1.“专属商业养老”结算利率超4%，监管发文转为正常业务，产品将大扩容~
2023年，在利率中枢不断下移的背景下，加上国债、银行定期存款利率等不断下调，“压降负债成本”成为险企的首要任务。
因此，在传了大半年之后，3.5%定价的寿险产品纷纷于7月底停售，详见《告别3.5%！1400余款产品下架，全面复盘这次停售》。
随着行业正式进入“3.0%时代”，为寻求相对更高的收益，分红险等成为业内热推的产品之一。
其实，如果大家购买保险，是以保障养老生活为目的，那么，“专属商业养老保险”也是个不错的选择。
毕竟，2022年14款专属商业养老保险产品，28个账户的结算利率，全部超过4%。
其中，25个账户的结算利率超4.5%，占比89%。
2.五大优势：“结算利率、保证利率”双高等，长期积累“养老钱”的新选择！
今日，金融监管总局下发《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》。
这标志着经历过两年的试点，专属商业养老保险转为正常业务！
而且，产品、渠道、险企等三个方面，都将较试点时期“大扩容”，详见后文。
第一，投保灵活，适合人群广泛；
第二，有最低保证收益，且高于很多产品，目前的结算利率也很高；
第三，两个投资账户可选，还可切换；
第四，很多纳入个人养老金产品，还可以抵税；
第五，险企经营门槛高，产品管理要求严。
监管方面在答记者问时也表示，“专属商业养老保险具有投保简便、交费灵活、收益稳健等特点，为人民群众长期积累“养老钱”提供了新的选择！
2
“结算、保证”双高
最高演示利率可达5%
14款产品去年结算利率≥4%
1.专属商业养老保险：账户管理、两种组合可选，最高演示利率可达5%！
目前，专属商业养老保险采取账户式管理，从运作模式看，跟万能险最为相似。
因此，专属商业养老保险，也有三个利率最为关键，一是，最低保证利率，二是，结算利率，三是，演示利率。
需要注意的是，专属商业养老保险，一般都有两个投资组合，分为稳健型和进取型，在积累期可以转换。
而且，这两个投资组合的最低保证利率和演示利率，均不相同。
一般而言，稳健型的最低保证利率，大于进取型的最低保证利率。
演示利率方面，在新通知中也从原先的高中低三档，调整为高低两档。
其实，这与年初监管取消万能险高中低三档演示利率相一致，详见《监管下调万能、分红、投连演示利率，取消“高中低”三档！》
2.“结算、保证”双高：，进取型结算利率均超5%！
不过，不同的是专属商业养老保险产品，高档演示利率，最高可达是5%，详见下图。
此外，在寿险产品进入3.0%时代之后，目前市场上新开发的万能险产品，最低保证利率最高也只能达到2%。
然而，从目前在售的14款产品看，专属商业养老保险的稳健型产品，最低保证利率大多都在2.5%以上，详见下图。
更重要的是，如前文所说，2022年14款专属养老保险的结算利率也很高，比如，进取型账户的结算利率均超5%！
详见《个人养老金“满月”，首份成绩单：结算利率全超4%，最高5.7%！》。
因此，无论是从结算利率、保证利率、演示利率看，专属商业养老保险的优势，都要更大一些。
当然，大家可能会问，“结算、保证”双高是目前的情况，可以持续么？
这就必须要从“专属养老”这四个字说起...
3
为何结算利率高？
目标不同有流动性溢价
用个人养老金账户买还能抵税
1.监管明确“专属商业养老险”定义，部分产品纳入个人养老金，可抵税...
