2023年注会考试《财务成本管理》试题及答案解析汇总第二批（考生回忆版）
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章节
单项选择题
多项选择题
计算分析题
综合题
第1章财务管理概述
金融市场的类型
第2章财务报表分析和财务预测
财务报表分析的方法
2(1)管理用财务报表体系
短期偿债能力比率
第3章价值评估基础
年金终值和现值
利率的期限结构
投资组合的风险与报酬
第4章资本成本
税前债务资本成本的估计
不考虑发行费用的普通股资本成本的估计
第5章投资项目资本预算
互斥项目的优选问题
4净现值、现值指数
第6章期权价值评估
金融期权价值的评估方法
金融期权价值的影响因素
5金融期权价值的评估方法
第7章企业价值评估
相对价值评估模型
2(2)现金流量折现模型
第8章资本结构
资本结构的MM理论
2(1)-(2)市价比率、财务杠杆系数的衡量、加权平均资本成本的计算方法
2(3)-(5)资本结构决策的分析方法
第10章股利分配、股票分割与股票回购
股利政策的类型
第11章营运资本管理
营运资本投资策略
第12章产品成本计算
1(1)完工产品和在产品的成本分配
1(2)分批法下产品成本的计算
第13章标准成本法
标准成本的制定
3(2)(3)变动成本差异的分析
第14章作业成本法
增值作业与非增值作业的划分
第15章本量利分析
各参数的敏感系数计算
与保本点有关的指标
第16章短期经营决策
特殊订单是否接受决策
第17章全面预算
3(1)(4)固定预算法与弹性预算法
第18章责任会计
投资中心的考核指标
1(3)-(4)内部转移价格的类型
责任成本的判别与分摊
第19章业绩评价
利润中心的考核指标
关键绩效指标法的含义
关键绩效指标法的应用
一、单项选择题
(本题型共13小题，每小题2分，共26分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项)
A.曲线MON
B.曲线MPN
C.折线MQN
D.直线MN
【答案】A
【知识点】投资组合的风险与报酬
2.甲便利店销售一种新产品，销售单价10元，单位变动成本2元，年固定成本总额1000万元，企
业所得税税率25%,全年税后目标利润5250万元。该产品全年的保利额是()万元。
A.10000
B.7812.5
C.6250
D.5375
【解析】边际贡献率=(10-2)/10×100%=80%,设保利额为X,则：(X×80%-1000)x(1-25%)=5250,
解得：X=10000(万元)。
【知识点】保利额分析
二、多项选择题
(本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为
正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。)
14.下列关于股票回购的说法中，正确的有()。
A.股票回购会影响每股收益
B.股票回购会影响股东权益的内部结构
C.股票回购会提高公司的资产负债率
D.股票回购会向市场传递出股价被高估的信号
【答案】ABC
【解析】股票回购具有与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果公司管理层认为公司目前的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息。选项D错误。
【知识点】股票回购
15.对于两个期限不同的互斥投资项目，可采用共同年限法或等额年金法进行项目决策。下列关
于两种方法共同缺点的说法中，正确的有()。
A.未考虑竞争导致的收益下降
B.未考虑通货膨胀导致的重置成本上升
C.未考虑技术更新换代导致的投入产出变化
D.未考虑项目重置
【解析】共同年限法假设投资项目可以在终止时进行重置，等额年金法假设投资项目可以无限重置，选项D错误。
【知识点】互斥项目的优先问题
16.甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有()。
A.影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本
B.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换
C.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下限
D.当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返回线
【答案】ABD
【解析】当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到现金返回线，选项C错误。
【知识点】最佳现金持有量分析
17.下列关于公司制企业的说法中，正确的有()。
A.公司债务独立于所有者的债务
B.公司在最初投资者退出后仍然可以继续存在
C.公司是独立法人
D.公司股权可以转让
【答案】ABCD
【解析】由于公司是独立法人，相对于个人独资企业和合伙企业，具有以下优点：(1)无限存续。一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。(2)股权可以转让。公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意。(3)有限责任。公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者对公司债务的责任以其出资额为限。所以选项A、B、C、D正确。
【知识点】企业的组织形式
18.在作业成本法中，下列各项属于生产维持级作业的有()。
A.工艺改造
B.工厂保安
C.行政管理
D.订单处理
【答案】BC
【解析】生产维持级作业，是指服务于整个工厂的作业，例如，工厂保安、保险、维修、行政管理、财产税等。
【知识点】作业成本的计算原理
