图片周延礼原中国保险监督管理委员会副主席
从金融市场结构看，个人养老金作为第三支柱的发展积累资金，能够激发金融市场各领域的创新能力和活力，为资本市场引入长期稳定资金，促进经济金融的融合可持续健康发展意义重大。个人养老金制度的完善和推广还能够提高居民的养老金融的规划意识，促进整个社会对养老金融的重视，形成全民参与的养老金融新局面，增强居民的财富管理能力。
养老金融作为我国多层次社会保障体系的第三支柱重要内容，是以商业养老保险为主，还包括银行理财和基金公司管理的个人养老金业务，可以补充传统的基本养老保险和企业年金与职业年金，还能提供更加灵活和多样化的养老保障基金的使用方式。这不但有助于分散养老资金不足的风险，而且可以增强养老保障体系的可持续性和抗风险能力。从金融市场结构看，个人养老金作为第三支柱的发展积累资金，能够激发金融市场各领域的创新能力和活力，为资本市场引入长期稳定资金，促进经济金融的融合可持续健康发展意义重大。个人养老金制度的完善和推广还能够提高居民的养老金融的规划意识，促进整个社会对养老金融的重视，形成全民参与的养老金融新局面，增强居民的财富管理能力。养老保险承办机构要勇于承担责任，把惠及民生的事业做出特色来。
发展养老保险事业是实现全体人民共同富裕的重要任务
三支柱养老体系建设是完善我国养老保险制度的迫切需要
当前，我国社会保障体制是以三支柱养老体系为主要内容的制度已初步形成。国家主导的基本养老保险为第一支柱，包括城镇职工基本养老保险制度和城乡居民基本养老保险制度两大主要类别。第二支柱是指公司或单位主导的企业年金、职业年金制度。随着国务院办公厅发布的个人养老金政策的落地，我国第三支柱个人养老金也正是进入快速发展阶段，三支柱的养老保险体系已经建立起来。
发挥商业养老保险优势是促进居民养老财富积累的有效途径
第一，我国商业养老保险产品期限长，有二十年以上或终身保障的养老保险产品。在人口老龄化和长寿时代情况下，保险公司可以帮助客户做长期养老储备管理，实现养老保险资金的保值增值，应对未来养老的资金的需要保障。养老保险需要提前规划足够、专项的资金，积少成多，是我国居民着眼未来养老保险的客观需要和选项。目前，我国居民家庭财富中，短期存款的占比很高，银行长期较高利率、居民认可的金融产品较少。截至2021年，我国居民人民币存款102.5万亿元，其中2/3以上为一年期以内存款，不利于建立长期用于养老储备要求，现在有急需要将短期储蓄转化为长期养老资产的迫切需要。商业养老保险产品期限长，推动短期储蓄转化为长期商业养老保险资产，优化家庭金融资产期限结构，是当务之急。
第三，商业养老保险产品可通过多账户的产品组合满足客户不同风险偏好需求。在保险市场营销的实践中，我们可以看到，养老年金险普遍与万能账户结合，个别市场主体还在探索将养老年金险与投连账户结合。其中，年金险提供确定、终身的现金流，万能险提供保底且相对稳健的收益，投连险则在承担风险的基础上，获取更高的投资收益。养老保险多账户的设计，有助于在我国资本市场发展，实现安全性、流动性和收益性的有效结合，满足客户不同养老保险财富管理风险偏好的需求。
商业养老保险机构是多层次社会保障的参与者承担者
2022年末，我国养老年金保险以及其他具有较强养老功能的年金保险和两全保险，共积累责任准备金6.3万亿元。目前，保险公司经营专属商业养老保险累计实现保费50多亿元，较年初增长42%。其中，新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员投保实现保费2.2亿元。养老保险公司已先后开展商业养老金业务，目前主要依靠公司自营渠道和保险集团内子公司协同销售展业，合计累计销售规模3亿余元。
商业养老保险可为潜在的养老人群提供综合解决方案
回顾过去十年我国保险业参与养老服务的实践过程，初步判断商业养老保险已经进入快速发展阶段。以重资产、轻重并举、轻资产等多种投资模式，探索保险与综合型养老社区、旅居养老以及居家养老服务结合，已经积累了一定的经验。
商业养老保险面临的风险和挑战不容小觑
商业保险机构渴望更多的政策支持共同应对风险
首先，参加范围有待拓宽。目前规定了参加个人养老金制度的前提是参加基本养老保险。与第一、第二支柱相比，第三支柱个人养老金具有去中心化、独立性、精算中性等制度属性，理论上可覆盖所有人群。为了拓宽个人养老金的覆盖面，可适时取消参加范围限制，为新经济、新就业形态中大量灵活就业人员参加个人养老金制度创造条件，从而使其成为养老金体系中基础性、普惠性、兜底性的制度安排。
推动个人养老金制度发展是政府企业和社会共同努力方向
第一，积极应用创新技术，加强养老金融产品和服务创新。
第二，完善养老金融的法律法规和监管体系。
第三，提高公众对养老金融的认识和参与度。
奋发新时代，奋斗新征程！发展养老金融，意义重大，但任重道远，让我们携手努力为实现中国式现代化保险篇章的目标而奋斗！
（作者为原中国保险监督管理委员会副主席）
2024宏观经济金融展望（上）
