后文。
2
“老三家”齐聚TOP3
经营稳健的背后也各有特点
太保非车增速快，平安车险经营强
2024年一季度，财险“老三家”依旧稳居“13精”财险公司综合竞争力排名榜TOP3，这也是三家公司常年经营稳健的证明。
具体而言，太保第一，人保第二，平安第三，三家公司各有特点和优势...
比如，太保近年来的非车险增速快，平安的车险经营稳健，人保的综合实力强等。
太保财险：综合成本率“两连降”，非车快速发展，助力公司规模与效益双优！
近年来，太保财险凭借较早的非车险转型战略显效，非车险保费持续快速增长，助力公司保费增速连续多年超越市场。
即使是在2024年一季度财险业增速明显放缓的背景下，太保财险仍实现9.6%的快速增长，远超行业。
其中，责任险较上年同期翻番，农险的保费增速达40%，分别为公司贡献10.6%和3.7%的增长。
在规模快速增长的同时，太保财险的盈利也保持稳定，净资产收益率为3.4%。
这背后得益于承保和投资两端的稳定经营，尤其是承保端的综合成本率连续两年下降，综合赔付率维持在70%左右。
近年来，以头部险企为代表都在坚持“降本增效”，太保财险的成本率下降背后，就是得益于费用率的降低。
从上图可见，综合费用率连续两年下降，业务及管理费占比已经降至12.6%，较两年前下降2个百分点。
人保承保利润和投资收益都高，平安车险经营稳健！
作为承保和投资双轮驱动的典型代表，财险老三家的经营稳健，也是得益于承保和投资两端的稳定盈利。
从承保端看，人保财险的成本率略有上升但仍旧是最低，受益于信保业务的调整，平安产险的综合成本率有所下降。
从投资端看，人保财险的投资收益率同比上升达到0.9%，也是老三家中最高。
平安产险方面，车险一直是核心竞争力所在，这一点了解老三家一路发展的大家都知道。
从2024年一季度的数据看，平安产险的车险保费增速为3.5%，在老三家中增速最高，且车险占比也最高。
3
财险业“马太效应”突出
非车险业务或是逆袭新机遇
财险业“马太效应”突出！
如前文所说，财险业的马太效应仍旧较为突出，从上图可见，规模越小的公司，保费增速越高，但盈利能力也越低。
其中，百亿以下20亿以上的公司roe较高，主要是因为多家非车险业务为主的公司，盈利能力较为突出。
比如，京东安联、国元农业、鼎和财产等。
这也是为何这些公司在综合竞争力榜中排名靠前的原因之一。
财险业不断加速向非车险业务转型，随着非车险业务占比的提高，对于财险公司来讲，非车险或是寻求特色化发展出路的机遇所在。
行业均值及中位数
另外，“13精”在整理竞争力排名榜的时候，还对行业整体的ROE和保费增速等指标，进行了均值和中位数的计算，以便大家按照自己公司的相应指标与之对应。
不过，需要注意的是，这里的行业均值和中位数等数据，都是依据当期纳入竞争力排名的公司数据整理而成。
这也是为何前文分规模的保费增速中，其他险企的增速与我们单独分析保费排名时相比较低的原因。
看看你家的指标情况
是跑赢了均值？
还是跑赢了中位数？
4
保费增速、ROE、总资产
偿付能力充足率、投诉率等排名
5
“13精”综合竞争力评价体系
“13精”综合竞争力规则，修改啦！
也感谢业内专家的指导和帮助，让我们不断完善。从第一期开始到现在，我们不断改进指标设计和权重。
2020年，调整财务杠杆评分规则，对超过行业杠杆水平2倍的公司，考虑扣减部分分数，因为杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。
2021年，提高了偿付能力充足率门槛，增加了净资产变化额，用以捕捉财险公司投资的浮盈浮亏。
第一，降低保费指标的赋分差距。近年来，保险行业贯彻新发展理念，走高质量发展道路。
一些险企积极调整优化考核机制，降低保费规模、业务增速、市场份额的考核权重。
鉴于此，我们也调整了保费指标赋分差距。具体规则是将保费增速等分成10组，每组差距1分。
第二，删除了杠杆指标。我们曾经对这个指标做过完善，但是现在看来还是不够全面。
我们之前曾经做的一个研究显示，杠杆过低和过高都不好。杠杆太低，说明没有享受行业商业模式红利，杠杆太高，则可能预示着偿付能力不足风险在加剧。因此，对于超过行业杠杆均值2倍的公司，统一赋予行业中位数。
因此，我们将暂时删除这个指标，然而，对于最优杠杆区间这个问题，我们将继续保持探索。
第三，补充服务能力指标。
近年来，很多险企都提高了消费者满意度、合规经营、质量效益的考核要求。为顺应这种趋势，我们补充了投诉率指标，作为险企服务能力的替代变量。
“13精”综合竞争力排名体系
指标：最简洁易懂，也最客观透明
保费增长率代表发展；
ROE代表盈利；
偿付能力充足率代表风险；
实际资本代表损失吸收能力；
总资产代表规模；
投诉率代表服务能力；
频率：季度
我们的推出频率为季度，而其他公司都为年度，我们的频率更高，这也是国内首次推出的以季度指标为参考指标的排名。
指标口径及释义
总得分=∑各项指标得分×权重，再以合计分数转化为百分制，得出“13精”综合竞争力最终得分。
保费增长率=本季度累计保险业务收入/上年同期保险业务收入×100%；
“13精”综合竞争力排名方法
小编的小小说明：
后台总是有人留言问，为什么百分制第一名的公司却不是100分？关于这个问题，其实小编有跟主编探讨，第一名换成百分并不是问题，平滑一下就可以了。
最终没有选择平滑，是希望维持一个横向、纵向都可比的得分。
eg：
这么说，好比高考一样，假设只有语数外三科，各科满分100分，总分就是300分。
如果，你三科成绩都是100分，那么，总分就是300分，当然也就是高考满分状元，也是最高分。
但是，如果你任何一科没有得满分，比如英语90分，说明你在这门课上还是有短板，总分汇总不够300分，自然也不能是高考满分状元。
指标评分规则
ROE、总资产、实际资本，按照排名由低到高，依次赋予1分至最高分。
综合偿付能力充足率，100%以下得0分，100%-120%得10，120%-150%得20，150%以上得得30，200%以上得40分。
保费增长率，等分10组，由低到高，依次赋予1分至10分。
亿元保费投诉量、万张保单投诉量，按照排名由多到少，依次赋予1分至最高分。
本次评价机构
此外，天安财险等一直处于风险处置期，已经多年不披露年报，也不包含在内。
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