19.下列关于经营杠杆的说法中，正确的有()。
A.如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应
B.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定
C.其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数
D.固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大
【解析】经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润=1+固定经营成本/息税前利润，营业
收入越大，息税前利润越大，进而降低经营杠杆效应，选项D错误。
【知识点】经营杠杆系数的衡量
20.下列各项费用中，通常属于约束性固定成本的有()。
B.折旧费
C.培训费
D.取暖费
【答案】BD
【解析】约束性固定成本是指不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本，是提供和维持生产经营所需设施、机构而发生的成本，例如，固定资产折旧费、财产保险、管理人员工资、取暖费、照明费等。选项A、C属于酌量性固定成本。
【知识点】成本性态分析
21.对于制造业企业，下列各项属于非增值作业的有()。
A.迂回运送作业
B.次品处理作业
C.返工作业
D.废品清理作业
【解析】最终增加顾客价值的作业是增值作业；否则就是非增值作业。一般而言，在一个制造企业中，非增值作业有：等待作业、材料或者在产品堆积作业、产品或者在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业、无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。
【知识点】增值作业与非增值作业的划分
三、计算分析题
(本题型共4小题36分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为41分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特殊说明不需要列出计算过程。)
1.(本小题9分。可以选用中文或英文解答。如使用英文解答，需全部便用英文，答题正确的，
增加5分，本小题最高得分为14分。)
(1)每份债券面值1000元，期限10年，票面利率6%,每年末付息一次，到期还本；债券按面值发行。每份
债券同时附送50张认股权证，每张认股权证可按55元价格购买一股普通股；认股权证期限5年，自债券发行
日开始计算，假设认股权证均在第5年年末行权。
(2)预计公司未来7年的股权自由现金流量分别为30000万元、42000万元、50000万元、54000万元、57000
万元、63000万元和66000万元，以后保持5%的永续增长。
(3)公司目前发行在外普通股2亿股，股权资本成本10.5%。等风险普通债券市场利率8%。企业所得税税率
25%。
要求：
(1)什么是认股权证什么是“分离型”附认股权证债券附认股权证债券筹资有什么优缺点
(2)预计第5年年末甲公司股票每股价值。
(3)计算甲公司“分离型”附认股权证债券的税前资本成本。
(4)判断该筹资方案是否合理，并说明理由。如果不合理，计算票面利率的合理区间。
【答案】
股票。
②“分离型”附认股权证债券指认股权证与公司债券可以分开，单独在流通市场上自由买卖。
③附认股权证债券筹资的主要优点：a.发行附认股权证债券可以起到一次发行，二次融资的作用，而且可以有效降低融资成本。b.发行附认股权证债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息。
附认股权证债券筹资的主要缺点：a.灵活性较差。相对于可转换债券，发行人一直都有偿还本息的义务，因无赎回和强制转股条款，从而在市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本。b.附认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权。c.附认股权证债券的承销费用通常高于债务融资。
(2)股票价值=63000/(1+10.5%)+66000/(10.5%-5%)/(1+10.5%)=1142986.425(万元)
股票每股价值=1142986.425/20000=57.15(元)
(3)1000=1000×6%x(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10)+50×(57.15-55)x(P/F,i,5)
当i=7%时：1000×6%x(P/A,7%,10)+1000×(P/F,7%,10)+50×(57.15-55)×(P/F,7%,5)
=60×7.0236+1000×0.5083+107.5×0.713=1006.36(元)
当i=8%时：1000×6%×(P/A,8%,10)+1000×(P/F,8%,10)+50×(57.15-55)×(P/F,8%,5)
=60×6.7101+1000×0.4632+107.5×0.6806=938.97(元)
(i-7%)/(8%-7%)=(1000-1006.36)/(938.97-1006.36)
解得：i=7.09%
(4)因为“分离型”附认股权证债券的税前资本成本7.09%小于等风险普通债券市场利率8%,所以该筹资方
案不合理。
当税前资本成本为8%时
1000=1000×票面利率x(P/A,8%,10)+1000×(P/F,8%,10)+50×(57.15-55)×(P/F,8%,5)
解得：票面利率=6.91%
税前股权资本成本=10.5%/(1-25%)=14%
当税前资本成本为14%时
1000=1000×票面利率×(P/A,14%,10)+1000×(P/F,14%,10)+50×(57.15-55)×(P/F,14%,