在此次的新通知，首次对于专属商业养老保险的定义，进行了明确！
为大家直观理解，“13精”对其中的重点进行了标注，详见上图。
需要注意的是，与此前试点通知不同的地方，在领取年龄增加了“达到法定退休年龄”。
这是因为，去年国家推出可抵税的“个人养老金”制度，其中，领取年龄原则上是退休后。
目前，在售的14款专属商业养老保险中，除恒安标准养老的产品外，其余均纳入个人养老金产品中。
因此，这一变动应该也是为与个人养老金的制度相衔接，详见《“个人养老金”落地36城，已有险企签首单，一文看懂怎么买？含哪些产品？如何选？》
而且，大家如果用个人养老金账户购买，还可以享受个人所得税的抵扣优惠政策哈~
2.为何“结算、保证”双高？目标不同，自然有流动性溢价！
此外，大家还要注意“专属商业养老保险”定义中，资金长期锁定和用于养老保障为目的。
当前，我国加速进入老龄化社会，以上海市为例，已步入重度老龄化阶段。
根据上海市卫健委披露的数据显示，到2022年12月31日为止，全上海60岁及以上户籍老年人553.66万人，占户籍总人口的36.8%。
也就是说，如果你想投个5年10年就取出来，可能就要有一定的损失，相应地，流动性就差一下。
从这个角度看，“结算利率和演示利率“双高，大家可以理解为是对流动性的溢价~
毕竟，对于很多人来讲，这笔钱是要留到退休之后领取，中间20-30年都不会动。
此外，需要大家注意的事，“高风险高收益、低风险低收益”这一点，也在演示利率的地方有体现。
即，最低保证利率高，演示利率就要低；最低保证利率低演示利率就高，详见前文。
4
产品、渠道“大扩容”
1.产品从“审批制”改“备案制”，可委托银行宣传和销售！
此外，专属商业养老保险，进入常态化运营阶段的另一个标志，就是产品将实行统一的备案制。
与此同时，保险公司也可以委托大型和股份制银行，以及开办个人养老金的城商行等，在其经营范围内销售专属商业养老保险。
这意味着产品和渠道，均有望大扩容！
不过，产品从审批制走到备案制，不是要求降低了，而是在前期门槛高，且从制度方面也进行了全面的条款化的规范。
比如，经营门槛如上图所示，对险企净资产，偿付能力充足率等都有较高要求。
这也体现出行业近年来主推的分类监管思想，即，有多大能力办多大事儿！
详见《银保监会拟分类监管，人身险公司分五类》。
对于不符合规定的险企，要及时停止向新消费者销售产品，并做好原有消费者服务。
2.约30余家险企，或可参与“专属商业养老保险”！
当然，这也是要充分确保作为养老第三支柱的参与产品，保持长期稳定性。
所以，与此前的互联网人身险业务新规等相比，这个门槛的要求很高。
“13精”不完全统计，以2022年末的数据看，不考虑责任准备金覆盖率的要求，以上28家险企或可经营专属商业养老保险业务。
也就是说，相比此前试点期间，或可增加15家机构。
若按照通知，可以豁免第一款净资产的要求，则这四家养老保险公司也可参与，分别是人保养老、长江养老、太平养老和恒安标准养老。
5
多项要求约束，要侧重长期属性
可衔接养老照护服务，锁表很关键
1.销售激励、投资管理等，都要侧重长期属性...
此外，为保证产品能够长期稳健发展，新通知中，也要求险企建立长期限的销售激励机制。
而且，要加强负债管理，投资组合收益水平应当体现险企的长期投资能力等。
所以，前文我们才说，对于有补充或提高未来养老水平需求的人来讲，专属商业养老保险，应该是一款不错的产品~
毕竟，除“结算、保证”双高外，险企的经营门槛高，产品管理要求严，也都是优点。
2.可衔接养老照护服务，何时锁表很关键...
不过，大家也不能闭着眼睛就选！
毕竟，侧重养老的产品，有一些复杂性，包括保证收益，以及后续对接的养老服务方面，不同的产品也不同。
其中，养老年金的领取转换表最为重要。
目前，在售的大多数产品，都是领取时锁定当期转换表，但是，也有少数产品是签订保险合同时锁定。
以近期3.5%定价产品为例，就是因为预定利率降低，导致很多产品的收益下降。
6
宣传销售“五不得”
1.宣传销售“五不得”：不得按结算利率进行价值变动演示！
此外，按照近来全流程监管的思路，新通知也要求险企切实履行销售主体管理责任！
比如，加强从机构、人员到销售行为的全流程管控。
更重要的是，明确宣传销售的“五不得”，详见上图。
就是，不可以按照投资组合历史结算利率，进行账户变动演示！
2.积累期退保有损失，但符合条件可特殊退保！加大产品信披，提升透明度~
前文有提到，因为是突出养老长期储备的特点，所以，在产品积累期退保，消费者会有一定的损失。
但是，对于罹患重大疾病或1-3级伤残的消费者，可以申请特殊退保，积累期可按照当时的账户价值作为现金价值退保，如上图所示。
为确保消费者权益得到充分保护，新通知还要求险企加大信披力度！
比如，要求险企在销售过程中提供各投资组合历史结算收益率水平及相应查询方式等。
而且，要以消费者易于获取的形式，明示每笔交费和扣费后进入账户金额等信息。
7
用个人养老金账户
购买专属商业养老保险
在险企官网/其他渠道也可以
最后，要跟大家说的是，因为很多专属商业养老保险，都纳入了个人养老金产品。
其实，个人养老金的资金账户，跟大家普通的银行账户性质类似，都是用于支付的。
因此，只要你有资金账户，也可在险企的官网购买保险产品。
此外，为方便险企在其他渠道的销售，新通知也对专属商业养老保险的网销进行了规范要求，详见上图。