2023年12月11—12日召开的中央经济工作会议进一步指出，2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，进一步推动经济回升向好。多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。
党的十八大以来，金融业围绕阻碍金融平稳发展的一系列体制机制问题，聚焦现代金融企业制度、金融市场体系建设、金融要素定价等重点领域，持续深化金融供给侧结构性改革，积极推动金融和科技深度融合，大幅提升了金融服务效能和治理能力现代化水平。党的二十大报告指出，发展不平衡不充分问题仍然突出，推进高质量发展还有许多卡点瓶颈。
卷首语
宗良：2024年的新思路、新动能、新局面文/宗良中国银行首席研究员、国家制造强国战略咨询委员会委员
展望2024年，全球政治经济形势不确定性较大，有挑战，更有机会。中央经济工作会议强调，必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理，2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，这释放了很明确的、做好经济工作的信号，也指明了努力方向。
高度·展望
1、杜金富张红地：从金融角度看如何化解地方政府债务文/杜金富张红地张红地北京语言大学经济研究院研究员
由于多年的积累，地方债风险已经成为影响我国国民经济健康发展的主要风险之一，已经到了必须化解的阶段。由于地方债具有财政金融共同属性，本文拟从金融的角度，研究我国地方政府债务形成的主要原因、地方政府债务风险对金融稳定的影响及如何规避地方政府债务风险向金融机构转移等几个方面的问题。
2、周延礼：加快养老金融发展步伐谱写中国式现代化保险篇章文/周延礼原中国保险监督管理委员会副主席
3、盛松成：我国房地产未来可能呈L型发展态势文/盛松成中欧国际工商学院经济学与金融学教授，上海财经大学教授，中国首席经济学家论坛研究院院长。享受国务院政府特殊津贴，第十一届全国人大代表
长期看，我国房地产市场可能呈L型发展态势。我国经济的增长韧性、刚需和改善型需求的普遍存在以及城镇化发展的稳步推进，是我国房地产市场探底的“下限”；而经济高质量发展的大方向将使资源更多流向先进制造业和现代服务业。
广度·提升
4、吴卫星蒋旭航屈源育：未来三年金融发展展望：完善金融机构公司治理，增强金融服务能力文/吴卫星首都经济贸易大学党委副书记、校长蒋旭航、屈源育单位为对外经济贸易大学
2023年，我国经济逐步回归常态，但民营经济活力有所不足、地方政府债务压力较大、国际市场需求回落等问题成为目前制约经济增速的主要因素。展望未来三年，预期金融领域将会有更多的政策端发力，助力经济增速重回较高水平。
5、张平杨耀武：2024年中国经济增长动力和经济发展循环文/张平国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院上市公司研究中心主任、中国社会科学院经济研究所原副所长杨耀武单位为中国社会科学院经济研究所
需重视中国经济增长减速后的资产定价周期变化所带来的资产—现金流—负债的循环对短期消费、投资、货币循环和金融稳定的影响，应把握资产估值周期变化，加强宏观经济治理，推动中国经济平稳、健康、高质量发展。
6、田辉：人民性是我国金融体系向高质量转型的核心衡量标尺文/田辉国务院发展研究中心金融研究所研究员
我国金融业正在努力朝着高质量发展转型而不懈努力。如何评估努力的方向是否正确、达成的效果是否可期，人民性是一把关键的衡量标尺。坚持金融的人民性是未来我国金融发展的必然方向，不是金融机构出于社会责任可做可不做的事情，而是走中国特色发展之路以及朝向高质量转型进程中的必然选择。
深度·勃发
7、宗良王思嘉：未来3～5年绿色金融发展的机遇与路径文/宗良中国银行首席研究员、国家制造强国战略咨询委员会委员王思嘉北京大学经济学院硕士生
未来3~5年是兑现2030年碳达峰承诺的关键时期，要保证双碳目标顺利达成，关键是做好系统性规划，稳步推进绿色金融政策制度建设，同时积极参与国际协作，借鉴国外优秀实践并结合中国实际改良落地，构建具有中国特色的绿色金融体系。金融机构要在战略上高度重视绿色金融发展，在整个市场中起到表率作用。
8、徐高：以“全民国企持股计划”根本化解中国经济的困局文/徐高中银国际证券股份有限公司首席经济学家，北京大学国家发展研究院兼职教授
本文建议，通过“全民国企持股计划”实质性推进消费转型。这一计划的目的是在不改变国企所有制的前提下，在国企与居民两大部门之间构建起财富效应联系。在“全民国企持股计划”中，关键是通过设立多个国有投资基金，构造两个竞争市场，从而建立起调节消费与投资的市场机制。
9、邢成吴施忆：2024信托业：新分类背景下实现新跨越文/邢成清华大学法学院金融与法律研究中心研究员吴施忆新财道家族研究院实习研究员
未来信托公司的差异化发展可分为业内差异化和业外差异化。前者是指行业内各机构之间在产业、股东、人才、客户资源、市场渠道等禀赋差异下，通过打造自身的专业特色和业务特色等，以特色化定位，开展异质性竞争；后者是指在新分类监管导向下，信托公司将完全或大部分摆脱过去的“类影子银行”属性下同质性竞争的传统模式，全面回归信托本源定位。