5)
解得：票面利率=12.93%
所以票面利率的合理区间为6.91%~12.93%。
【知识点】附认股权证债券筹资、现金流量折现模型
如下：
项目
X
Y
Z
销量(台)
20000
10000
16000
单位售价(千元)
30
39
20
单位变动成本(千元)
18
27
13
单位限制资源消耗(小时)
0.2
0.3
0.1
(1)按照最有效利用关键设备实现最大利润的原则，确定生产安排优先顺序。在该优先顺序下，X、Y和Z种
三种机型各应生产多少台税前经营利润总额为多少
(2)假设市场只需要X机型，预计2022年X机型销量达到40000台，单位变动成本保持不变，固定成本总
额保持不变。如果需要维持要求(1)的税前经营利润总额，X机型的最低售价是多少
(3)基于要求(2)的结果，计算税前经营利润总额对单位售价的敏感系数。
【答案】(1)X机型无人机的单位限制资源边际贡献=(30-18)/0.2=60(千元/小时)
Y机型无人机的单位限制资源边际贡献=(39-27)/0.3=40(千元/小时)
Z机型无人机的单位限制资源边际贡献=(20-13)/0.1=70(千元/小时)
因为Z机型无人机的单位限制资源边际贡献>X机型无人机的单位限制资源边际贡献>Y机型无人机的单位限制，资源边际贡献
所以优先安排生产Z机型无人机16000台、其次是生产X机型无人机20000台，最后生产Y机型无人机，生
产量=(8000-16000×0.1-20000×0.2)/0.3=8000(台)。
税前经营利润总额=(30-18)×20000+(39-27)×8000+(20-13)×16000-304000=144000(千元)
(2)设X机型的最低售价是P千元
(P-18)×40000-304000=144000
解得：P=29.2(千元)
(3)假设单位售价增长10%
增长后的单位售价=29.2×(1+10%)=32.12(千元)
增长后的税前经营利润=(32.12-18)×40000-304000=260800(千元)
税前经营利润增长率=(260800-144000)/144000=81.11%
税前经营利润总额对单位售价的敏感系数=81.11%/10%=8.11。
或：税前经营利润总额对单位售价的敏感系数=29.2×40000÷144000=8.11。
【知识点】约束资源最优利用决策、本量利分析基本模型、各参数的敏感系数计算
3.甲公司是一家制造业企业，下设一基本生产车间生产X产品。公司按品种法核算产品成本，直接材料、直接人工和制造费用在发生时直接计入产品成本，月末按约当产量法(加权平均法)在完工产品与在产品之间分配生产成本。原材料在开工时一次投入，直接人工、制造费用随加工进度陆续发生。
X产品有两个型号X-1和X-2,使相同工艺切割同一材料，经过三个工序加工完成，材料和加工成本不易按型号分别核算。公司确定X-1为标准产品，经测算，X-2的直接材料成本是标准产品的1.2倍，直接人工、制造费用是标准产品的1.25倍。在成本分配时，将X-2折算为标准产品。
(1)月初及本月生产费用
单位：元
直接材料
直接人工
制造费用
合计
月初在产品成本
552000
244000
477000
1273000
本月生产费用
3600000
1400000
2400000
7400000
4152000
1644000
2877000
8673000
(2)本月完工产量
X-1
X-2
完工产品数量
100000
80000
(3)月末在产品数量及累计完工程度
工作
数量(件)
累计完工程度
1
2000
20%
1000
2
2500
40%
3
80%
1250
6500
4250
(1)计算X-1、X-2月末在产品直接材料、直接人工、制造费用的约当产量。
(2)编制X产品成本计算单。(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)
X产品成本计算单
2021年7月
分配率
完工产品成本
月末在产品成本
(3)编制X产品单位产品成本计算单(分型号)(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。
X产品单位产品成本计算单(分型号)
2021年7月
产品型号
单位产品成本
(1)X-1月末在产品直接材料的约当产量=6500(件)
X-1月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=2000×20%+2500×40%+2000×80%=3000(件)
X-2月末在产品直接材料的约当产量=4250(件)
X-2月末在产品直接人工、制造费用的约当产量=1000×20%+2000×40%+1250×80%=2000(件)
(2)
2021年7月单位：元
月初在产
品成本
1273
000
本月生产
费用
7400
8673
4152000/
(100000+80000×
1.2+6500+4250×1.2)
=20
1644000/
1.25+3000+2000×
1.25)=8
2877000/
(100000+800
00×
1.25+3000+20
00×1.25)=14
完工产品
成本
(100000+80000×1.2)
×20=3920000
1.25)×8=1600000
(100000+80000×1.25)×
14=2800000
8320
月末在产
(6500+4250×1.2)x
(3000+2000×1.25)
(3000+2000×
3530
20=232000
×8=44000
1.25)×
14=77000
00
(3)
8
14
42
20×1.2=24
8×1.25=10
14×1.25=17.5
51.5
【知识点】品种法下产品成本的计算、完工产品和在产品的成本分配
【考后扫码交流】
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注：以上注会考试试题内容由考生回忆反馈，财科教研团队统计，财科学校整理发布